Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // sierpień 2024
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.`
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust iWealth:
Ostatnie tygodnie to rynkowe zawirowania i wyskok zmienności, które tłumaczone są zbieżnością kilku czynników, m.in. danymi gospodarczymi z USA. Emocji wśród inwestorów nie brakowało, ale właśnie po to „zakotwiczyliśmy” nasz proces budowy portfeli w modelu cyklicznym, żeby w takich momentach móc odsunąć szum medialny i spróbować właściwie zinterpretować sytuację gospodarczą.
Z gospodarek spłynęło trochę gorszych danych, które pokazują, że to ożywienie, na które wskazujemy już od roku jest bardzo umiarkowane i napotyka na przeszkody. Główną są oczywiście cały czas wysokie stopy procentowe, w szczególności w USA, ale też w Polsce. Po trzech miesiącach powyżej 50 punktów nawet JP Morgan Global Manufacturing PMI zanotował spadek do poziomu 49.7 punktów. W przestrzeni medialnej ponownie wróciła narracja recesyjna. Co jest jednak w tych danych istotne, to fakt, że nastroje na przyszłość są na bardzo wysokim poziomie. Poprawia się również sytuacja w usługach w ujęciu globalnym. Coraz lepiej, pomimo wysokich stóp, wygląda cykl kredytowy w USA. Prognozy co do wzrostu gospodarczego na ten rok są nieco korygowane w dół, ale te na kolejny rok są już często korygowane w górę. To każe nam przyjąć za bazowy scenariusz taki, że ożywienie będzie trwało dalej, a kolejne, w tym te najbardziej oczekiwane, obniżki stóp mają szanse je nieco przyspieszyć. Ta obecna słabość danych oraz niższe ceny surowców, mogą skutkować kolejnymi niższymi odczytami inflacyjnymi w nadchodzących miesiącach, zatem ponownie decydujemy się pozostać na obecnym wskazaniu w barometrze. W kolejnych tygodniach oczywiście nie zabraknie ani mieszanych danych z gospodarki, ani ryzyk płynących z geopolityki. Do tego oczywiście z każdym kolejnym miesiącem będziemy też świadkami zaostrzającej się walki o urząd prezydenta USA. Zatem w bardzo zmiennym środowisku przyjdzie nam inwestować, ale gospodarczo „wiatr” powinien nas wspierać.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel “jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust iWealth
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust iWealth
Barometr gospodarczy – lipiec 2024
Barometr gospodarczy – czerwiec 2024
Barometr gospodarczy – maj 2024
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
