Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– maj 2015

KOMENTARZ OGÓLNY

Ostatni miesiąc pozostawił inwestorów w mieszanym nastroju. Z jednej strony mieliśmy rynki, które zarobiły bardzo dobrze, np. Chiny. Z drugiej, towarzyszyła nam ogromna zmienność – i to zarówno na rynkach obligacji, jak i akcji. Takie okresy, kiedy zdawać się może, że rynki nie podążają w żadnym konkretnym kierunku wystawiają nerwy inwestorów na próbę. Istotnym jest, aby w okresach podwyższonej zmienności nie podejmować decyzji sterowanych emocjami. Dane makroekonomiczne nie dają wyraźnego obrazu. Dobre dane przeplatają się z gorszymi, co powoduje sporą niejasność co do rozowju polityki monetarnej najważniejszych banków centralnych świata. Dotyczy to zwłaszcza Chin i USA, zaś w przypadku Europejskiego Banku Centralnego i Banku Japonii nie musimy obawiać się zmian.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*20 kwietnia 2015 -20 maja 2015; **wrzesień 2013 

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model konserwatywny:

Przebieg inwestycji “model konserwatyny”.

Komentarz:
W maju nie decydujemy się na przeprowadzanie żadnych zmian. Ostatni okres minął pod znakiem bardzo dużej zmienności na rynku długu, zwłaszcza europejskiego. Duża część modelu jest zainwestowana w polskich obligacjach, a ich zachowanie jest dość mocno skorelowane z zachowaniem obligacji niemieckich. Rentowność polskich obligacji skarbowych znacząco wzrosła, co spowodowało istotne spadki cen. Bacznie obserwując zachowanie rynku oczekujemy powrotu do nieco niższych poziomów i stabilizacji. Zachowanie funduszu globalnego spełnia nasze oczekiwania i chroni zainwestowany kapitał.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Konserwatywny PDF, 243 KB

Model zrównoważony

Przebieg inwestycji “model zrównoważony”.

Komentarz:
W modelu zrównoważonym decydujemy się na bardzo delikatne zmiany. Funudusz japoński, który do tej pory mieliśmy w jednostce zabezpieczonej walutowo, został zamieniony na jednostkę bez zabezpieczenia walutowego. To nieco podwyższa ryzyko, ale wydaje się, że obecnie powinniśmy mieć do czynienia z umacniającym się kursem jena wobec euro. Pozostałe pozycje pozostają bez zmian. Bacznie obserwujemy rentowność polskich obligacji skarbowych, które są dla nas niezwykle istotnym komponentem modelu.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Zrównoważony PDF, 266 KB

Model akcyjny:

Przebieg inwestycji “model akcyjny”.

Komentarz:
Model akcyjny spisuje się zgodnie z oczekwaniami. Nie chcieliśmy zamykać żadnej pozycji, ale jednocześnie zdecydowaliśmy się na zwiększenie ekspozycji na polskie akcje. Tym razem do modelu trafia subfundusz akcji małych i średnich spółek. Środki na tę transakcje uzyskaliśmy ze zmniejszenia pozycji w funduszu japońskim i funduszu azjatyckim.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 252 KB

Model specjalistyczny:

Przebieg inwestycji “model specjalistyczny”.

Komentarz:
Już od pewnego czasu obserwujemy lepsze zachowanie warszawskiego rynku. W maju zdecydowaliśmy się na zwiększenie ekspozyji na polskie spółki poprzez subfundusz małych i średnich firm. Oznacza to, że w modelu specjalistycznym znajduje się obecnie osiem pozycji i ta struktura nam odpowiada. Bacznie obsewujemy sektor technologiczny, który nie należy do tanich, ale nadal pokładamy w nim nadzieję.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 220 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.