Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // listopad 2026
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust iWealth:
Obecnie znajdujemy się w zaawansowanej fazie hossy, a globalny barometr wskazuje na mieszankę ożywienia i rynkowej kontrakcji, z widocznym wygasaniem impulsów wzrostowych. Widzimy, że cykl gospodarczy toczy się w dużej mierze zgodnie z oczekiwaniami, jednak niedawny skok inflacji wyraźnie przyspieszył jego dojrzewanie.
Za rogiem czają się już ryzyka dla kondycji wzrostu gospodarczego, a na mapie globalnej polityki monetarnej obserwujemy jedynie lekkie spowolnienie tempa zacieśniania. Zaawansowana faza hossy, w której bez wątpienia jesteśmy, charakteryzuje się znacznie wyższą zmiennością i rosnącą nerwowością inwestorów. Wyższa zmienność to nowa normalność na rynkach finansowych.
Niezwykle istotnym czynnikiem kształtującym obecny krajobraz makroekonomiczny jest sytuacja polityczna. Już wiemy, że rynek po wyborach doznał istotnej przeceny w obawie o spowolnienie rozbudowy infrastruktury AI. Pojawia się kluczowe pytanie – czy mamy do czynienia z pęknięciem tzw. „AI trade”, czy może jest to jedynie zbytnia przecena, która w konsekwencji stwarza doskonałą okazję inwestycyjną? Wiele wskazuje na ten drugi, poparty fundamentami scenariusz. Technologia i szeroko rozumiany AI trade zostały bardzo mocno przecenione w ostatnich tygodniach w związku z silną rotacją kapitału w stronę sektorów defensywnych.
Z globalnej gospodarki płyną jednak sygnały, które mogą sprzyjać wzrostom na rynkach akcji. Oczekiwania inflacyjne mogą w najbliższym czasie osłabnąć, do czego przyczynią się niższe ceny ropy naftowej, spadające koszty transportu oraz malejące marże rafineryjne. Nadzieje na deeskalację konfliktów zbrojnych po wyborach mogą dodatkowo sprzyjać poprawie globalnych warunków finansowych. Przejawem tych zmian mogą być słabszy dolar, niższe rentowności obligacji i tańsza ropa. Warto podkreślić, że ograniczenie presji inflacyjnej przy utrzymującym się wzroście gospodarczym może znacząco wydłużyć obecną hossę. To właśnie ta rynkowa kombinacja – tania ropa i niższe rentowności – stanowi solidny bufor dla ryzykownych aktywów.
Komentarz do barometru gospodarczego w formie PODCASTU
Portfel „jednego funduszu” według Barometru Gospodarczego F-Trust iWealth
Poniżej prezentujemy wyniki portfela jednego funduszu, który pozwala weryfikować stawiane przez nas makroekonomiczne tezy. Zgodnie ze wskazaniem Barometru Gospodarczego wybieramy do portfela jeden fundusz z preferowanej klasy aktywów. Transakcji dokonujemy jedynie wtedy, gdy zmieniamy ćwiartkę w naszym modelu. Przedstawiony wykres to linia kapitału naszego portfela, a kolory w tle odpowiadają kolorom w modelu i tym samym wskazują klasę aktywów, w którą w danej chwili ulokowaliśmy kapitał.
Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust iWealth
Barometr gospodarczy – październik 2026
Barometr gospodarczy – wrzesień 2026
Barometr gospodarczy – sierpień 2026
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy!
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust iWealth S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność F-Trust iWealth S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust iWealth S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust iWealth, w szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie użytkownik niniejszej strony internetowej.
