Usługi

Bezpłatne szkolenia i konferencje F-Trust

Prowadzimy szkolenia zarówno dla początkujących jak i zaawansowanych inwestorów.

zapisz się >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

cały proces >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

cały proces >
Produkty

IKE/IKZE

Najbardziej efektywne oszczędzanie na emeryturę,porównaj nasze produkty IKE i IKZE.

więcej: IKE i IKZE >

Usługa Zarządzania Portfelem

Możliwość inwestowania zgodnie ze strategią inwestycyjną uszytą na miarę.

więcej: Zarządzanie portfelem >

Szybkie wyszukiwanie funduszy:

Jak inwestować w F-trust?

PRZEZ INTERNET na naszej Platformie Funduszy - jedynym takim narzędziu w Polsce

więcej >

NA SPOTKANIU Z DORADCĄ Dojedziemy we wskazane miejsce w całej Polsce, spotkanie jest zawsze bezpłatne.

więcej >

W PLACÓWCE F-TRUST Przyjdź i porozmawiaj o inwestowaniu w miłej atmosferze.

więcej >

Wszystkie produkty nabyte na spotkaniu z naszymi doradcami będą dla Ciebie widoczne na Twojej Platformie Funduszy.

więcej >
Analizy

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego. Każdy etap naszej pracy powtarzamy w stałych terminach – tak aby klienci mogli wspólnie z nami analizować swoje inwestycje.

Etapy procesu:

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy (7-9 dzień każdego miesiąca) F-Trust - raport Raport miesięczny (14-16 dzień każdego miesiąca) F-Trust - modele inwestycyjne ikona Modele inwestycyjne (23-25 dzień każdego miesiąca) F-Trust - ranking fudnuszy ikona Ranking funduszy (3-5 dzień każdego miesiąca) Pokaż cały proces >

Zespół analityczny

Zespół Analityczny F-Trust

Poznaj poglądy ludzi, którzy pomagają klientom F-Trust podejmować decyzje inwestycyjne i w ten sposób zarabiać.

Poznaj nas >
Narzędzia

Inwestuj przez internet w łatwy sposób (masz do wybory ponad 1000 polskich oraz zagranicznych funduszy inwestycyjnych).

Dodatkowo dzięki Platformie zyskasz dostęp do portfeli modelowych, materiałów edukacyjnych oraz portfela treningowego.


Platforma Funduszy >

Wyszukiwarka funduszy

Skorzystaj z zaawansowanej wyszukiwarki, która w łatwy sposób pozwala odnaleźć się w naszej ofercie ponad 1000 polskich oraz zagranicznych funduszy inwestycyjnych.

Wyszukiwarka funduszy >

Kalkulator stopy zwrotu

Stopy zwrotu ponad 1000 funduszy polskich i zagranicznych w jednym miejscu.

Notowania funduszy >

Bezpłatne szkolenia i konferencje F-Trust

Prowadzimy szkolenia zarówno dla początkujących jak i zaawansowanych inwestorów.

zapisz się >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

cały proces >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

cały proces >

Fundusze inwestycyjne

Ponad 1000 funduszy polskich i zagranicznych, dostęp do wszelkich rynków połączony z płynnością, bezpieczeństwem i elastycznością.

więcej: Fundusze inwestycyjne >

Szybkie wyszukiwanie funduszy:

Zaawansowana wyszukiwarka funduszy

IKE/IKZE

Najbardziej efektywne oszczędzanie na emeryturę. Sprawdź naszą ofertę.

więcej: IKE i IKZE >

Usługa Zarządzania Portfelem

Rozwiązania szyte na miarę dostępne od 1MLN zł

więcej: Zarządzanie portfelem >

Jak inwestować w F-Trust?

