Barometr gospodarczy F-Trust // czerwiec 2023
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:
Obraz makroekonomiczny po najnowszych danych gospodarczych jest dalej ponury, choć da się dostrzec pewne miejsca, gdzie widać poprawę. O ile w ujęciu globalnym indeks JP Morgan Manufacturing PMI pozostał na niezmienionym poziomie 49.6 punktu, to trudno nie dostrzec poprawy koniunktury w przemyśle w Indiach, Chinach czy Japonii.
Po stronie danych o inflacji widzimy kontynuację tendencji dezinflacyjnej, co najbardziej jest widoczne na inflacji producenckiej. Co ważne po ostatnich odczytach w końcu zaczęła się obniżać inflacja bazowa. To ta miara najpóźniej reaguje na podwyżki stóp, co wprowadza nieco ryzyka, że przed nami jeszcze sporo realnych efektów zacieśniania monetarnego. W takiej sytuacji istotnie rośnie również ryzyko, że i tym razem banki centralne będą spóźnione z reakcją. Najpierw zbyt długo utrzymywały niskie, często zerowe stopy, a teraz mogą przesadzić w drugą stronę. Pytania, które sobie teraz stawiamy to jak bardzo spadnie inflacja oraz jakie szkody w gospodarce się jeszcze ujawnią. Przesuwając uwagę z danych makro na te z rynków widzimy, że kapitał płynie obecnie na wybrane rynki. Są wśród nich np. Polska, Japonia czy Ameryka Łacińska. Głównym jednak beneficjentem napływów jest sektor technologiczny w USA na bazie głośnego tematu inwestycyjnego, jakim jest sztuczna inteligencja. W tym skomplikowanym otoczeniu zdecydowaliśmy zrobić postąpienie w naszym Barometrze Gospodarczym w kierunku minimum tempa wzrostu. Zaznaczamy cały czas jednak, że naszym zdaniem są gospodarki gdzie ten dołek już został minięty i mamy tu na myśli np. Polskę. Żeby zatem odnaleźć się z alokacją w portfelach w takich niejasnych okolicznościach gospodarczych zachęcamy do tego, by zmianę przeważenia z funduszy dłużnych na akcyjne rozłożyć na kilka ruchów w najbliższych miesiącach.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel “jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust
Barometr gospodarczy – maj 2023
Barometr gospodarczy – kwiecień
2023
Barometr gospodarczy – marzec 2023
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
