Barometr gospodarczy F-Trust // grudzień 2022
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:
Bardzo, ale to bardzo dużo wskaźników gospodarczych wskazuje na pogłębienie spowolnienia i wejście w recesję w nadchodzących miesiącach. Dla zobrazowania sytuacji przytoczmy choć ten najbardziej ogólny, czyli J.P. Morgan Global Manufacturing PMI, który spadł do poziomu 48.8 punktu.
Co ważne by oczekiwać wyhamowania spadku, musielibyśmy zobaczyć poprawę w zakresie nowych zamówień, co niestety nie następuje, a wręcz postępuje. Do pełni recesyjnego obrazu brakuje jeszcze wzrostu bezrobocia, a że tak się wstanie mogą zwiastować coraz gorsze dane dotyczące rynku nieruchomości i spływające kolejne komunikaty o zwolnieniach, zarówno w USA, jak i na naszym rynku. Pomimo bardzo dobrego miesiąca na rynkach akcji, naszym zdaniem nie można go łączyć z poprawą gospodarczą, a jedynie z redukowaniem obaw o poziom stóp procentowych w USA. Realne skutki podnoszenia stóp w bieżącym roku uwidocznią się w dużej mierze dopiero w tym kolejnym, co nie jest dobrym sygnałem dla przychodów i zysków spółek. To pogorszenie się wzrostu gospodarczego, którego dołek spodziewamy się na przełom pierwszego i drugiego kwartału będzie miało naszym zdaniem dwa kluczowe skutki. Z jednej strony bardzo wyraźnie obniży inflację oraz skłoni banki centralne do skorygowania swoich polityk monetarnych. To oczywiście powinno istotnie wesprzeć wyceny obligacji skarbowych, stąd nasze kolejne postąpienie w Barometrze Gospodarczym F-Trust i silne wskazanie na fundusze dłużne długoterminowe.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel “jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust
Barometr gospodarczy – listopad 2022
Barometr gospodarczy – październik
2022
Barometr gospodarczy – wrzesień 2022
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