PRZEZ INTERNET na naszej Platformie Funduszy

otwórz konto na Platformie >

NA SPOTKANIU Z DORADCĄ Dojedziemy we wskazane miejsce w całej Polsce.

umów się na spotkanie >

W PLACÓWCE F-TRUST Przyjdź i porozmawiaj o inwestowaniu w miłej atmosferze.

znajdź placówkę >

Wszystkie produkty nabyte na spotkaniu z naszymi doradcami będą dla Ciebie widoczne na Twojej Platformie Funduszy.

więcej >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

Etapy procesu:

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy (7-9 dzień każdego miesiąca) F-Trust - raport Raport miesięczny (14-16 dzień każdego miesiąca) F-Trust - modele inwestycyjne ikona Modele inwestycyjne (23-25 dzień każdego miesiąca) F-Trust - ranking fudnuszy ikona Ranking funduszy (3-5 dzień każdego miesiąca) Pokaż cały proces >

Zespół analityczny

Poznaj poglądy ludzi, którzy pomagają klientom F-Trust podejmować decyzje inwestycyjne i w ten sposób zarabiać.

Poznaj nas >

Platforma Funduszy Inwestycyjnych

Platforma FunduszyInwestuj przez internet w łatwy sposób (masz do wybory ponad 1000 polskich oraz zagranicznych funduszy inwestycyjnych).

Dodatkowo dzięki Platformie zyskasz dostęp do portfeli modelowych, materiałów edukacyjnych oraz portfela treningowego.


Platforma Funduszy >

Wyszukiwarka funduszy

Wyszukiwarka funduszy inwesycyjnych Skorzystaj z zaawansowanej wyszukiwarki, która w łatwy sposób pozwala odnaleźć się w naszej ofercie ponad 1000 polskich oraz zagranicznych funduszy inwestycyjnych.

Wyszukiwarka funduszy >

Kalkulator stopy zwrotu

Stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych Stopy zwrotu ponad 1000 funduszy polskich i zagranicznych w jednym miejscu.

Notowania funduszy >

Koniec ze strategią “Kup i trzymaj” – rozmowa Andrzeja Miszczuka – Głównego Stratega F-Trust z Jędrzejem Janiakiem – Analitykiem F-Trust

Koniec ze strategią Kup i trzymaj – rozmowa Andrzeja Miszczuka – Głównego Stratega F-Trust z Jędrzejem Janiakiem – Analitykiem F-Trust

Z Andrzejem Miszczukiem, Głównym Strategiem F-Trust, i Jędrzejem Janiakiem, analitykiem F-Trust, o kryzysie energetycznym i strategii, którą w dobie inflacji powinni się kierować inwestorzy, rozmawia Piotr Gajdziński.

– Wieści z rynku energetycznego wywołują gęsią skórkę, a niektóre analizy są wręcz hiobowe. Czy kryzys energetyczny przerodzi się w kryzys gospodarczy?

Andrzej Miszczuk: – Na początek ważne zastrzeżenie. To co się obecnie dzieje nie nazwałbym kryzysem energetycznym. On jest, niestety, szerszy. To kryzys podaży, bo nie dotyczy wyłącznie surowców energetycznych, przede wszystkim gazu i ropy naftowej, ale również na przykład mikroprocesorów, które powodują, że niektóre branże, choćby samochodowa, ale to się może rozlać również na inne sektory, zmuszone są zawieszać produkcję. I jeszcze druga uwaga. Moim zdaniem, nie ma większego sensu porównywanie obecnej sytuacji na rynku energetycznym z początkiem lat siedemdziesiątych i podniesieniem cen ropy naftowej. Wtedy „sprawca” był bardzo precyzyjnie znany – kraje arabskie wydobywające ponad połowę wszystkich zużywanych wówczas zasobów ropy naftowej. Teraz „sprawca” jest znacznie trudniejszy do zidentyfikowania, bo na wzrost cen złożyło się kilka czynników. W polskich mediach państwowych obowiązuje narracja, że winę za obecny wzrost cen ropy i gazu ponosi Władimir Putin, ale to nieprawda, bo z tym problemem boryka się nie tylko Europa, ale również między innymi Chiny i Indie oraz, w nieco mniejszym stopniu, Stany Zjednoczone.


