Raport F-Trust iWealth // styczeń 2025 – 4 tezy inwestycyjne
Poniżej prezentujemy 4 autorskie tezy inwestycyjne, opracowane przez Zespół Analiz oraz Doradztwa F-Trust iWealth, na temat których więcej piszemy w naszym najnowszym Raporcie miesięcznym. Aby uzyskać dostęp do pełnego raportu, zapisz się na nasz newsletter, albo załóż darmowe konto na Platformie Funduszy.
Jakiego roku spodziewa się branża Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych? Niezmiennie przełom roku to czas podsumowań i prognoz, również tych inwestycyjnych.
Dominującą prognozą na 2025 rok jest umiarkowanie pozytywne nastawienie na wzrost ceny metali szlachetnych, przy czym dynamika powinna być znacznie mniejsza niż w minionych miesiącach. Wyceny surowców energetycznych oraz przemysłowych będą uzależnione od kondycji globalnej gospodarki, ale również od decyzji politycznych Donalda Trumpa, które także będą miały wpływ na rynek walutowy. Eksperci z Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych z umiarkowanym optymizmem patrzą na rynki w 2025 roku spodziewając się kontynuacji hossy. Świat będzie patrzył na posunięcia 47 prezydenta Stanów Zjednoczonych, a w Polsce liczymy na zakończenie wojny w Ukrainie i przyglądamy się decyzjom Rady Polityki Pieniężnej.
Zapraszam do lektury naszego styczniowego komentarza miesięcznego, w którym prezentujemy pogląd Zespołu Analiz oraz Doradztwa na rynek akcji, obligacji oraz surowców a także nasze tezy inwestycyjne, które są podstawą do konstruowanych rekomendacji inwestycyjnych w portfelach.
Michał Kurpiel, Wiceprezes Zarządu F-Trust iWealth
4 tezy inwestycyjne F-Trust iWealth na styczeń 2025
1. Jesteśmy w fazie ożywienia gospodarczego z akcjami jako dominującą klasą aktywów.
Wzrost gospodarczy wspierają usługi, przemysł i handel międzynarodowy, pozostając w zawieszeniu i oczekując na przyszłą politykę nowej administracji w USA. Spodziewamy się podwyższonej zmienności na rynkach, powodowanej tarciami na linii Donald Trump – reszta świata, zwłaszcza w pierwszych miesiącach 2025.
2. Wysokie wyceny w USA na fali „America First” póki co nie przeszkadzają. Rynki wschodzące pozostają pod naszą obserwacją. Technologia to sektor, który po prostu trzeba mieć w portfelu.
Rynki są w trybie „stand by” próbując oszacować, które sektory i regiony będą istotnie dotknięte działaniami nowej administracji. Na wielu z tych, które obstawiamy (technologia/software, biotechnologia, metale, wschodząca Azja) korekta sięgnęła już 10% i rynki weszły w strefę wyprzedania.
3. Polskie akcje są wyceniane z dyskontem ze względu na ryzyko geopolityczne.
Niskie wyceny polskich akcji wynikają z ryzyka politycznego, które po wyborach w USA, może zmaterializować się na dwa sposoby, w zależności od sposobu zakończenia konfliktu na Ukrainie. Pozytywne zakończenie konfliktu z punku widzenia Polski skutkowałoby szybkim zmniejszeniem obecnego dyskonta. Rozejm na warunkach Putina utrzyma dyskonto.
4. Surowce jako koszyk pozostają w trendzie bocznym, jednak niektóre sektory są interesujące.
Wygrana Trumpa oznacza wzrost produkcji gazu i ropy, oraz wspieranie spółek z tego sektora, ale też niższe ceny tych surowców, dlatego pozostajemy neutralni co do energetyki. Długoterminowo pozostajemy optymistami odnośnie metali przemysłowych i spółek z nimi związanych, za czym przemawiają plany odbudowy amerykańskiej infrastruktury, ale w najbliższym czasie największy wpływ będzie miała skala kolejnych odsłon chińskiego stymulusu.
Utrzymujemy pozytywne postrzeganie sytuacji na rynku metali szlachetnych. Złoto konsoliduje się w okolicach szczytów i utrzymuje trend wzrostowy pomimo bardzo mocnego dolara. Ewentualny odwrót na amerykańskiej walucie może wesprzeć notowania złota.
Zapraszamy do naszego komentarza miesięcznego w formie wideo, w którym przedstawiamy nasze główne tezy inwestycyjne, a także określamy w jakie aktywa warto inwestować.
NOTA PRAWNA
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność F-Trust iWealth S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Wszelkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego opracowania w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Informacje zamieszczone w materiale zostały przygotowane na podstawie źródeł własnych. F-Trust iWealth S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy lub braki w niniejszym opracowaniu, ani za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte w związku z tym opracowaniem.
Zobacz także: