Portfel inwestycyjny powinien być budowany w oparciu o cel, horyzont inwestycyjny, oczekiwaną płynność oraz akceptowany poziom ryzyka. Sam dobór instrumentów nie wystarczy. Równie istotne jest późniejsze monitorowanie inwestycji i dostosowywanie ich do zmieniającej się sytuacji.

Na czym polega zarządzanie portfelem inwestycyjnym?

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym obejmuje określenie strategii, dobór aktywów, kontrolę ryzyka oraz ocenę wyników. Punktem wyjścia powinno być ustalenie celu inwestycji i czasu, na jaki kapitał może zostać zaangażowany.

Im krótszy horyzont, tym większe znaczenie może mieć ograniczenie zmienności i zachowanie dostępu do środków. Przy inwestowaniu długoterminowym możliwe jest natomiast zaakceptowanie większych okresowych wahań wartości portfela.

Jak zbudować portfel inwestycyjny?

Pierwszym etapem jest ustalenie podziału kapitału pomiędzy poszczególne klasy aktywów, czyli tzw. alokacji aktywów. W portfelu mogą znaleźć się m.in. akcje, obligacje, instrumenty rynku pieniężnego czy fundusze inwestycyjne.

Struktura portfela powinna odpowiadać profilowi inwestora. Nie istnieje jeden uniwersalny podział odpowiedni dla wszystkich.

Więcej na temat funduszy inwestycyjnych pisaliśmy tutaj – Fundusze inwestycyjne – jak to działa? [INFOGRAFIKA]

Dywersyfikacja – dlaczego ma znaczenie?

Dywersyfikacja polega na rozłożeniu kapitału pomiędzy różne aktywa, rynki, sektory lub emitentów. Jej celem jest ograniczenie nadmiernej koncentracji ryzyka. Sama liczba instrumentów nie przesądza jednak o odpowiednim zróżnicowaniu portfela. Kilka funduszy inwestujących w podobne spółki może być w praktyce narażonych na te same czynniki.

Więcej na temat dywersyfikacji przeczytasz tutaj – Na czym polega dywersyfikacja portfela inwestycyjnego?

Strategie inwestycyjne – jakie podejścia można zastosować?

Sposób prowadzenia portfela powinien odpowiadać założeniom inwestora. Strategie inwestycyjne mogą różnić się zarówno częstotliwością podejmowanych decyzji, jak i sposobem doboru instrumentów.

Zarządzanie aktywne

Strategia aktywna zakłada podejmowanie decyzji dotyczących składu portfela na podstawie analiz sytuacji rynkowej, poszczególnych spółek, sektorów czy warunków makroekonomicznych. Zarządzający może zwiększać lub ograniczać ekspozycję na wybrane aktywa, poszukując możliwości osiągnięcia określonego wyniku lub kontrolowania poszczególnych rodzajów ryzyka.

Takie podejście wymaga regularnego monitorowania inwestycji, a większa liczba transakcji może wiązać się z wyższymi kosztami.

Zarządzanie pasywne

W strategii pasywnej portfel jest najczęściej budowany w taki sposób, aby odwzorowywać określony indeks lub realizować wcześniej ustalone reguły. Liczba decyzji podejmowanych na bieżąco jest z reguły mniejsza, a koszty zarządzania mogą być niższe niż w rozwiązaniach aktywnych.

Nie oznacza to jednak braku ryzyka. Jeżeli spada wartość rynku odwzorowywanego przez dany instrument, wartość inwestycji również może się obniżyć.

Strategia długoterminowa i rebalansowanie portfela

Jeszcze innym podejściem jest ustalenie docelowych proporcji poszczególnych aktywów i okresowe ich przywracanie. Zmiany cen mogą bowiem powodować, że z czasem struktura portfela będzie odbiegać od pierwotnych założeń.

Rebalansowanie może odbywać się poprzez odpowiednie kierowanie nowych wpłat albo zakup i sprzedaż części posiadanych instrumentów. Jego celem nie jest przewidywanie krótkoterminowych zmian rynku, lecz utrzymanie poziomu ryzyka zgodnego z przyjętym planem.

Jak skutecznie zarządzać portfelem inwestycyjnym?

Skuteczne zarządzanie nie oznacza ciągłego dokonywania zmian. Ważniejsze jest konsekwentne trzymanie się przyjętych założeń i reagowanie wtedy, gdy zmieniają się Wasze cele, sytuacja finansowa albo struktura portfela znacząco odbiega od przyjętego planu.

Warto regularnie kontrolować wyniki, poziom ryzyka oraz rzeczywistą dywersyfikację inwestycji. Nie każda zmiana notowań czy informacja rynkowa powinna prowadzić do przebudowy portfela. Dobrze określona strategia pomaga oddzielić decyzje wynikające z planu od tych podejmowanych pod wpływem krótkoterminowych emocji.

Zobacz także:

• Czym jest portfel inwestycyjny?
• Hedging – co to jest i na czym polega?
• Jak wybrać odpowiednią strategię inwestycyjną?

Nota prawna 

Informacje dotyczące treści

F-Trust iWealth S.A. informuje, że wszelkie materiały zawarte powyżej stanowią własność F-Trust SA i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej.

Informacje dotyczące ryzyka

F-Trust iWealth S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów funduszu.