EKSPERT



BEZPŁATNE SZKOLENIA I KONFERENCJE F-TRUST

Prowadzimy szkolenia zarówno dla początkujących jak i zaawansowanych inwestorów.

Zapisz się

IKE/IKZE

Najbardziej efektywne oszczędzanie na emeryturę,porównaj nasze produkty IKE i IKZE.

Więcej: IKE i IKZE



USŁUGA ZARZĄDZANIA PORTFELEM

Możliwość inwestowania zgodnie ze strategią inwestycyjną uszytą na miarę.

Więcej: Zarządzanie portfelem

CAŁA WIEDZA NA TEMAT FUNDUSZY W JEDNYM MIEJSCU

F-Trust - proces analityczny

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego. Każdy etap naszej pracy powtarzamy w stałych terminach – tak aby klienci mogli wspólnie z nami analizować swoje inwestycje.

Etapy procesu:

Pokaż cały proces


PLATFORMA FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

Platforma funduszy inwestycyjnych

Inwestuj przez internet, poznaj nasze materiały edukacyjne, załóż portfel treningowy, zobacz podgląd autentycznych portfeli


Więcej: Platforma Funduszy


ZAŁÓŻ DARMOWE KONTO
Zajmie Ci to maksymalnie 1 minutę

Nasi klienci zainwestowali
już 1,2 MLD zł WIĘCEJ >>>

Doskonała opinia wśród klientów,
9 lat doświadczenia  WIĘCEJ >>>

A A A

Nie pozwól, aby niepewność zrujnowała Twój portfel – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Inwestowanie międzynarodowe polega na wyborze globalnych instrumentów inwestycyjnych w ramach zdywersyfikowanego geograficznie portfela. Ludzie często inwestują na arenie międzynarodowej, aby zwiększyć dywersyfikację swojego portfela i rozłożyć ryzyko inwestycyjne na rynki i firmy zagraniczne.

Dywersyfikacja jest mierzona w wielu wymiarach: aktywa, akcje, branże, sektory i strategia. I nierzadko zdarza się, że inwestorzy są dość dobrze rozlokowani w tych obszarach. Jednak jeśli chodzi o inwestowanie za granicą, wielu inwestorów rezygnuje z dywersyfikacji na granicy swojego kraju. Nie warto być jednym z nich. Globalne inwestowanie to nie tylko akcje FAANG, które są niewątpliwie pożądane przez inwestorów na całym świecie, ale warto też przyjrzeć się innym globalnym liderom wzrostu, takim na przykład, jak Nvidia, Zalando, Tesla czy spółce Microsoft.

Globalne inwestowanie pozwala uzyskać ekspozycję na sektory, które nie są notowane w Polsce. Branża półprzewodników, europejskie sklepy wysyłkowe, auta elektryczne czy producenci oprogramowania. Te branże uznawane są przez większość za warte posiadania, lecz niewielu inwestorów po nie sięga, bo musieliby wyjść poza swoją macierzystą giełdę.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne

 Zgoda na przesyłanie informacji handlowej Wyrażam zgodę na otrzymywanie od F-Trust SA, informacji handlowej w rozumieniu ustawy z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną.
 Zgoda na przetwarzanie danych osobowych Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych przez F-Trust Spółka Akcyjna w celach marketingowych teraz i w przyszłości. Ponadto oświadczam, iż zostałem poinformowany, że administratorem danych osobowych jest F-Trust Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań, zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000397407. Celem zbierania danych osobowych jest wykonywanie usług pośrednictwa finansowego. W celu wglądu, poprawienia lub usunięcia danych osobowych powinienem się skontaktować z F-Trust Spółka Akcyjna.

Inwestorzy mają tendencję do nastawienia się na lokalny rynek, ponieważ preferują to, co znane. Czują, że znają swoje lokalne rynki i firmy lepiej niż te za granicą. W dzisiejszych czasach jest to marna wymówka, bo asymetrie wiedzy i informacji nie są nie do pokonania. Świat jest coraz bardziej „płaski”, a bariery w przepływie informacji i kapitału wciąż się zmniejszają. Chciałbym podkreślić, że dywersyfikacja portfela w różnych lokalizacjach geograficznych ma ogromną wartość. Inną nieuchwytną wartością jest duma ze swojego kraju i wartości notowań jego czempionów, jednak błędnie pojmowany patriotyzm nie jest uzasadnionym powodem do unikania globalnych inwestycji. Gdyby był to „akt niepatriotyczny”, rząd nie pozwoliłby inwestorom detalicznym na inwestowanie za granicą. Co więcej, nikt nie sugeruje, że inwestujesz tylko globalnie, z wyłączeniem polskich akcji. To tylko część Twojego portfela będzie miała alokację globalną. Utrzymanie patriotyzmu i inwestowanie na arenie międzynarodowej nie wykluczają się wzajemnie.

