Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // wrzesień 2025
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust iWealth:
Scenariuszami, które były rozważane w kontekście gospodarki globalnej były z jednej strony te mówiące o możliwym przyspieszeniu zarówno wzrostu, jak i inflacji oraz wejście na ścieżkę recesyjną. Wygląda na to, że ta pierwsza opcja zaczyna przeważać. Globalny wskaźnik koniunktury w przemyśle JP Morgan Global Manufacturing PMI ponownie znalazł się na poziomie oznaczającym poprawę (wzrost z 49.7 do 50.9).
Równolegle rośnie nieco inflacja i różne miary ją przewidujące. Na uwadze trzeba mieć również możliwość przełożenia się ceł na poziom cen w nadchodzących miesiącach. To wszystko dzieje się w otoczeniu rosnących wydatków fiskalnych i niższych stóp procentowych. Obserwujemy wzrosty na srebrze, złocie i miedzi, ale ich dynamikę równoważy ropa, która utrzymuje swoje niskie poziomy. Dodatkowym czynnikiem stabilizującym pozostaje także słaby dolar.
Obawy o przyszłość zdają się mieć inwestorzy z rynku obligacji, gdzie długoterminowe papiery głównych gospodarek utrzymują swoje wysokie rentowności (niższe ceny). Skala zadłużenia państw jest ogromna i jednym z wyjść z tej sytuacji jest utrzymanie wzrostu gospodarczego przy tolerowaniu podwyższonej inflacji. Jeżeli taki scenariusz się sprawdzi, warto będzie w portfelach doważyć fundusze powiązane z trwałymi aktywami. Skłania nas to do przesunięcia wskazania barometru delikatnie do przodu i antycypowanie, że zbliżamy się do dołka inflacyjnego w ujęciu globalnym. Już raz tak przewidywaliśmy, jednak sytuacja mocno się skomplikowała za sprawą polityki handlowej Donalda Trumpa.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel “jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust iWealth
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust iWealth
Barometr gospodarczy – sierpień 2025
Barometr gospodarczy – lipiec 2025
Barometr gospodarczy – czerwiec 2025
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust iWealth S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust iWealth S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust iWealth S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust iWealth, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