– Czyli kto jest winien?

Andrzej Miszczuk: – Odpowiedzialność za obecny stan rzeczy jest rozproszona, ale jednocześnie prosta. Od kilku lat bardzo znacząco spadały nakłady inwestycyjne na wydobycie surowców energetycznych, a to są źródła, które trzeba regularnie odkrywać i rozwijać, aby cały czas mieć dopływ nowych zasobów. Ta zasada została podczas pandemii zawieszona i stąd dzisiejsze kłopoty.

Jędrzej Janiak: – Na to nałożył się znacznie większy niż w ubiegłym roku, znowu z powodu pandemii, popyt na energię, a więc na surowce, z których tę energię produkujemy.

– Wrócę do swojego pytania, bo ono jest dzisiaj kluczowe dla inwestorów. Czy zmierzamy w stronę kryzysu gospodarczego?

Andrzej Miszczuk: – Obecna sytuacja ma niestety potencjał, aby przerodzić się w szerszy kryzys gospodarczy. Trzeba się liczyć ze znaczącym wzrostem cen, bo energia jest jednym z istotnych kosztów wszystkich firm. To już zresztą widać, ceny producenckie rosną od jakiegoś czasu bardzo dynamicznie i zaczyna się to przekładać na ceny, które są zmuszeni płacić konsumenci. To się będzie pogłębiało. A to oznacza oczywiście wyższą inflację. A jeśli wyższą, to można się spodziewać zacieśniania polityki monetarnej, a więc podniesienia stóp procentowych. A wyższe stopy procentowe zawsze grożą wyhamowaniem wzrostu.


– Czarny scenariusz…

Andrzej Miszczuk: – Tak to wygląda modelowo, ale oczywiście czarny scenariusz wcale nie musi się spełnić. To nie jest sytuacja bez wyjścia, dysponujemy wieloma instrumentami, które mogą zapobiec i wzrostowi inflacji, i utrzymaniu wzrostu gospodarczego.

Jędrzej Janiak: – Moim zdaniem na razie nie sposób odpowiedzialnie powiedzieć, czy kryzys energetyczny przerodzi się w kryzys gospodarczy. Na pewno jednak rosnące ceny spowodują, że konsumentom będzie znacznie trudniej niż w ostatnich latach. Czeka nas spowolnienie gospodarcze, ale na razie trudno określić jego głębokość. Na naszą niekorzyść działa to, że proces inwestycyjny w wydobycie i przerób surowców energetycznych jest długi i dlatego można przypuszczać, że sytuacja nie zmieni się w ciągu roku, a nawet dwóch. Stawiałbym, że kłopoty z energią będą nam doskwierały raczej przez trzy, może cztery lata. W tym czasie konsumenci będą zmuszeni wydawać większą niż do tej pory część swoich dochodów na rachunki za prąd i gaz, a w efekcie będą dysponowali mniejszymi kwotami na kupno towarów konsumpcyjnych, ale też na przykład mieszkań. Tymczasem w ostatnich latach kupno telewizorów, pralek, czy samochodów bardzo napędzało gospodarkę – zarówno w Polsce, jak i w innych krajach Europy oraz w Stanach Zjednoczonych. Teraz przychodzi nam płacić rachunek.


– Czyli Waszym zdaniem kryzys energetyczny, czy jak chce to nazywać Andrzej podażowy, potrwa długo. To nie jest dobra wiadomość.

Andrzej Miszczuk: – Takie są prawidła. Niestety, inwestycje w wydobycie takich surowców, jak ropa, gaz czy węgiel są obliczone na lata. Trzeba powiedzieć, że świat popełnił wiele błędów, także jeśli chodzi o politykę klimatyczną. W ostatnich latach obowiązywała narracja mówiąca, że trzeba inwestować przede wszystkim w nowoczesne technologie, co też było przyczyną, dla której mocno wyhamowały inwestycje w wydobycie kopalin. Przecież nie raz słyszeliśmy, że na przykład banki wycofują się z finansowania tradycyjnych źródeł energii i wielu temu przyklaskiwało. Teraz okazuje się to błędem, a wiele inwestycji w tak zwaną zieloną energię okazało się nieracjonalnych. Kilka państw wycofało się też z energetyki atomowej, a to jest przyszłość i teraz obserwujemy gwałtowny powrót do elektrowni atomowych. Tyle tylko, że w tym sektorze proces inwestycyjny jest jeszcze dłuższy, bo trwa dziesięć, piętnaście lat.


