Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– grudzień 2016

KOMENTARZ OGÓLNY – GRUDZIEŃ 2016

Znamy już wyniki wyborów w USA, jak i reakcję rynków. W poprzednim miesiącu naszym celem było zabezpieczenie portfeli przed nadmiernymi wahaniami w reakcji na możliwe powyborcze warianty. Wracamy zatem do pełnej alokacji w fundusze akcji oraz zwiększamy nieco udział złotówki w naszych strategiach. Dodatni wynik naszych modeli to w większości zasługa zmian na rynku walutowym. Ameryka w nowym wydaniu przyciągnęła kapitał z rynku długu skarbowego oraz walut rynków wschodzących, osłabiły się również metale szlachetne, które do tej pory cieszyły się dużym zainteresowaniem w obliczu narastania ryzyka politycznego oraz pojawiającej się inflacji. Wzrost cen zbliża się nieuchronnie, a patrząc na wyniki referendum we Włoszech można się również spodziewać, że ze strony polityki impulsów w nadchodzącym czasie również nie zabraknie. Póki co rynki antycypują możliwe skutki działań prezydenta Trumpa i wskazują na kontynuację hossy na amerykańskim rynku.

KOMENTARZE DO NASZYCH MODELI

Model specjalistyczny:

Komentarz:
W modelu specjalistycznym zmieniamy małe spółki japońskie na te większe, licząc, że to one właśnie mogą w większym stopniu skorzystać na słabszym jenie. Zmniejszamy nieco ekspozycję na energię, przerzucając jednocześnie środki do spółek wydobywczych oraz otwieramy pozycjęna rynku amerykańskim. Prawie połowa portfela jest wyceniana w dolarze, a euro i polski złoty w równym stopniu go dopełniają.

Aby zobaczyć szczegółowy skład portfela (jego strukturę oraz skład) musisz zalogować się na naszej bezpłatnej Platformie Funduszy.

Model akcyjny:

Komentarz:
Stawiamy na rynki rozwinięte (Japonia i Niemcy), za którymi liczymy, że podażą gospodarki wschodzące, stąd znaczący udział Indii, Chin i nowa pozycja dla rynków frontier. Połowa portfela jest w walucie euro, którą dopełniają po równo dolar i polski złoty.

Aby zobaczyć szczegółowy skład portfela (jego strukturę oraz skład) musisz zalogować się na naszej bezpłatnej Platformie Funduszy.

Model defensywny:

Komentarz:
W listopadzie rynki obligacji skarbowych otrzymały wyraźny sygnał o ryzyku odwrotu. Ostatnie klika lat luzowania monetarnego spowodowały znaczące napływy kapitałów do tego segmentu i co za tym idzie spadki rentowności do często absurdalnych poziomów. Taki stan rzeczy nie może trwać wiecznie i nagły zwrot, z jakim mieliśmy do czynienia w listopadzie sugeruje możliwe odwrócenie trendu. Zmieniamy zatem skład portfela idąc w kierunku krótkoterminowych papierów, które są mniej podatne na ryzyko wzrostu stóp procentowych.

Aby zobaczyć szczegółowy skład portfela (jego strukturę oraz skład) musisz zalogować się na naszej bezpłatnej Platformie Funduszy.

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg F-Trust

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.