Portfele modelowe F-Trust – lipiec 2022

Klienci F-Trust mogą być zadowoleni z pierwszych ośmiu miesięcy tego roku?

Weszliśmy już w dezinflacyjna fazę spowolnienia gospodarczego. Widać to zarówno po danych makroekonomicznych, jak np. PMI Composite dla Strefy Euro z odczytem „recesyjnym” na poziomie 49,4 oraz po zachowaniu się rynków obligacji. Spadające rentowności są sygnałem, że inwestorzy spodziewają się słabszej koniunktury, a tym samym końca podwyżek stóp procentowych. Bilans ryzyk wyraźnie wskazuje, że obecnie lepiej podjąć ryzyko stopy procentowej niż gospodarcze. W takim kierunku idą też zmiany w naszych portfelach. Mimo trudności w antycypacji inflacji w Polsce widzimy, że jednym z głównych czynników zachowania się rodzimego rynku długu jest sytuacja na rynkach bazowych. Rentowności w USA spadły już z 3,5% do 2,79%. Dla przypomnienia w Polsce ze szczytu na poziomie 8% jesteśmy już wyraźnie poniżej 6%. Robimy drugi już krok po krzywej rentowności i przechodzimy z funduszy krótkoterminowych do tych nieco dłuższych. Pierwsze zaangażowanie w dług długoterminowy sprzed miesiąca wypadło idealnie w szczyt rentowności. Jest to oczywiście przypadkowa zbieżność, bo nasze modele aktualizujemy raz na miesiąc w tych samych dniach, ale zyski 4-5% w miesiąc na funduszach dłużnych bardzo nas ucieszyły. Równolegle widać też uspokojenie się nastrojów na rynkach akcji. Ostatnie tygodnie to umiarkowane wzrosty, które naszym zdaniem są tylko korektą trwającego trendu spadkowego i pod koniec roku będzie można zająć pozycje po niższych cenach.

Zobacz także:

Nota prawna 

Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.

Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).

Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.

F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.

Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.

F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.