Portfele modelowe F-Trust – czerwiec 2022
Efektem wcześniejszych analiz są gotowe portfele modelowe, aktualizowane co miesiąc przez naszych ekspertów. Portfele modelowe o różnym poziomie ryzyka, dopasowane są do profilu inwestycyjnego użytkowników Platformy Funduszy, określonego na podstawie wypełnionego testu wiedzy i doświadczenia na temat inwestowania. Operowanie na realnych funduszach oraz ich wartościach ułatwia zorientowanie się w szerokiej ofercie F-Trust. Szczegółowy podgląd wszystkich portfeli znajduje się na Platformie Funduszy. Pokaż cały proces

W czerwcu doświadczyliśmy wielu ciekawych wydarzeń rynkowych. Spłynęły m.in. kolejne silne odczyty inflacyjne, za którymi poszły podwyżki stóp procentowych. Mamy też coraz więcej sygnałów, że dynamiczna i globalna akcja podwyższania stóp procentowych zaczyna oddziaływać na popyt, a co za tym idzie osłabiać tempo wzrostu gospodarczego. Rynek zdaje się sygnalizować, że szczyt inflacji w ujęciu globalnym jest już za nami.
W USA oczekiwana inflacja w horyzoncie pięciu lat jeszcze w marcu były powyżej 3,5%, a dziś już tylko 2,69%. Swoje prognozy dotyczące tempa wzrostu gospodarczego obniżył m.in. amerykański bank centralny i od czerwca zamiast 2,8% celuje już jedynie w 1,7% rok do roku. W obecnej fazie cyklu koniunkturalnego, o którym piszemy w Barometrze Gospodarczym F-Trust oraz z punktu widzenia zarządzania portfelem funduszy ma to przede wszystkim wpływ na fundusze dłużne i surowcowe O ile niskie zaangażowanie po stronie akcyjnej utrzymujemy już od trzech kwartałów, to obecnie naszym zdaniem w poszukiwaniu akceptowalnego ryzyka należy spojrzeć w kierunku obligacji skarbowych i tym samym zamknąć ostatecznie pozycje w surowcach. W najbardziej agresywnych profilach sprawdzamy również akcyjny kierunek chiński, gdzie gospodarka jest w nieco innym miejscu cyklu, a bank centralny obniża stopy procentowe. Jak zawsze takie zmiany w portfelach przeprowadzamy w kilku ruchach rozłożonych na kilka kolejnych miesięcy. Tak jak fundusze surowcowe redukowaliśmy już od dwóch miesięcy, tak teraz stopniowo będziemy dodawać fundusze dłużne skarbowe o dłuższym duration, dalej unikając ryzyka kredytowego w postaci ekspozycji na globalne fundusze obligacji korporacyjnych.
- Portfele modelowe czerwiec 2022 | F-Trust PDF; 0,3 MB
Zobacz także:
Fundusze inwestycyjne –
jak to działa? [INFOGRAFIKA]
W ramach naszej działalności spotykamy się z mnóstwem pytań od klientów oraz osób zainteresowanych tematyką inwestowania w fundusze inwestycyjne – odnośnie konstrukcji rynku, szczególnie z pytaniem “czym właściwie jest fundusz inwestycyjny”. (więcej…)
Co to jest inflacja?
Przeczytaj przygotowane przez nasz Zespół Analityczny krótkie omówienie pojęcia “inflacja”
Encyklopedyczna definicja tego zjawiska brzmi “proces wzrostu przeciętnego poziomu cen w gospodarce. Skutkiem tego procesu jest spadek siły nabywczej pieniądza krajowego”. Inflacja nie jest więc czymś strasznym i postępującym nagle. Jest jednak procesem, który nieopanowany może nieść za sobą poważna skutki.

Inflacja oznacza spadek siły nabywczej pieniądza
Czym jest inflacja i co na nią wpływa?
Inflacja to wzrost cen, a co za tym idzie spadek siły nabywczej pieniądza. Prościej mówiąc: za tę samą kwotę pod koniec roku, możemy kupić mniej produktów niż kilka miesięcy wcześniej na początku roku, bo pieniądz ma mniejszą wartość. I w przypadku oszczędności: jeżeli ktoś odłożył 1 000 złotych i nie był zainteresowany ich pomnażaniem, za rok będzie miał również tysiąc złotych, ale nie kupi za to tyle samo co wcześniej – ponieważ ceny wzrosły. Dla przykładu w listopadzie 2021 roku inflacja średnioroczna wyniosła 7.8% (źródło: tradingeconomics ), a prognozy na styczeń 2022 śmiało dobijają do 10%.