Oczywiście, ograniczając nasze inwestycje wyłącznie do spółek notowanych na giełdzie w kraju, ograniczamy potencjał tworzenia wartości naszego portfela. Żaden kraj nie jest przeznaczony ani uprawniony do osiągania lepszych wyników. A inwestowanie z tym założeniem jest niezwykle naiwne. Ostatnia dekada zwróciła uwagę na amerykańskie akcje, ale nie zapomnij o „straconej dekadzie”, która nastąpiła po pęknięciu bańki technologicznej, kiedy S&P 500 pozostawał w tyle za Europą i Chinami.

Dywersyfikacja, we wszystkich jej aspektach, sprawia, że Twój portfel jest mniej podatny na kaprysy rynku. A jeśli zostanie to zrobione rozważnie, na dłuższą metę wniesie znaczący wkład do Twojego portfela.


Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,

Nie pozwól, aby niepewność zrujnowała Twój portfel – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Dzięki postępowi technologicznemu siły przełomowe ujawniają się szybciej niż kiedykolwiek. Pierwsza co do wielkości na świecie spółka giełdowa Apple została założona w 1976 roku, a osiągnięcie wartości 10 miliardów dolarów zajęło jej 23 lata. Tymczasem firma produkująca elektroniczne papierosy JUUL osiągnęła wycenę 10 miliardów dolarów w ciągu zaledwie siedmiu miesięcy. Trochę dłużej zajęło to Uberowi czy Airbnb.

Dzisiejsze naprawdę przełomowe firmy budują swoje fortuny szybciej niż kiedykolwiek wcześniej, a to oznacza, że ich inwestorzy bogacą się szybciej niż kiedykolwiek. Z drugiej strony od 2000 roku połowa wszystkich firm z listy Fortune 500 albo zbankrutowała, albo została przejęta. Przestali istnieć w niecałe dwie dekady. Firmy są niszczone w szybszym tempie niż kiedykolwiek w najnowszej historii. Dlatego tak ważne jest, aby być po zwycięskiej stronie tych przekształceń.

Naukowcy od dawna wiedzą, że nasze DNA jest kluczem do naszego zdrowia. Problem polegał na tym, że dostęp do sekretów DNA był bardzo kosztowny. Ukończenie projektu ludzkiego genomu zajęło naukowcom 13 lat i 3 miliardy dolarów. Zaledwie 17 lat temu zmapowanie twojego osobistego DNA kosztowałoby 100 milionów dolarów, dzisiaj mapowanie ludzkiego DNA kosztuje poniżej 1000 USD, a według wiodącego producenta maszyn do mapowania DNA, firmy Illumina, w ciągu kilku lat koszt mapowania ludzkiego genomu spadnie do zaledwie 100 dolarów. Jedną milionowa tego, co kosztowało w 2001 roku! To przełom w branży opieki zdrowotnej.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne

 Zgoda na przesyłanie informacji handlowej Wyrażam zgodę na otrzymywanie od F-Trust SA, informacji handlowej w rozumieniu ustawy z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną.
 Zgoda na przetwarzanie danych osobowych Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych przez F-Trust Spółka Akcyjna w celach marketingowych teraz i w przyszłości. Ponadto oświadczam, iż zostałem poinformowany, że administratorem danych osobowych jest F-Trust Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań, zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000397407. Celem zbierania danych osobowych jest wykonywanie usług pośrednictwa finansowego. W celu wglądu, poprawienia lub usunięcia danych osobowych powinienem się skontaktować z F-Trust Spółka Akcyjna.

Spójrzmy na wzrost popularności reklam cyfrowych. Sam amerykański przemysł reklamy internetowej zarabia obecnie ponad 100 miliardów dolarów rocznie – tyle, co globalny przemysł zabawkarski. Ten trend pomógł Google i Facebookowi stać się jednymi z największych spółek giełdowych na świecie, bo przytłaczająca większość ich przychodów pochodzi z reklam. Tylko dlatego stare media rozrywkowe, takie jak telewizja, stają się przestarzałe i nie oferują zbyt wiele końcowemu użytkownikowi.

Inwestycje w innowacje, przełomy rynkowe czy nowe spojrzenia na stare problemy mogą również mieć pewne unikalne cechy. Na przykład w niektórych przypadkach mogą charakteryzować się wyższym niż przeciętny poziomem zmienności, ponieważ inwestorzy mogą mieć różne opinie na temat krótkoterminowych perspektyw dla tych zmieniających branżę spółek. Może to stworzyć możliwości dla inwestorów z długoterminową koncentracją. To oznacza, że wzmacnia się również znaczenie dywersyfikacji. Przemyślana konstrukcja portfela może pomóc złagodzić specyficzne dla firmy ryzyko i ogólną zmienność portfela.

Rewolucyjne firmy będą kształtować to, jak będzie wyglądał rynek w nadchodzących latach. Warto jednak skoncentrować się na długoterminowych trendach, które wciąż się rozwijają, a w zależności od celów inwestycyjnych i ograniczeń związanych z ryzykiem takie możliwości inwestycyjne powinny być warte rozważenia.

Robert Kośka
Dyrektor Sprzedaży w F-Trust SA


Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,

Nie pozwól, aby niepewność zrujnowała Twój portfel – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Wiele lat temu zespół naukowców opublikował swoje prace na temat związku między niepewnością i stresem. To badanie potwierdziło wnioski z wcześniejszych eksperymentów, że stres jest największy, gdy niepewność jest najwyższa.

Tyle tylko, że niepewność jest nieodłącznym elementem ludzkiej kondycji, a obecnie, żyjąc w czasach nieustających wstrząsów i niepokoju, odczuwamy to jeszcze mocniej. Lubimy mieć kontrolę, podziwiamy innych „kontrolujących”, a niepewność nie pozwala nam mieć wrażenia, że kontrolujemy rzeczywistość. Jeśli wysoka niepewność jest nieunikniona i prowadzi do wielkiego stresu, co musimy zrobić, aby zapobiec zachowaniom, które nas pokonają?

Prawdziwym egzystencjalnym zagrożeniem dla naszych finansów jest myślenie krótkoterminowe, które wiąże się ze zwiększoną niecierpliwością, dyskontowaniem przyszłych nagród i podejmowaniem impulsywnych decyzji. Niepewność może sprawić, że każdy z nas będzie myślał krótkoterminowo. Trudno zaplanować dwudziestoletni horyzont czasowy, gdy mgła skrywa przyszły tydzień. Jako inwestor długoterminowy musisz zachować spokój i znaleźć sposób na pokonanie krótkoterminowych kryzysów.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne

 Zgoda na przesyłanie informacji handlowej Wyrażam zgodę na otrzymywanie od F-Trust SA, informacji handlowej w rozumieniu ustawy z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną.
 Zgoda na przetwarzanie danych osobowych Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych przez F-Trust Spółka Akcyjna w celach marketingowych teraz i w przyszłości. Ponadto oświadczam, iż zostałem poinformowany, że administratorem danych osobowych jest F-Trust Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań, zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000397407. Celem zbierania danych osobowych jest wykonywanie usług pośrednictwa finansowego. W celu wglądu, poprawienia lub usunięcia danych osobowych powinienem się skontaktować z F-Trust Spółka Akcyjna.

Zrób to odwracając swoją uwagę od rzeczy, których nie możesz, bo nikt nie może, kontrolować. Skoncentruj się na tym, nad czym możesz mieć kontrolę. Jeśli posiadasz portfel, który jest mocno przeważony w jednym sektorze lub klasie aktywów, musisz wiedzieć, że to niezwykłe, niezależnie od okoliczności, ryzyko. Z kolei „siedzenie” na zbyt dużej ilości gotówki oznacza stracone szanse na wzrost. Jeśli Twój portfel jest niezdywersyfikowany, jesteś narażony na straty. Warto przeanalizować ten wybór z innej perspektywy. Sprawdź swój portfel pod wpływem stresu. Alokacja aktywów to sprawdzona w czasie zasada, która zapewnia stabilność portfela i chroni przed zmiennością. Bez względu na wiek lub wartość portfela, nigdy nie wolno tego ignorować.

Pierwszym krokiem do stworzenia portfela jest zawężenie kombinacji kapitału i długu. Część kapitałowa zapewnia wzrost i większość stopy zwrotu. Alokacja może opierać się na kilku czynnikach. Czasu, ocenie zdolności do ryzyka oraz zmienności jaką można zaakceptować. Część długu pełni rolę kotwicy, zapewniając stabilną podstawę i bezpieczeństwo, a to najważniejsza kwestia. Głównym celem zadłużenia jest zachowanie kapitału i stabilność całego portfela. Ma to ułatwić zniesienie ryzyka w innym miejscu portfela. Niezależnie od tego, czy są to fundusze płynne, ultrakrótkoterminowe, obligacyjne, stałe depozyty czy małe oszczędności, ich celem jest zapewnienie płynności i stabilności. Możesz również rozważyć złoto jako część stabilnej kotwicy portfela. Jeśli będziesz skupiał się na okresowym rebalancingu (dopasowaniu portfela), zmienność i przejściowe zniżki będą miały o wiele mniejszy wpływ psychologiczny. Alokacja zasobów pomaga przygotować się na to, czego nie możesz przewidzieć.

