Barometr gospodarczy // sierpień 2022
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:
Za nami udany dla rynków, zarówno akcji, jak i obligacji okres. Za wzrostami na obu aktywach stoi to samo przeświadczenie, że minęliśmy właśnie szczyt inflacji. Inwestorzy mają nadzieję, że to zmniejszenie się presji inflacyjnej skłoni banki centralne do zmiany swojej polityki (tzw. „pivot”), co wpłynęło na zmianę postrzegania w szczególności wrażliwych na stopę procentową obligacji długoterminowych ( długie „duration”), jak i akcji z sektora wzrostowego (technologia, biotechnologia i energia odnawialna), które cechują się podobną wrażliwością.
Jeżeli zerkniemy do dany mówiących o kondycji gospodarek, co możemy łącznie sobie zobrazować odczytami JP Morgan Global Manufacturing PMI, to jego ostatni odczyt na poziomie 51.1 jest dwuletnim minimum, a różnica w odczytach subindeksów nowych zamówień i zapasów sugeruje, że w najbliższym czasie wskaźnik globalnej koniunktury w przemyśle zanotuje silnie recesyjne poziomy w pobliżu 40 punktów. Niższa aktywność gospodarcza zmniejszy popyt konsumpcyjny i inwestycyjny. Rozwiązanie się problemów po stronie podaży w postaci wysokich cen przewozu morskiego i wydłużonych terminów dostaw, a także wysoki stan zapasów spowoduje zmniejszenie się presji inflacyjnej po stronie podażowej. Pozostajemy zatem na początku dezinflacyjnej fazy spowolnienia, gdzie czynniki makroekonomiczne wspierają podejmowanie ryzyka stopy procentowej i sięganie po fundusze obligacji skarbowych. Wciąż wiele złych danych gospodarczych może zainfekować wyniki spółek i tym samym nie widzimy wsparcia dla ryzyk po stronie funduszy akcyjnych czy surowcowych.
NOWOŚĆ!
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel “jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
