Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // lipiec 2025
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust iWealth:
Obraz makro po pierwszej połowie roku przedstawia się następująco. Wskaźniki inflacyjne spadły, ale utrzymują się nieco powyżej celów inflacyjnych wyznaczonych przez banki centralne. Zamieszanie z cłami i zagrożenie, że mogą istotnie zmienić obraz inflacyjny, powstrzymuje amerykański FED przed kolejnymi obniżkami stóp procentowych. Widmo zagrożenia dla pozytywnego scenariusza inflacyjnego płynęło też ze strony ropy naftowej, która rosła już od początku czerwca, ale po ataku Izraela oraz USA na Iran, szybko powróciła do swoich poprzednich poziomów.
W tak zagmatwanym geopolitycznie otoczeniu rynki zachowały się nad wyraz spokojnie, a amerykańskie indeksy powróciły do wyznaczania nowych szczytów. Kondycja wzrostu gospodarczego obrazowana przez J.P. Morgan Global Manufacturing PMI, która ponownie wyszła ponad próg 50 punktów, nie grzeszy dynamiką. Ostatnie dwa lata to ciągłe balansowanie wokół tej granicy. Warto jednak dodać, że w zamian za to poszczególne części globalnej gospodarki miewały swoje lepsze okresy, dając też okazje dla aktywnych inwestorów.
Faza ożywienia gospodarczego bez wpływu na inflację się wydłuża, co pozwala korzystać z dobrej koniunktury na rynkach akcyjnych. Wchodzimy w okres publikacji wyników spółek, co może dać nieco więcej informacji na temat tego, w jakim stopniu „celne” zamieszanie wpłynęło realnie na kondycję spółek. Kluczowym aspektem obrazu rynkowego jest też wyraźnie słabnący dolar. Taka sytuacja poprawia perspektywy dla krajów wschodzących, gdzie obniża koszty obsługi zadłużenia dolarowego, wspiera popyt na surowce i na amerykańskie dobra oraz usługi.
Pozostajemy zatem z naszym wskazaniem w Barometrze Gospodarczym, szukając przy tym tych funduszy akcyjnych, które mogą być beneficjentami zarówno trwającej rewolucji sztucznej inteligencji, jak i obecnej sytuacji makroekonomicznej.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel “jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust iWealth
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust iWealth
Barometr gospodarczy – czerwiec 2025
Barometr gospodarczy – maj 2025
Barometr gospodarczy – kwiecień 2025
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust iWealth S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust iWealth S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust iWealth S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust iWealth, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