– Wzrost cen na energię, to wzrost inflacji. Eksploduje?

Andrzej Miszczuk: – Odpowiedź na to pytanie w ujęciu globalnym jest trudna, bo każdy region – mam na myśli Amerykę Północną, Europę i Azję – ma trochę inną sytuację. Słyszę ostatnio wielu analityków, którzy twierdzą, że Chiny mają wysoką inflację. Nie widzę tego, w Państwie Środka inflacja jest umiarkowana, w przeciwieństwie do Europy, gdzie można już mówić o podwyższonej inflacji. W Stanach Zjednoczonych ona już dość dynamicznie rośnie, w tej chwili sięga 5,4 procent. Wydaje mi się, że Azja nie musi doświadczyć poważnego impulsu inflacyjnego, mimo że ten kontynent jest od importu surowców bardzo uzależniony. Podobną sytuację mamy u nas, w Europie, bo dostęp do surowców jest coraz trudniejszy, a ich wydobycie coraz droższe. I być może stąd biorą się kłopoty Starego Kontynentu z inflacją. Mam nadzieję, i to powinno stać się jednym z ważniejszych trendów i w Europie, i w Stanach Zjednoczonych, że uda się zredukować udział energii w kosztach, że kolejna generacja produktów będzie bardziej energooszczędna.

Jędrzej Janiak: – Inflację już widzimy, a raczej już odczuwamy. Niebawem dynamika wzrostu cen z pewnością nieco spadnie, bo to jest także efekt niskiej ubiegłorocznej bazy. No i gdzieś w końcu jest sufit, poza którym producenci nie zdołają już sprzedawać swoich towarów.


– Jak inwestorzy powinni zachowywać się w świecie wysokiej inflacji i drożejących surowców?

Andrzej Miszczuk: – Do tego co mają do tej pory powinni dołożyć fundusze, które chronią ich przed inflacją. Dzisiaj trzeba mieć w portfelu spółki, które mają możliwość przerzucenia wzrostu cen na konsumentów. Ale to co mieli w portfelach do tej pory, a więc spółki wzrostowe, działające w usługach, zdrowiu, biotechnologii, powinni zachować, bo to jest trend ponad-cykliczny i na pewno ma przyszłość.

Jędrzej Janiak: – Dodałbym jeszcze, że nierobienie niczego skutkuje gwarantowaną realną stratą. Sytuacja na rynku wymusza na inwestorach aktywność, dużo większą niż w ostatnich latach i poszukiwanie rozwiązań, które pozwolą ich oszczędnościom choć próbować dogonić inflację. Fundusze surowcowe lub spółki z tego sektora, oczywiście jak zawsze starannie dobrane i wyselekcjonowane, stały się nieodzowną składową niemalże każdego portfela. Poza tym zmienność warunków ekonomicznych jest dzisiaj wysoka i trzeba pilnować rozwoju wydarzeń. To koniec ze strategią „Kup i trzymaj”.

Zobacz także:

Notowania funduszy

Notowania
funduszy

więcej >
Inwestuj online z pomocą Platformy Funduszy F-Trust

Platforma
Funduszy

więcej >
Raport miesięczny F-Trust to drugi etap naszego procesu analitycznego – obszerny materiał rozpoczynający się komentarzami stratega oraz analityka, opisujący sytuację na światowych rynkach oraz przedstawiający najważniejsze wydarzenia ekonomiczne miesiąca

Raport
miesięczny

więcej >
Facebook F-Trust

Facebook

więcej >