Robert Kośka
Dyrektor Sprzedaży w F-Trust SA


Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,

Covidowa lekcja inwestycyjna – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Minął rok od wstrząsu giełdowego związanego z Covid-19. Od 19 lutego do 20 marca 2020 roku, podczas zaledwie dwudziestu dwóch dni, indeks S&P 500 spadł o 30% i był to najszybszy spadek w historii.

Trudno przecenić, jak dramatyczny był ten moment rynkowy. Pamiętamy przerażenie, gdy słyszeliśmy, że codziennie umiera setki osób w Lombardii czy w Nowym Jorku, służba zdrowia jest bezradna, a pielęgniarki i lekarze zamiast medycznych środków ochrony osobistej noszą worki na śmieci.

Dla rynków punktem zwrotnym był 20 marca 2020 roku – S&P 500 osiągnął dzienne minimum na poziomie 2191 punktów i od tego momentu już nie patrzy wstecz. Odrobienie tych wynikających z pandemicznej paniki strat i osiągnięcie nowych szczytów zajęło pięć miesięcy. Do połowy marca 2021 roku indeks S&P 500 był już blisko 100% powyżej minimów Covid-19.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne

 Zgoda na przesyłanie informacji handlowej Wyrażam zgodę na otrzymywanie od F-Trust SA, informacji handlowej w rozumieniu ustawy z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną.
 Zgoda na przetwarzanie danych osobowych Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych przez F-Trust Spółka Akcyjna w celach marketingowych teraz i w przyszłości. Ponadto oświadczam, iż zostałem poinformowany, że administratorem danych osobowych jest F-Trust Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań, zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000397407. Celem zbierania danych osobowych jest wykonywanie usług pośrednictwa finansowego. W celu wglądu, poprawienia lub usunięcia danych osobowych powinienem się skontaktować z F-Trust Spółka Akcyjna.

Ostatnie dwanaście miesięcy było najlepszą lekcją inwestycyjną. Kryzys Covid-19 jest ostatecznym potwierdzeniem tego, co można nazwać złotą zasadą inwestowania, czyli „Kup i trzymaj”. Celem inwestora powinno być znalezienie wysokiej jakości spółek i utrzymanie ich tak długo, jak to możliwe. Zasada „Kup i trzymaj” nie mogła być bardziej prawdziwa niż w zeszłym roku. A gdy pojawia się strach, czasami najlepszą strategią jest nie robić nic. Kolejna lekcja, którą dał nam ten okres mówi, że najlepszy czas na inwestowanie jest właśnie teraz. Przy całym hałasie zmienności rynku kusząca może być próba poczekania na „najlepszy” czas, kiedy rynek się ustabilizuje i znajdzie się na stałym kursie wzrostowym. Choć może się nam tak nie wydawać, ta bezwładność może być błędem samym w sobie. Nie czekaj, najlepszy moment na rozpoczęcie inwestycji jest zawsze teraz. Chociaż wielkim tego przykładem jest oczywiście prawie podwojenie inwestycji, która miała miejsce od marca 2020 roku do marca 2021 roku, niemal każdy miesiąc opóźnienia w rozpoczęciu inwestycji zmniejszał potencjalne zyski o kilka procent. Warto pamiętać, że jak mówi Warren Buffett, giełda jest narzędziem do przenoszenia pieniędzy od niecierpliwych do cierpliwych.

Covidowa lekcja inwestycyjna mówi też, że szybkie, dramatyczne spadki są łatwiejsze do przełknięcia niż powolne spadki. Było bardzo krótkie okno, około sześćdziesięciodniowe, gdy ludzie byli zestresowani. Pierwsze spadki na rynku związane z Covid-19 pochodzą dopiero z około 1 lutego 2020 roku, zatem ból finansowy, choć dotkliwy, był krótkotrwały. To pomogło zapobiec przesadnym reakcjom ludzi, tak naprawdę nie było czasu by zareagować. Fakt, że wyprzedaż nastąpiła tak szybko, był właściwie pozytywny.

Kolejny niezaprzeczalny fakt, który pomógł otworzyć oczy sceptykom brzmi „Nadszedł czas technologii”. Technologia naprawdę napędza przyszłość i większość inwestorów powinna na nią stawiać. W 2020 roku Nasdaq 100 wyprzedził S&P 500 o około 30 punktów procentowych. Wcale nie jest za późno na inwestowanie w spółki technologiczne. Rok temu wystarczyło kupić akcje popularnego Zoom’ a, by podwoić kapitał.

Robert Kośka dyrektor sprzedaży F-Trust SA


Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,

Robert Kośka, dyrektor sprzedaży F-Trust SA w dzisiejszej “Gazecie Giełdy Parkiet” przestrzega, że inwestycjami w fundusze tematyczne, które “zazwyczaj mają dobre story: rynek pojazdów elektrycznych ożywa, roboty i sztuczna inteligencja przejmują kontrolę, globalne zmiany demograficzne to kopalnia złota.

