Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // sierpień 2025
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust iWealth:
Dane odnoszące się do nastrojów, jak PMI, wciąż są mieszane, choć widać poprawę np. w Europie. Dane twarde (m.in.: produkcja, sprzedaż) rosną powoli, ale wykazują trend wzrostowy. Inflacja pozostaje pod kontrolą, co umożliwia dalsze luzowanie polityki monetarnej przez niektóre banki centralne. Niemniej ryzyko jej ponownego wzrostu nie znika – wpływ mogą mieć oczekiwania inflacyjne, taryfy celne, silny rynek surowców oraz potencjalne przyspieszenie wzrostu dzięki stymulacji, tu patrzymy głównie na Chiny.
W lipcu na rynkach panował spokój, pewność i pewna doza samozadowolenia. Poprawa nastrojów inwestorów, napędzana łagodniejszym tonem wiadomości dotyczących umów handlowych oraz działaniami wspierającymi gospodarki (jak globalna fala obniżek stóp procentowych), pozwoliła na silne odbicie aktywów ryzykownych.
Obecnie, nastroje są już jednak wyraźnie odbudowane, a wyceny wielu aktywów, szczególnie w wybranych regionach, wciąż pozostają wysokie. Tymczasem zagrożenia makroekonomiczne nadal istnieją. Kluczowe pytania dotyczą ryzyka recesji w USA, w kontekście wyraźnie słabszego rynku pracy. Stoi to w kontrze do oczekiwanego ożywienia i tym samym postawienia na atrakcyjność danej klasy aktywów i ich ewentualnej rotacji. Tutaj inwestorzy głowią się czy wykorzystać niskie poziomy obligacji czy surowców i co zrobić z relatywnie wysoką wyceną rynków USA na tle reszty świata. Czy dalej rozgrywać szersze trendy w AI czy w energetyce?
Póki co, obraz makro każe nam pozostać w bieżącym wskazaniu Barometru Gospodarczego F-Trust iWealth. Dalej to fundusze akcji powinny być motorem wzrostu wartości portfeli, choć musimy przyznać, że aktywność w wyborze regionu czy sektora jest wymagana, ale o tym będziemy informować w kolejnych naszych publikacjach w sierpniu.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel “jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust iWealth
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust iWealth
Barometr gospodarczy – lipiec 2025
Barometr gospodarczy – czerwiec 2025
Barometr gospodarczy – maj 2025
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust iWealth S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust iWealth S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust iWealth S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust iWealth, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
