Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– wrzesień 2015

KOMENTARZ OGÓLNY – WRZESIEŃ 2015

Miesiąc minął pod znakiem oczekiwania na decyzje FED-u dotyczącą podniesienia stóp procentowych. Rynki przez długi okres znajdowały się w trendzie bocznym, nie było chętnych do podejmowania ryzyka w obliczu tak ważnego wydarzenia, jak pierwsza od dekady podwyżka stóp procentowych w USA. Rynki finansowe zapewne na długo zapamiętają datę 17 września 2015 roku i będzie ona kojarzona z kompletnym brakiem decyzyjności FED-u. Owszem, wygrał rynkowy konsensus, który zakładał, że Janet Yellen, szefowa FED, nie podniesie stóp procentowych, ale przekaz pozostaje mocno niewyraźny. Oświadzcono bowiem, że kolejna podwyżka może mieć miejsce już w październiku br., ale to nic pewnego. To bardzo złe dla rynku, bo inwestorzy nie lubia niepewności. I nic dziwnego, często łatwiej zdyskontować niekorzystną wiadomość i szybko powrócić do wzrostów niż nie znać kierunku, w którym podąża najważniejszy na świecie bank centralny. Rozczarowały praktycznie wszystkie rynki i wszystkie klasy aktywów. Relatywnie małe spadki zaliczyły rynki wschodzące, ale one przeżywały dramat już miesiąc wcześniej. Wciąż panuje niechęć do rynków wschodzących, a w Europie do przecen dołożyła się afera Volskwagena, która pogrążyła kurs spółki.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*21 sierpnia 2015 – 21 września 2015; **wrzesień 2013 

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model specjalistyczny:

Przebieg inwestycji “model specjalistyczny”.

Komentarz:
W modelu specjalistycznym redukujemy nieco największą pozycję, tzn. fundusz technologiczny i uzyskane środki lokujemy w funduszu akcji europejskich. Sektor technologiczny okazał się bardzo stabilny i oparł się największym przecenom, ale spróbowaliśmy wykorzystać ostatnią przecenę na europejskich parkietach.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 228 KB

Model akcyjny:

Przebieg inwestycji “model akcyjny”.

Komentarz:
Dokonujemy sporych przetasowań w modelu, ale zasadniczo nie zmieniamy kierunku inwestycyjnego. Konsolidujemy nieco model, aby uzyskać bardziej klarowną strukturę. Rezygnujemy z subfunduszu UniKorona Akcje na rzecz UniAkcje MiŚ, środki z Franklin US Opportunities zostają wykorzystane na zwiększenie pozycji w funduszu technologicznym i akcji europejskich. Dzięki środkom z funduszu akcji spółek z sektora nowej energii zwiększamy również alokację w funduszu akcji indyjskich.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 263 KB

Model zrównoważony

Przebieg inwestycji “model zrównoważony”.

Komentarz:
We wrześniu decydujemy się na konsolidację modelu. Rezygnujemy z jednego z funduszy akcji polskich, tak aby pozostać jedynie w małych i średnich spółkach, na które polityka nie powinna wywierać istotnego wpływu . Rezygnujemy również z nowej energii. Uzyskane środki z tego funduszu zostają ulokowane w rozwiązaniu indyjskim i europejskim.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Zrównoważony PDF, 277 KB

Model konserwatywny:

Przebieg inwestycji “model konserwatyny”.

Komentarz:
W modelu defensywnym nie decydujemy się na większe zmiany. Widzimy szanse na zaprzestanie, przynajmniej tymczasowo, umacniania się dolara i decydujemy się na zamianę z funduszu BlackRock GF Fixed Income Global Opportunities A2 USD na jednostkę zabezpieczoną do PLN.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Konserwatywny PDF, 250 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.