Rozwiązania te starają się wykorzystać dobrze nagłośnione długoterminowe trendy makro lub megatrendy, które wykraczają poza cykl koniunkturalny. Ale dobre historie są często najlepszą rzeczą, jaką oferują te fundusze. Każdy, kto rozważa inwestycję w taki trend, powinien upewnić się, że przed zakupem odrobił pracę domową.

Cały artykuł można przeczytać tutaj.

Czysta energia łapie wiatr w żagle – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Rok 2020 był czasem jak żaden inny na tak wielu różnych frontach, że wszyscy z radością zmieniamy kalendarz na nowy. Miejmy nadzieję, że nowy rok będzie pełen dobrego zdrowia i przyniesie jakąś formę powrotu do względnej normalności.

Rok 2020 szybko zapamiętamy jako „rok pandemii COVID-19”, w którym rynki akcyjne i gospodarki zostały początkowo zdewastowane przez lockdowny wprowadzane w celu ograniczenia rozprzestrzeniania się wirusa, a w końcówce roku zaowocowały znacznym ożywieniem. Dokonała się także przyspieszona cyfrowa adopcja, która zrobiła milowy krok zarówno na poziomie organizacyjnym, jak i branżowym. Na tym etapie można wymienić wielu zwycięzców, których łatwo znajdziemy w indeksie technologicznym Nasdaq. Jako drugiego zwycięzcę wskazałbym sektor biotechnologii. Pandemia COVID-19 była bolesnym przypomnieniem o potrzebie innowacyjnych rozwiązań w zakresie opieki zdrowotnej na całym świecie. Jednak innowacje w opiece zdrowotnej były potrzebne już przed wystąpieniem COVID-19 i prawdopodobnie będą nadal potrzebne do leczenia innych rzadkich i przewlekłych chorób w przyszłości. Niewątpliwie te dwa sektory są w mega trendach już blisko dekadę. Jednak dzisiaj chciałbym wyróżnić branżę, która być może jest w miejscu, w którym sektor technologiczny był dekadę temu.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne


Sektor czystej energii i spółek blisko z nim związanych może być na etapie cywilizacyjnej zmiany. Bardziej przyjazny klimat polityczny może w najbliższych latach zdziałać cuda dla najlepszych na rynku akcji zielonej energii. Mimo lat ciągłego wdrażania źródeł energii słonecznej, wiatrowej, wodnej i innych źródeł energii, inwestowanie w te spółki było burzliwą jazdą. Na szczęście akcje energii odnawialnej nagle mają przyjaciół na wysokich stanowiskach. Prezydent elekt Joe Biden planuje zainwestować w ciągu najbliższych czterech lat w inicjatywy związane z czystą energią 2 bln dolarów. Mówiąc o czystej energii, zazwyczaj myślimy o słońcu i wietrze, które mają zdecydowanie największy udział w rynku. Ale są też inne rodzaje zielonej energii, wśród nich biomasa, energia geotermalna i wodna. Według Międzynarodowej Agencji Energii (IEA), fotowoltaika i wiatr na lądzie są obecnie najtańszymi sposobami dodawania nowych elektrowni w większości krajów. IEA przewiduje, że całkowita zainstalowana moc energii wiatrowej i fotowoltaicznej jest na dobrej drodze, aby już w 2023 roku wyprzedzić gaz ziemny, a węgiel rok później.

Moment, który stoi za przejściem na gospodarkę niskoemisyjną, szybko przyspiesza. Najważniejszym czynnikiem jest radykalna poprawa konkurencyjności technologii czystej energii, tak że może konkurować z paliwami kopalnymi. Inwestycje mające na celu wypieranie pojazdów z silnikami spalinowymi i wytwarzanie energii z paliw kopalnych gwałtownie rosną, a następne pięć lat będzie krytycznym punktem zwrotnym w transformacji energetycznej.

Robert Kośka
Dyrektor Sprzedaży w F-Trust SA; Makler Papierów Wartościowych

Artykuł ukazał się w Gazecie Giełdy i Inwestorów “Parkiet” 24 grudnia 2020 r.

Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,

Wartościowe czy wzrostowe? – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Od 1932 roku urzędujący prezydent Stanów Zjednoczonych nie przegrał wyborów, chyba że podczas sprawowania urzędu doszło do recesji.

