Barometr gospodarczy – grudzień 2018

Przejdź do barometru gospodarczego – styczeń 2019

Barometr gospodarczy – grudzień 2018 – komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust

W tym miesiącu dokonujemy przesunięcia naszego wskaźnika i to dość znacząco – zmienia on preferowane aktywa w portfelu.

Skłaniają nas do tego dane dotyczące wzrostu gospodarczego, które jednoznacznie wskazują na spowolnienie, ale szczególnie istotne są te dane dotyczące inflacji. Nie sposób nie wspomnieć chociażby tych z Polski, gdzie zanotowano poziom 1,2% względem prognozowanego poziomu 1,5%. Czynnikiem, który ma znaczący wpływ na poziom cen, jest ropa naftowa, która w ostatnich tygodniach przeceniła się z poziomu 75 dolarów za baryłkę na 50. To skłania nas by w przyszłości oczekiwać jeszcze niższych wskaźników inflacji, a tym samym przekroczyć punkt maksimum tempa inflacji w naszym barometrze.

Potwierdzenie zasadności naszej decyzji wydaje się już płynąć z rynku obligacji skarbowych. Amerykańskiego, gdzie 10–letnie papiery zmniejszyły swoja rentowność z poziomu 3,25% do poziomu niższego niż 2,9%, a polskie skarbówki z 3,35% na początku października spadły do 3,05% na początku grudnia. Dla przypomnienia – zwracamy uwagę, że niższa rentowność wynika ze zwiększenia ceny obligacji, a zatem warto wydłużyć duration portfela długu skarbowego w posiadanych funduszach.

Zobacz także inne wpisy Szkoły Inwestycyjnej F-Trust

Zastrzeżenia Prawne 
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie użytkownik niniejszej strony internetowej.