Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // wrzesień 2026
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust iWealth:
Stan na koniec sierpnia 2026 roku wskazuje, że gospodarka pozostaje w fazie ekspansji, ale z wyraźnym hamulcem w postaci wysokich cen surowców, dlatego nie jest to jeszcze jednoznaczny, szeroki boom, lecz raczej umiarkowany wzrost przy podwyższonej presji cenowej.
Impuls wzrostu jest pozytywny, choć stosunkowo umiarkowany. Wspierają go poprawa aktywności w globalnym przemyśle oraz korzystne zachowanie rynku akcji i metali przemysłowych. Ograniczeniem pozostaje jednak nierównomierne tempo ożywienia: część gospodarek i sektorów nadal wykazuje słabszy popyt, a dotychczasowe zaostrzenie warunków finansowych wciąż oddziałuje z opóźnieniem. Oznacza to wzrost, ale bez dużego marginesu bezpieczeństwa. Wysokie ceny paliw i stopy procentowe skutecznie ograniczają konsumpcję, a duża część wzrostu wynika z inwestycji w infrastrukturę sztucznej inteligencji.
Impuls cenowy jest mocniejszy i otrzymuje wyraźniejsze potwierdzenie rynkowe. Sprzyjają mu zachowanie szerokiego koszyka surowców, wyższa wrażliwość rentowności obligacji na dane oraz poprawa popytu przemysłowego. Presję ograniczają natomiast brak gwałtownego przyspieszenia globalnej aktywności i nadal umiarkowana siła impulsu wzrostowego. Przed nami potencjalne dalsze skutki zaognienia sytuacji w Zatoce Perskiej oraz efekty El Niño, które mogą dalej podbijać ceny surowców rolnych.
Sygnał stresu pozostaje bliski poziomu neutralnego, więc rynek nie wskazuje obecnie na narastające ryzyko recesji. Układ jest zatem reflacyjny: wzrost pozostaje dodatni, ale ceny przyspieszają szybciej niż aktywność. To wspiera aktywa cykliczne i surowce, lecz jednocześnie może utrudniać szybkie łagodzenie polityki pieniężnej.
Komentarz opiera się na odczytach skwantyfikowanego modelu barometru gospodarczego F-Trust iWealth.
Barometr // Potwierdzenie rynku. Ostatnie 60 miesięcy
Źródło: opracowanie własne F-Trust iWealth
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel „jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust iWealth
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust iWealth
Barometr gospodarczy – sierpień 2026
Barometr gospodarczy – lipiec 2026
Barometr gospodarczy – czerwiec 2026
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust iWealth S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność F-Trust iWealth S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust iWealth S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust iWealth, w szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie użytkownik niniejszej strony internetowej.