Warto przede wszystkim przyjrzeć się kierunkom inwestycji pod kątem nowo wybranego prezydenta. Biden zaproponował ważne nowe programy wydatków, w tym między innymi na opiekę zdrowotną. Pandemia nieproporcjonalnie dotknęła rodziny o niższych dochodach i ujawniła nierówności w dostępie do opieki zdrowotnej w USA. W rezultacie oczekuje się, że Biden zwiększy kontrolę cen leków i stworzy opcję publicznego ubezpieczenia zdrowotnego, która będzie konkurować z prywatnymi firmami. Dlatego inwestorzy powinni uważnie obserwować sektor biotechnologiczny i healthcare.

Proponowane nakłady na czystą / odnawialną energię, zwracają uwagę na sektor zielonej energii czy transformacji energetycznej, a także na infrastrukturę i technologię. Energia odnawialna będzie nadal rosła jako procent produkcji energii elektrycznej i do 2030 roku stanie się drugim co do wielkości źródłem wytwarzania energii w USA. Przewiduje się, że wzrost energii odnawialnej wyniesie 8 procent rocznie i będzie się opierał przede wszystkim o przepisy stanowe, które będą łaskawsze niż federalne. Dlatego warto uważnie przyglądać się wspomnianym sektorom.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne


Jednocześnie Biden mógłby złagodzić obawy o wojnę handlową z Chinami i brak bodźców do wzmocnienia gospodarki w następstwie koronawirusa. Z drugiej strony niektórzy inwestorzy obawiają się, że wygrana Bidena może doprowadzić do wyższych podatków od przedsiębiorstw i zaostrzenia przepisów. Jednak szanse, że Biden mógłby przeforsować podwyżki podatków bez Kongresu kontrolowanego przez Demokratów są bliskie zeru.

Ponieważ większość decyzji w zakresie polityki zagranicznej należy do prezydenta, możemy spodziewać się poprawy stosunków międzynarodowych. Połączenie podatkowego status quo i rozmrożenia stosunków międzynarodowych byłoby najlepszym scenariuszem dla światowych rynków. Zmniejszona niepewność geopolityczna przyciągnie więcej inwestorów do azjatyckich aktywów, a te już odnotowały znaczny wzrost dzięki silnej reakcji regionu na pandemię COVID-19 w zakresie zdrowia publicznego. Akcje na rynkach rozwijających się, a zwłaszcza w Azji, mogą kontynuować wzrosty, jeśli prezydentura Bidena doprowadzi do stabilniejszej zagranicznej i międzynarodowej polityki handlowej. I chyba pierwsze sesje na światowych giełdach po wybraniu prezydenta właśnie to dyskontują.

Robert Kośka
Dyrektor Sprzedaży w F-Trust SA; Makler Papierów Wartościowych

Artykuł ukazał się w Gazecie Giełdy i Inwestorów “Parkiet” 12 listopada 2020 r.

Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,

Wartościowe czy wzrostowe? – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Odbicie rynków w kształcie litery „K” oznacza, że takie branże, jak technologia, handel detaliczny i usługi oprogramowania, odbiły się i zaczęły ponownie zatrudniać.

Tymczasem firmy z innych branż, na przykład turystycznej, rozrywkowej, hotelarskiej i gastronomicznej oraz wielu innych nadal mają duże problemy. To tylko podkreśla nierównomierny ekonomiczny wpływ pandemii na przemysł i pracowników.

Warto sobie uświadomić, że tegoroczny wzrost na amerykańskiej giełdzie jest napędzany przez niektóre z największych firm w Stanach Zjednoczonych, w tym Apple’a i Amazona. Podczas gdy giganci technologiczni osiągnęli szereg nowych szczytów wraz z firmami, które skorzystały na epidemii wirusa – na przykład sieć pizzerii Domino’s i producent Colgate-Palmolive – to większość spółek w indeksie wciąż nie osiągnęła swojego poprzedniego miejsca. Ceny akcji jednej piątej spółek z indeksu S&P 500 były o ponad 50% niższe od ich rekordowych poziomów, a średnia wartość akcji w indeksie jest o prawie o 28% poniżej szczytu. Ta rozbieżność wzbudziła obawy, że przyciągające wzrok wzrosty indeksu S&P 500, a szczególnie jego technologicznego składnika Nasdaq maskują duże obciążenia dla szeregu amerykańskich firm. Przepaść między zwycięzcami a przegranymi od czasu wybuchu pandemii skłoniła niektórych inwestorów do opisania odbicia jako „w kształcie litery K”, wywołując szybki spadek, po którym nastąpił duży podział majątku. Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet i Facebook, pięć największych firm w indeksie S&P 500, odpowiada za ponad jedną czwartą wzrostu od końca marca, a każda z nich osiągnęła nowe maksima w sierpniu br.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne


Dominacja takich tytanów oznacza, że ogromny wzrost na rynku akcji pozostanie wrażliwy na wyniki kilku firm. Warto wiedzieć, że ten kwintet ma obecnie kapitalizację rynkową na poziomie blisko 7 bilionów dolarów – więcej niż cały japoński indeks Topix obejmujący około 2170 spółek. Dywergencja na rynku znalazła odzwierciedlenie w lepszych wynikach akcji spółek wzrostowych nad spółkami wartościowymi, notowanymi przy niskich wielokrotnościach zysków. Indeks wzrostu S&P 500 zyskał 11%, podczas gdy jego wartościowy odpowiednik spadł o 13% w porównaniu z poprzednim szczytem w lutym 2020 roku. Firmy z branży finansowej mocno ucierpiały z powodu rosnących rezerw na straty z tytułu kredytów i spadku stóp procentowych, co zwykle ogranicza dochody.

