Marzec i wydarzenia na Bliskim Wschodzie, naszym zdaniem, skutecznie uruchomiły procesy inflacyjne. Oczywiście, w przypadku trwałości zawartego porozumienia, ropa naftowa odda część wzrostów, ale naszym zdaniem nie powróci do przedziału 55-67 dolarów, w którym przebywała w drugiej połowie 2025 roku. Sądzimy, że poziom 80-90 dolarów jest bardziej prawdopodobny.
Marzec upłynął pod znakiem wojny w Iranie, rozlewając się na resztę krajów Zatoki Perskiej. W kontekście inwestycyjnym nagły i silny wzrost ceny ropy naftowej i przerwanie łańcuchów dostaw spowodowały presję na wyceny aktywów rynkowych. Jedynym wyraźnym beneficjentem tej sytuacji był sektor energii.
Z początkiem marca korekta związana z zaburzeniami na rynku ropy i gazu z przytupem zagościła w portfelach inwestorów. W naszych modelach również to widzimy, ale na szczęście zyski od początku roku dają trochę buforu.
Scenariusz wzrostu cen surowców, a w konsekwencji także inflacji, realizuje się wyjątkowo szybko. Oczywiście za sprawą wydarzeń geopolitycznych, które równie szybko mogą złagodnieć lub wygasnąć. Natomiast szkody w infrastrukturze paliwowej oraz kłopoty z przesyłem węglowodorów i ich pochodnych mogą już bardziej trwale wpłynąć na poziomy cen.
Wydarzenia z ostatniego weekendu lutego są na tyle istotne gospodarczo i rynkowo, że nieco przysłaniają to, co działo się przez resztę miesiąca. Rynki faworyzowały tematy przemysłowe i energetyczne, a karały wielkimi przecenami po kolei sektory, które rzekomo mają dobijać rozwój sztucznej inteligencji.
Patrząc na główne indeksy możemy odnieść wrażenie, że na rynku nic się nie dzieje. Od listopada mamy konsolidację bez wyraźnych nowych szczytów. Tymczasem pod powierzchnią są ogromne rotacje kapitału, które jedne spółki wypychają po 30% w górę, a inne w dół od początku roku. W przypadku Nasdaq100 podział ten rozkłada się mniej więcej po połowie, stąd sam indeks wygląda dosyć płasko.
Inflacja w oficjalnych odczytach (jeszcze) nie straszy, ale naszym zdaniem coś jest na rzeczy. Obfite obniżki stóp procentowych z ostatnich dwóch lat oraz rosnące ceny surowców nie są obojętne dla przyszłej inflacji. Być może to, że przy spadających stopach procentowych nie spadają te rynkowe długoterminowe rentowności, to właśnie efekt oczekiwanej presji inflacyjnej.
Końcówka roku oraz styczeń bezapelacyjnie należały do metali szlachetnych. Przez większość miesiąca dominowały wzrosty na srebrze, ale ostatniego dnia doszło do bardzo istotnego rynkowego „strząśnięcia”. W skali całego miesiąca najlepiej zaprezentowały się fundusze inwestujące w spółki wydobywające metale, zarówno szlachetne jak i przemysłowe.
Za nami wyśmienity rok w kontekście wyników portfeli modelowych. Pierwsze tygodnie 2026 pokazują utrzymywanie się trendów na rynkach, stąd brak zmian w alokacji portfelowej. Wysoka dynamika zwyżek od początku roku dotyczy m.in. spółek wydobywających metale przemysłowe i szlachetne, polskiego rynku czy wschodzącej Azji. Zauważalna jest demokratyzacja hossy, coraz więcej rynków czy sektorów zyskuje, w szczególności w porównaniu ze wspaniałą siódemką.
Sytuacja makroekonomiczna pozostaje bez zmian. Niska dynamika inflacji jest wspierana tanią ropą, słabym dolarem i eksportowaną dezinflacją poprzez chińskie towary. Ubiegłoroczne cięcia stóp procentowych również powinny poskutkować ożywieniem gospodarczym w tym roku. Naszym zdaniem, dopóki taka sytuacja się utrzyma, to nie będzie zmian trendu na głównych aktywach.
Działamy za zgodą KNF
Nasi Klienci zainwestowali z nami 3,8 mld zł
Doskonała opinia Klientów
Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // kwiecień 2026
Marzec i wydarzenia na Bliskim Wschodzie, naszym zdaniem, skutecznie uruchomiły procesy inflacyjne. Oczywiście, w przypadku trwałości zawartego porozumienia, ropa naftowa odda część wzrostów, ale naszym zdaniem nie powróci do przedziału 55-67 dolarów, w którym przebywała w drugiej połowie 2025 roku. Sądzimy, że poziom 80-90 dolarów jest bardziej prawdopodobny.
