Powoli do przodu
Drugi tydzień listopada nie był szczególnie udany na rynkach akcji.
Większość indeksów zaliczyła spadki, tylko Chiny i Japonia wypadły całkiem nieźle. S&P500 spadł o 2,6% od czwartku do czwartku, spółki europejskie także traciły. Wszystko to za sprawą rosnącego prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed już w grudniu. Wymieniona wcześniej Japonia skorzystałaby z tej decyzji poprzez kanał kursowy. Wysiłki Banku Japonii zmierzające do zwiększenia bazy monetarnej działają na kurs JPY z tym samym zwrotem co wyższe stopy w Stanach Zjednoczonych. Biorąc pod uwagę uzależnienie japońskiego przemysłu od eksportu, „lift-off” korzystnie przekłada się na prognozy zysków spółek. Ten sam czynnik powinien działać także na korzyść spółek europejskich – tu także mamy dywergencję stóp procentowych, która osłabia euro. Jednak europejskie QE nie jest tak spektakularne jak japońskie, a gospodarka europejska nie jest tak kojarzona z eksportem jak japońska. Na poziomie makro jest jednak odwrotnie, bo to właśnie Strefa Euro ma nadwyżkę w handlu zagranicznym, zaś Japonia ma deficyt. Z drugiej strony, japoński przemysł motoryzacyjny wydaje się brać górę nad niemieckim. Zarówno we Frankfurcie jak i w Tokio sektor ten stanowi prawie 20% kapitalizacji. Jednak od czasu skandalu z emisjami europejscy producenci aut tracą na znaczeniu, a japońscy zyskują, jeśli chodzi o udział w rynku. Obrany przez japońskie koncerny kierunek na napędy hybrydowe zacznie przynosić wymierne korzyści w sytuacji, gdy silniki wysokoprężne znalazły się na cenzurowanym. Nie wiadomo, co zamierzają z tym zrobić europejscy producenci, którzy wylansowali silniki diesla na spółkę z niedoinformowanymi pseudoekspertami od ochrony środowiska. Jeżeli zdecydują podążać śladem Japończyków w stronę hybryd, to nie wróżę im wiele dobrego. Japończycy już tam są, mają doświadczenie i know-how. Jak się wydaje, szansą dla europejskiego przemysłu motoryzacyjnego, zwłaszcza Volkswagena, może być agresywne wejście w sektor aut elektrycznych i wprowadzenie na rynek samochodów, które gwarantują zasięg podobny do aut Tesli.
Poznaliśmy już wstępne dane o PKB w wielu krajach Unii Europejskiej.
GUS podał, że dynamika polskiego produktu krajowego brutto wyniosła w III kwartale 3,4% r/r, czyli więcej niż kwartał wcześniej i więcej niż przewidywano (3,3% r/r). Dla przypomnienia, standardem jakim posługuje się większość analityków jest niewyrównany sezonowo szereg czasowy i taką daną prezentuję. Niestety, szeregi wyrównane i niewyrównane są czasem mylone i prezentowane zamiennie. Jeżeli przeczytacie Państwo, że polski PKB wzrósł w III kwartale o 3,6% to będzie to właśnie dana wyrównana sezonowo, nijak nie porównywalna z 3,3% w II kwartale. Nie znamy na razie komponentów tego wzrostu, trudno więc ocenić na ile ostatni odczyt może być powodem do radości. Biorąc pod uwagę dane miesięczne w okresie lipiec – wrzesień br. można oczekiwać, że nastąpił wzrost zapasów. Ani bowiem dynamika sprzedaży detalicznej ani produkcji nie uzasadniają przyśpieszenia. Nie widać go także specjalnie w dynamice cen. Inflacja wyniosła w październiku -0,7% wobec -0,8% miesiąc wcześniej.
W krajach Strefy Euro PKB z reguły rósł wolniej niż oczekiwano. Dla całego obszaru tempo wyniosło +0,3% kw/kw wobec oczekiwanych 0,4% kw/kw. Niemcy, Włochy, Holandia, Portugalia i Finlandia rozczarowały. Lepiej wypadła natomiast Grecja. PKB spadł tam w ciągu kwartału o 0,5%, oczekiwano spadku o 1%. Dynamika zmian w tym kraju praktycznie uniemożliwia przygotowywanie sensownych prognoz. Być może Grecja powróci jako temat na pierwsze strony, bo rozpoczęły się protesty wobec polityki zaciskania pasa.
Materiał zaprezentowany na stronie pochodzi od naszego partnera Skarbiec TFI.