Zatem zwycięzcy, firmy technologiczne, nie są głównym problemem na dzisiejszym rynku, ponieważ mają bezpieczne strumienie zysków, za które warto zapłacić. Martwić się należy o firmy, które zadłużały się przed kryzysem lub podczas jego trwania i mogą mieć trudności z obsługą tych pożyczek. Inwestorzy wolą posiadać drogie aktywa z pewnym poziomem gwarancji przepływów pieniężnych niż posiadać coś taniego z niepewnością przepływów pieniężnych. Jeśli nie ma przepływu gotówki, to wycena nie ma znaczenia. Wartość takich akcji może spaść do zera.

Robert Kośka
Dyrektor Sprzedaży w F-Trust SA; Makler Papierów Wartościowych

Artykuł ukazał się w Gazecie Giełdy i Inwestorów “Parkiet” 17 września 2020 r.

Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,

Wartościowe czy wzrostowe? – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Na tle najgłębszej recesji od dziesięcioleci panuje powszechne zdumienie z powodu wzrostu cen akcji. To pozornie jasny przypadek dysonansu poznawczego. Ale istnieje całkowicie racjonalne wyjaśnienie tej rozbieżności. Już na początku kwietnia można było przypuszczać, że ta okropna recesja będzie głęboka, ale stosunkowo krótkotrwała.

Powodem, dla którego można zakładać tak krótki okres recesji jest to, że po powszechnych przymusowych przestojach gospodarka zaczęła się odradzać, choć powoli i częściowo. W rezultacie poziom aktywności gospodarczej wzrośnie powyżej minimów obserwowanych podczas najgorszych zamknięć. A z definicji, gdy aktywność gospodarcza w sposób trwały rośnie, to recesja się kończy.

Jednak prawdziwym kluczem do cyklicznego ożywienia jest przejście z recesyjnego błędnego koła spadającej produkcji, zatrudnienia, dochodów i sprzedaży, do samonapędzającego się cyklu, wzrostu produkcji prowadzącego do wzrostu zatrudnienia, skutkującego wzrostem dochodów oraz sprzedaży i generowania dalszego wzrostu produkcji. Chociaż recesja może zostać wymuszona na gospodarce poprzez nakaz zamknięcia przedsiębiorstw, a obywatelom pozostanie w domu, ożywienia nie można wymusić, nakazując przedsiębiorstwom otwarcie się, a konsumentom wydawanie pieniędzy. Szukając uzasadnienia dlaczego ta recesja byłaby dość krótka, warto zapoznać się z wiodącymi wskaźnikami ECRI (Economic Research Cycle Institute). W szczególności tygodniowy czołowy indeks WLI (Weekly Leading Index) rośnie teraz przez ponad dziesięć tygodni z rzędu od najniższego w marcu, po dziewięciotygodniowym spadku.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne


Przypomnijmy, że akcje osiągnęły najniższy poziom w marcu 2009 r., kiedy mówiono o depresji, trzy miesiące przed zakończeniem Wielkiej Recesji w czerwcu 2009 r. Ożywieniu po tamtej recesji towarzyszyło cykliczne ożywienie wzrostu gospodarczego, które utrzymywało się aż do 2010 r. W związku z tym ceny akcji nadal rosły. Jednak wyjście z recesji z 2001 r. przebiegało według zupełnie innego scenariusza. Wówczas recesja zakończyła się w listopadzie 2001 r., a indeks S&P 500 rozpoczął wzrosty tydzień po atakach z 11 września. Jednak po początkowym wzroście o ponad 20% do początku stycznia 2002 r., spadł do niższego minimum w październiku 2002 r., znacznie poniżej wrześniowego minimum, który przewidywał koniec recesji z 2001 r.

Dzisiaj zatem kluczowe pytanie dotyczy tego, czy czeka nas scenariusz z lat 2009-2010, w którym ceny akcji zasadniczo nadal rosną? A może mamy do czynienia z sytuacją z lat 2001-2002, w którym nastąpi nowy spadek wzrostu gospodarczego, spowodowany nieoczekiwanie dużym wzrostem liczby infekcji lub drugą falą pandemii, która zwiększa strach lub niepewność, czy nową rundą utraty miejsc pracy później tego roku? Obecnie trudno jednoznacznie stwierdzić, lecz warto przyglądać się wskaźnikom ECRI, które powinny wskazać ewentualny zwrot w cyklu koniunkturalnym.

