Czym jest alokacja aktywów?
Alokacja aktywów – co to jest?
Alokacja aktywów to podział środków inwestycyjnych pomiędzy różne klasy aktywów. Mogą to być m.in. akcje, obligacje, instrumenty rynku pieniężnego, nieruchomości czy wybrane inwestycje alternatywne.
Celem nie jest samo zwiększenie liczby instrumentów w portfelu, lecz określenie, jaką jego część powinny stanowić poszczególne grupy inwestycji. Różne klasy aktywów mogą bowiem odmiennie reagować na zmiany stóp procentowych, inflacji, koniunktury gospodarczej czy sytuacji na rynkach finansowych. Odpowiednia struktura portfela pozwala więc dopasować jego potencjał wzrostu i poziom zmienności do przyjętej strategii.
Na czym polega alokacja aktywów?
Proces warto rozpocząć od określenia celu inwestycyjnego i czasu, na jaki możecie zaangażować środki. Znaczenie mają również Wasza sytuacja finansowa, potrzeba zachowania płynności oraz tolerancja na okresowe spadki wartości portfela.
Na tej podstawie można ustalić docelowe udziały poszczególnych klas aktywów. Przykładowo większy udział instrumentów udziałowych może wiązać się z większą zmiennością, ale również z innym potencjałem długoterminowego wzrostu niż portfel zdominowany przez instrumenty dłużne. Nie oznacza to jednak, że istnieje jeden właściwy podział dla wszystkich inwestorów.
Alokacja aktywów a dywersyfikacja
Pojęcia te są ze sobą powiązane, ale nie oznaczają dokładnie tego samego. Alokacja określa przede wszystkim, jak dzielicie kapitał między różne klasy aktywów, natomiast dywersyfikacja dotyczy szerszego rozłożenia ryzyka.
Możecie więc posiadać część portfela w akcjach, a jednocześnie różnicować tę część pod względem spółek, sektorów czy regionów geograficznych. Podobną zasadę można zastosować do obligacji, wybierając instrumenty różnych emitentów lub o różnych terminach zapadalności.
Sama dywersyfikacja nie eliminuje ryzyka inwestycyjnego, ale może ograniczać uzależnienie wyniku całego portfela od jednego rynku, emitenta czy rodzaju aktywów.
Więcej na temat ryzyka inwestycyjnego pisaliśmy tutaj – Czym jest ryzyko inwestycyjne i jak nim zarządzać?Jakie są strategie alokacji aktywów?
Sposób podziału kapitału może być utrzymywany przez długi czas lub zmieniany w zależności od sytuacji rynkowej.
Strategiczna alokacja aktywów
Strategiczna alokacja zakłada ustalenie docelowych proporcji poszczególnych klas i utrzymywanie ich w dłuższym okresie. Jeśli zmiany cen sprawią, że udział jednej z nich nadmiernie wzrośnie lub spadnie, można przeprowadzić rebalansowanie, czyli przywrócić wcześniej założoną strukturę portfela.
Takie podejście koncentruje się przede wszystkim na realizacji długoterminowego planu, a nie na próbach przewidywania krótkoterminowych ruchów rynku.
Taktyczna alokacja aktywów
Taktyczna alokacja jest bardziej aktywnym podejściem. Zakłada czasowe zwiększanie lub ograniczanie udziału wybranych klas aktywów w odpowiedzi na ocenę sytuacji rynkowej. Pozycjonowanie portfela może więc zmieniać się w zależności od oczekiwań dotyczących poszczególnych rynków.
Taka strategia wymaga jednak regularnej analizy oraz większej liczby decyzji inwestycyjnych.
Od czego zależy właściwa alokacja aktywów?
Nie istnieje uniwersalna struktura portfela odpowiednia dla każdego. Przy ustalaniu proporcji warto uwzględnić przede wszystkim:
cel i planowany okres inwestycji,
akceptowany poziom ryzyka,
potrzebę dostępu do środków,
sytuację finansową,
charakter i zmienność poszczególnych klas aktywów.
Im dłuższy horyzont inwestycyjny, tym większą przestrzeń możecie mieć na zaakceptowanie okresowych wahań. Jeśli natomiast kapitał będzie potrzebny w niedalekiej przyszłości, większego znaczenia może nabierać płynność i ograniczenie zmienności.
Jak świadomie podejść do alokacji aktywów?
Alokacja aktywów nie polega na znalezieniu jednego instrumentu, który będzie odpowiedni w każdych warunkach, lecz na świadomym podziale kapitału pomiędzy różne rodzaje inwestycji. Jej zadaniem jest dopasowanie struktury portfela do Waszych celów, horyzontu i podejścia do ryzyka.
Warto również pamiętać, że raz ustalona alokacja nie musi pozostawać niezmienna. Z czasem mogą zmienić się zarówno proporcje poszczególnych aktywów, jak i Wasze potrzeby. Dlatego strukturę portfela warto okresowo weryfikować i (jeśli jest to uzasadnione) dostosowywać do aktualnych założeń inwestycyjnych.
Zobacz także:
- Czym jest portfel inwestycyjny?
- Czym jest zmienność (volatility) i co oznacza dla inwestora?
- Czym są aktywa finansowe długoterminowe i krótkoterminowe?
Nota prawna
Informacje dotyczące treści
F-Trust iWealth S.A. informuje, że wszelkie materiały zawarte powyżej stanowią własność F-Trust SA i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej.
Informacje dotyczące ryzyka
F-Trust iWealth S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów funduszu.