FUNDUSZE SKARBIEC TFI W OFERCIE F-TRUST:
Przefiltruj:
Nazwa funduszu | Klasa aktywów Klasa aktywów – wskazuje w jakie instrumenty finansowe inwestuje fundusz. W ramach funduszy mieszanych fundusz może inwestować w kilka klas aktywów jednocześnie. |
Ryzyko Ryzyko – Ocena ryzyka na podstawie danych dostępnych w kluczowych informacjach dla inwestorów danego funduszu. Wskaźnik ryzyka stanowi syntetyczną wartość odzwierciedlającą poziom ryzyka związany z inwestycją w dany fundusz bądź subfundusz. Może on przybierać wartości od 1 (najmniej ryzykowny) do 7 (najbardziej ryzykowny). |
Sektor Sektor – informacja wskazująca zaangażowanie funduszu/subfunduszu w instrumenty finansowe emitowane przez określone podmioty. Podział może dotyczyć sektorów w jakich działają przedsiębiorstwa (np. ochrona zdrowia), wielkości kapitalizacji firm (małe/średnie/duże). W przypadku, gdy fundusz/subfundusz inwestuje w szerokie spektrum instrumentów finansowych emitowanych przez spółki z różnych branż, o różnej kapitalizacji, wówczas mamy do czynienia z funduszem/subfunduszem uniwersalnym. Region – Informacja na temat geograficznego rozkładu spółek z portfela. Jeżeli fundusz inwestuje przekrojowo, nie precyzując jaki region geograficzny będzie przeważał w jego portfelu, wówczas opisujemy go jako „globalny”. |
Podział geograficzny Informacja na temat geograficznego rozkładu spółek z portfela. Jeżeli fundusz inwestuje przekrojowo, nie precyzując jaki region geograficzny będzie przeważał w jego portfelu, wówczas opisujemy go jako „globalny”. |
Wynik | |
---|---|---|---|---|---|---|
Skarbiec Akcja A | Akcyjne | 5 | Uniwersalny | Polska | -4.87% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Dłużny Uniwersalny A | Dłużne | 2 | Dłużne polskie skarbowe długoterminowe | Polska | +2.17% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Dłużny Uniwersalny B | Dłużne | 2 | Dłużne polskie skarbowe długoterminowe | Polska | +2.22% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Emerging Markets Opportunities | Akcyjne | 4 | Uniwersalny | Globalne rynki wschodzące | -7.67% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Global High Yield Bond | Dłużne | 3 | Obligacje wysokich rentowności | Globalny | -1.04% 2023-03-20 |
|
Skarbiec III Filar A | Mieszane | 3 | Uniwersalny | Polska | -0.71% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Konserwatywny A | Dłużne | 2 | Dłużne polskie uniwersalne | Polska | +0.66% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Konserwatywny B | Dłużne | 2 | Dłużne polskie uniwersalne | Polska | +0.7% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Krótkoterminowy A | Dłużne | 2 | Dłużne polskie uniwersalne | Polska | +0.71% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Krótkoterminowy B | Dłużne | 2 | Dłużne polskie uniwersalne | Polska | +0.75% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Małych i Średnich Spółek A | Akcyjne | 5 | Małe i średnie spółki | Polska | -0.61% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Market Neutral | Absolutnej stopy zwrotu | 3 | Uniwersalny | Globalny | +2.8% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Market Opportunities A | Absolutnej stopy zwrotu | 3 | Uniwersalny | Globalny | +1.36% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Nowej Generacji | Akcyjne | 5 | Biotechnologia i ochrona zdrowia | Globalny | -3.47% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Obligacja A | Dłużne | 2 | Dłużne polskie skarbowe długoterminowe | Polska | +2.1% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Obligacja B | Dłużne | 2 | Dłużne polskie skarbowe długoterminowe | Polska | +2.17% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Obligacji Wysokiego Dochodu A | Dłużne | 3 | Obligacje wysokich rentowności | Globalny | -0.26% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Obligacji Wysokiego Dochodu B | Dłużne | 3 | Obligacje wysokich rentowności | Globalny | -0.2% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Rynków Surowcowych A | Akcyjne | 4 | Surowce i materiały | Globalny | -4.53% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Spółek Wzrostowych A | Akcyjne | 6 | Zaawansowane technologie | Globalne rynki rozwinięte | -5.05% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Top Brands | Akcyjne | 5 | Uniwersalny | Globalne rynki rozwinięte | -3.4% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Top Funduszy Akcji SFIO A | Akcyjne | 4 | Uniwersalny | Polska | -3.11% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Top Funduszy Stabilnych SFIO A | Mieszane | 3 | Uniwersalny | Polska | -0.56% 2023-03-20 |
|
Skarbiec Value | Akcyjne | 4 | Uniwersalny | Globalne rynki rozwinięte | -8.35% 2023-03-20 |
Nota prawna Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Nie powinien też być rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Skarbiec TFI SA nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Wymagane prawem informacje dotyczące subfunduszy, w tym o czynnikach ryzyka inwestycyjnego znajdują się w prospekcie informacyjnym SKARBIEC FIO i Kluczowych Informacjach dla Klientów, dostępnych w siedzibie SKARBIEC TFI SA w serwisie skarbiec.pl i w sieci sprzedaży. Subfundusze nie gwarantują osiągnięcia określonego celu
i wyniku inwestycyjnego, a uczestnik ponosi ryzyko utraty części wpłaconych środków.