Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– październik 2015

KOMENTARZ OGÓLNY – PAŹDZIERNIK 2015

Ostatni okres przedstawiał mieszany, ale jednak dość pozytywny obraz, który był po części pokłosiem obaw o stan chińskiej gospodarki i permanentnie nieudające się próby wskrzeszenia inflacji. Z drugiej strony dostrzegamy poprawę danych makroekonomicznych w Europie. Z kolei w Polsce sytuacja wciąż wygląda dobrze, ale to nerwowość wywołana polityką steruje obrazem giełdy w Warszawie. Patrząc przez pryzmat indeksów giełdowych, praktycznie wszystykie istotne rynki w Azji okres ostatnich 30 dni zaliczyły do udanych. Liderem wzrosrów była giełda w Szanghaju, która dość dynamicznie odrabiała spadki z sierpnia. Niewiele gorszy okazał się rynek japoński, czy chociażby ten w Hong-Kongu. W Europie główne rynki również nie rozczarowały, sumiennie, ale jednak mniej spektakularnie, odrabiając straty z okresu letniej przeceny. USA ponownie okazała się bezpieczną przystanią, oferując mniejszą zmienność niż pozostałe rynki, a jednocześnie stwarzając okazję do zarobku. Im bliżej końca roku, tym większe oczekiwania co do dobrego zachowania rynku. Czy to możliwe? Spadki, z którmi mieliśmy do czynienia w sierpniu i wrześnu br. powodują, że ceny wielu aktywów stały się ponownie atrakcyjne, zaś ryzyko podwyżki stóp procetnowych przez FED jeszcze w tym roku zdaje się minimalizować.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*20 września 2015 – 20 października 2015; **wrzesień 2013 

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model specjalistyczny:

Przebieg inwestycji “model specjalistyczny”.

Komentarz:
W modelu specjalistycznym nie decydujemy się na przeprowadzanie zmian. Struktura jest dośc mocno skonsolidowana, cztery pozycje mają dużą wagę. Największe przeważenie to Europa, spółki finansowe, Japonia oraz spółki technologiczne. Wśród małych pozycji podtrzymujemy udział Indii oraz funduszu skupiającego się na wydobyciu i obróbce złota.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 226 KB

Model akcyjny:

Przebieg inwestycji “model akcyjny”.

Komentarz:
W październiku w modelu akcyjnym dokonujemy niewielkich zmian. Kluczowa dotyczy akcji japońskich, gdzie fundusz inwestujący na szerokim rynku zastępujemy funduszem skupiającym się na akcjach firm o małej i średniej kapitalizacji. Zmianie ulega również waluta. Dotychczasowe rozwiązanie było rozliczane w amerykańskim dolarze, po zmianie będzie to euro. Wydaje się, że wyniki funduszu mogą zyskiwać więcej na parze walutowej JPY/EUR. Likwidujemy również fundusz rynków frontier. Chcemy nieco skonsolidować portfel i uzyskane środki także lokujemy w Japonii.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 263 KB

Model zrównoważony

Przebieg inwestycji “model zrównoważony”.

Komentarz:
W modelu zrównoważonym dokonujemy analogicznych zmian, jak w defensywnym. W części dłużnej redukujemy ryzyko zmieniając UniObligacje Aktywny na UniKorona Pieniężny. Cześć akcyjna jest spójna i odzwierciedla inwestycje w modelu akcyjnym. Największą pozycją pozostaje fundusz akcji europejskich. To właśnie na Starym Kontynencie dostrzegliśmy potencjał i sporą poprawę w danych makroekonomicznych.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Zrównoważony PDF, 281 KB

Model konserwatywny:

Przebieg inwestycji “model konserwatyny”.

Komentarz:
W pazdzierniku delikatnie zredukowaliśmy ryzyko. Z aktywnie zarządzanego subfunduszu polskiego dłużnego przenosimy się na rozwiązanie o charakterze funduszu pieniężnego. Wprawdzie UniKorona Pieniężny również w dużej mierze lokuje aktywa w obligacje skarbowe, ale jednak część z nich jest zmiennokuponowa, co ogranicza ryzyko. Również papiery komercyjne, które mogą znależć się portfelu są zmiennokuponowe. W podjęciu tej decyzji pomocny okazał się istotny spadek rentowności 10-letnich polskich obligacji skarbowych do najniższych poziomów od maja 2015 roku.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Konserwatywny PDF, 250 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.