Barometr gospodarczy // wrzesień 2022
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:
Trudno odnaleźć pozytywne sygnały dotyczące kondycji i perspektyw globalnej gospodarki na najbliższy kwartał. Słabnący globalny popyt, zmiana zachowań konsumenckich w kierunku najbardziej potrzebnych rzeczy, rosnące ceny energii i kolejne lockdowny w Chinach na skutek polityki zero covid, to główne czynniki, które wpłyną na skalę i dynamikę globalnej koniunktury.
Aspektem, który najbardziej zniekształca nasze modelowe podejście do alokacji aktywów w ramach cyklu koniunkturalnego są obecnie ceny energii, które wbrew reszcie wymienionych tendencji działają inflacjogennie. O ile za oceanem szczyt inflacji potwierdza się z kolejnymi danymi, to w Europie niestety ciągle jesteśmy na wznoszącej. Wydaje się, że przed nami polityczne decyzje odnośnie podatków dla firm energetycznych lub innego sposobu kontroli cen. Z racji leżącego u podstaw powodu wzrostu cen energii problemu natury podażowej, trudno oczekiwać, że da się problem tak budowanej inflacji rozwiązać podnoszeniem stóp procentowych. Zatem w Polsce możemy w najbliższych miesiącach zobaczyć koniec podwyżek, a zarazem skokowy wzrost inflacji wywołany zmianą taryf cen regulowanych. W tym miesiącu nie zmieniamy naszego wskazania Barometru Gospodarczego. Czekamy na kolejne dane, które pokażą, które czynniki (spowolnienie gospodarcze czy presja cen energii) wygrywają w walce o poziom cen. Utrzymujemy tym samym zalecenie by w portfelu znalazły się fundusze dłużne zarówno obligacji krótkoterminowych, jak i tych o wyższym ryzyku stopy procentowej.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Z racji trwającego sezonu urlopowego nasze podcastowe wydanie Barometru odbędzie się razem z publikacją portfeli modelowych.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel “jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust
Barometr gospodarczy – sierpień 2022
Barometr gospodarczy – lipiec 2022
Barometr gospodarczy – czerwiec
2022
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