Czytaj więcej: Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // kwiecień 2026
Ranking funduszy inwestycyjnych – marzec 2026
Marzec upłynął pod znakiem wojny w Iranie, rozlewając się na resztę krajów Zatoki Perskiej. W kontekście inwestycyjnym nagły i silny wzrost ceny ropy naftowej i przerwanie łańcuchów dostaw spowodowały presję na wyceny aktywów rynkowych. Jedynym wyraźnym beneficjentem tej sytuacji był sektor energii.
Czytaj więcej: Ranking funduszy inwestycyjnych – marzec 2026
Raport miesięczny oraz portfele modelowe – marzec 2026
Z początkiem marca korekta związana z zaburzeniami na rynku ropy i gazu z przytupem zagościła w portfelach inwestorów. W naszych modelach również to widzimy, ale na szczęście zyski od początku roku dają trochę buforu.
Czytaj więcej: Raport miesięczny oraz portfele modelowe – marzec 2026
Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // marzec 2026
Scenariusz wzrostu cen surowców, a w konsekwencji także inflacji, realizuje się wyjątkowo szybko. Oczywiście za sprawą wydarzeń geopolitycznych, które równie szybko mogą złagodnieć lub wygasnąć. Natomiast szkody w infrastrukturze paliwowej oraz kłopoty z przesyłem węglowodorów i ich pochodnych mogą już bardziej trwale wpłynąć na poziomy cen.
Czytaj więcej: Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // marzec 2026
Ranking funduszy inwestycyjnych – luty 2026
Wydarzenia z ostatniego weekendu lutego są na tyle istotne gospodarczo i rynkowo, że nieco przysłaniają to, co działo się przez resztę miesiąca. Rynki faworyzowały tematy przemysłowe i energetyczne, a karały wielkimi przecenami po kolei sektory, które rzekomo mają dobijać rozwój sztucznej inteligencji.
Czytaj więcej: Ranking funduszy inwestycyjnych – luty 2026
Raport miesięczny oraz portfele modelowe – luty 2026
Patrząc na główne indeksy możemy odnieść wrażenie, że na rynku nic się nie dzieje. Od listopada mamy konsolidację bez wyraźnych nowych szczytów. Tymczasem pod powierzchnią są ogromne rotacje kapitału, które jedne spółki wypychają po 30% w górę, a inne w dół od początku roku. W przypadku Nasdaq100 podział ten rozkłada się mniej więcej po połowie, stąd sam indeks wygląda dosyć płasko.
Czytaj więcej: Raport miesięczny oraz portfele modelowe – luty 2026
Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // luty 2026
Inflacja w oficjalnych odczytach (jeszcze) nie straszy, ale naszym zdaniem coś jest na rzeczy. Obfite obniżki stóp procentowych z ostatnich dwóch lat oraz rosnące ceny surowców nie są obojętne dla przyszłej inflacji. Być może to, że przy spadających stopach procentowych nie spadają te rynkowe długoterminowe rentowności, to właśnie efekt oczekiwanej presji inflacyjnej.
Czytaj więcej: Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // luty 2026
Ranking funduszy inwestycyjnych – styczeń 2026
Końcówka roku oraz styczeń bezapelacyjnie należały do metali szlachetnych. Przez większość miesiąca dominowały wzrosty na srebrze, ale ostatniego dnia doszło do bardzo istotnego rynkowego „strząśnięcia”. W skali całego miesiąca najlepiej zaprezentowały się fundusze inwestujące w spółki wydobywające metale, zarówno szlachetne jak i przemysłowe.
Czytaj więcej: Ranking funduszy inwestycyjnych – styczeń 2026
Raport miesięczny oraz portfele modelowe – styczeń 2026
Za nami wyśmienity rok w kontekście wyników portfeli modelowych. Pierwsze tygodnie 2026 pokazują utrzymywanie się trendów na rynkach, stąd brak zmian w alokacji portfelowej. Wysoka dynamika zwyżek od początku roku dotyczy m.in. spółek wydobywających metale przemysłowe i szlachetne, polskiego rynku czy wschodzącej Azji. Zauważalna jest demokratyzacja hossy, coraz więcej rynków czy sektorów zyskuje, w szczególności w porównaniu ze wspaniałą siódemką.
Czytaj więcej: Raport miesięczny oraz portfele modelowe – styczeń 2026
Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // styczeń 2026
Sytuacja makroekonomiczna pozostaje bez zmian. Niska dynamika inflacji jest wspierana tanią ropą, słabym dolarem i eksportowaną dezinflacją poprzez chińskie towary. Ubiegłoroczne cięcia stóp procentowych również powinny poskutkować ożywieniem gospodarczym w tym roku. Naszym zdaniem, dopóki taka sytuacja się utrzyma, to nie będzie zmian trendu na głównych aktywach.
Czytaj więcej: Barometr gospodarczy F-Trust iWealth // styczeń 2026