Robert Kośka
Dyrektor Sprzedaży w F-Trust SA; Makler Papierów Wartościowych

Artykuł ukazał się w Gazecie Giełdy i Inwestorów “Parkiet” 20 sierpnia 2020 r.

Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,

Wartościowe czy wzrostowe? – Robert Kośka dla Gazety Giełdy Parkiet
Robert Kośka, Dyrektor Sprzedaży F-Trust; Makler Papierów Wartościowych

Notowania akcji spółek wydobywających złoto już odnotowały w tym roku znaczny wzrost, ale w niedalekim czasie może on być znacznie większy. ETF VanEck Vector Gold Miners (GDX), który śledzi koszyk większych przedsiębiorstw wydobywczych złoto, zyskał w tym roku blisko 50%.

Analitycy w dalszym ciągu twierdzą, że najlepsze dla akcji kopalń złota jeszcze przed nami. Ten wzrost może być napędzany potencjalnym przesunięciem amerykańskiego Fed w kierunku inflacyjnego nastawienia w kontekście rosnących napięć geopolitycznych, podwyższonej wewnętrznej niepewności politycznej i społecznej w USA oraz narastającej drugiej fali COVID-19. Ostatnio notowany gwałtowny wzrost poziomu cen złota do nowych maksimów wyprzedził wzrosty dla realnych kursów i innych alternatyw dla dolara. W połączeniu z rekordowym poziomem akumulacji długu przez rząd Stanów Zjednoczonych, zaczęły się pojawiać realne obawy dotyczące długowieczności dolara jako waluty rezerwowej, co szczególnie widać w ostatnich dniach na indeksie dolara. W związku z tym swoją dwunastomiesięczną cenę dla złota zrewidował ostatnio Goldman Sachs, podnosząc ją z wcześniejszych 2000 dolarów za uncję do 2300 dolarów. To znacznie więcej niż wzrost o ponad 27% zanotowany w funduszu ETF SPDR Gold Shares (GLD), który śledzi cenę złota. Brzmi imponująco, lecz wszystko wskazuje, że rajd spółek wydobywczych jeszcze się nie skończył.


Zapisz się do newslettera F-Trust aby otrzymywać darmowe materiały edukacyjne


Wynik ETF VanEck Vector Gold Miners, który osiągnął wzrost o blisko 50% w niewiele ponad pół roku, robi wrażenie. Warto dodać, że w tym czasie, doszedł on do poziomów, których nie widziano od sierpnia 2011 roku. Wtedy wartość ETF-a osiągnęła cenę 65,80 dolarów, co w porównaniu z ostatnią ceną około 44 dolarów może się wydawać odległym poziomem. Jednak patrząc na dynamikę wzrostu ETF-a oraz to, co dzieje się wokół złota, można śmiało stwierdzić, że ETF na spółki wydobywcze zdecydowanie wraca do przedziału cenowego w okolicach ponad 60 dolarów. Podczas oczekiwanej kontynuacji rajdu można się spodziewać pewnej konsolidacji, zanim to nastąpi. Ale zmienność nie powinna wystraszyć inwestorów. Zwykle akcje nie rosną w linii prostej, a kiedy ważne poziomy cen zostaną przekroczone, wzrosty mają tendencję do chwilowego „oddechu”.

Doświadczony inwestor w złoto, Frank Holmes, który prowadzi firmę inwestycyjną U.S. Global Investors, nie widzi dużej szansy na znaczące cofnięcie się cen. Biorąc pod uwagę niedawny entuzjazm inwestorów związanych z metalami szlachetnymi, przerwa w rajdzie, jeśli w ogóle nastąpi, może nie trwać długo. Następnie należy oczekiwać, że ceny ETF-a Gold Miners osiągną ponownie rekordowy poziom 65,80 dolarów. Jeśli do tego dojdzie i cena osiągnie poprzedni szczyt, mamy przed sobą kolejny blisko 50-procentowy wzrost notowań. Można zgadywać, jak szybko to się wydarzy i czy na pewno będzie po drodze duża zmienność, ale większość inwestorów w złoto powinna być na to przygotowana.

Robert Kośka
Dyrektor Sprzedaży w F-Trust SA; Makler Papierów Wartościowych

Artykuł ukazał się w Gazecie Giełdy i Inwestorów “Parkiet” 06 sierpnia 2020 r.

Zobacz także:

Platforma Funduszy Notowania funduszy Platforma Funduszy Newsletter F-Trust
TAGI: f-trust opinie,