Polub nas na LinkedIn i bądź na bieżąco z nowościami od F-Trust:
Ceny surowców, zwłaszcza energetycznych, to jeden z głównych czynników wywołujących inflację. Urząd Regulacji Energetycznych zatwierdził wzrost taryf na 2022 dla energii elektrycznej o 24% i gazu o 54%. Wzrost tych cen powoduje wzrost kosztów produkcji, a w konsekwencji wzrost cen płaconych przez konsumenta. Wśród innych przyczyn inflacji ekonomiści wymieniają:
- zwiększenie podaży pieniądza przez ich emisję przez bank centralny (w Polsce prawo do emisji pieniądza ma Narodowy Bank Polski),
- wzrost popytu (producenci nie są w stanie dostosować struktury produkcji do struktury popytu konsumentów),
- niezrównoważony budżet (kiedy państwo wydaje więcej, niż jest w stanie pokryć dochodami),
- wadliwa struktura gospodarki.
Ostatnie lata to faza silnej globalizacji. Włączenie Chin czy krajów byłego ZSRR do światowej gospodarki sprawiło, że w ujęciu globalnym zyskaliśmy znaczną ilość taniej siły roboczej, co miało swoje przełożenie na spadek cen w ujęciu globalnym. Drugim ważnym aspektem jest demografia, a w zasadzie fakt, że społeczeństwa się starzeją, a co za tym idzie mniej konsumują.
Wybuch pandemii COVID 19 nieco pokrzyżował te globalne tendencje. Procesy produkcyjne, które bazowały na ciągłych dostawach z dalekiej Azji zostały brutalnie przerwane. Przerwy w produkcji spotkały się ze wzmożonym popytem konsumentów, którzy przerzucili się z usług na samodzielne zakupy dóbr konsumpcyjnych. Ten zbieg czynników podażowo/popytowych poskutkował silnym wzrostem cen. Ważnym czynnikiem są też oczekiwania inflacyjne, które pchają pracowników do gabinetów swoich szefów po podwyżki wynagrodzeń (tzw. efekt drugiej rundy). Szefowie uginają się pod naciskiem pracowników, ale równocześnie kontynuują podwyższanie cen swoich usług czy wyrobów, i tak powstaje ryzyko spirali kosztowo-płacowej.
Zdobądź wiedzę niezbędną do inwestowania, zapisz się na newsletter i otrzymuj nasze materiały edukacyjne ze szkoły inwestycyjnej F-Trust
Skutki inflacji
Negatywnego wpływu inflacji doświadczyliśmy na przełomie PRL oraz Trzeciej Rzeczpospolitej. Jeszcze w 1988 roku inflacja lekko przekraczała 60%. Był to bardzo wysoki poziom, ale prawdziwa eksplozja nastąpiła w następnym roku, gdy poziom inflacji przekroczył 251%. Jeszcze gorzej było w roku 1990, gdy inflacja osiągnęła 586%. Co się wtedy stało?
W lutym 1990r. ceny towarów i usług w porównaniu z tymi z lutego 1989r. wzrosły o ponad 1100%! Średnia pensja wynosiła wtedy 1,03 mln zł, a bochenek kosztował 2000zł. Podobnie rosły ceny innych towarów. Kilogram wołowiny kosztował ponad 19000zł, a pół litra wódki 21000zł.
Aby zatrzymać, postępującą w tak szybkim tempie inflację, wprowadzono między innymi ograniczenie wzrostu płac przez wprowadzenie podatku od nadmiernego wzrostu wynagrodzeń. Dodatkowo rząd zachęcał Polaków do gromadzenia pieniędzy w bankach – wprowadzono reformę, która zwalniała banki z ograniczeń w ustalaniu oprocentowania (w taki sposób, aby przewyższało ono inflację).
Działania podjęte przez ekipę gospodarczą Leszka Balcerowicza (ówczesnego ministra finansów) przyniosły skutek już w następnym roku, gdy poziom inflacji spadł do 70%. Ten marsz w dół był, z niewielkimi wahaniami, kontynuowany do 2003 roku, gdy inflacja spadła poniżej 1%.
Co z naszymi oszczędnościami?
Następstwa wysokiej inflacji nie są korzystne. Powodują przede wszystkim spadek siły nabywczej pieniądza, co oznacza, że w miarę wzrostu inflacji za to samo wynagrodzenie możemy kupić mniej towarów i usług. Biedniejemy.
Wzrost inflacji odczuwają również posiadacze oszczędności. Już dzisiaj, trzymając pieniądze na lokacie bankowej, tracimy rocznie średnio 2 punkty procentowe. Jeśli inflacja będzie rosła, wówczas straty będą jeszcze większe.
Zainteresuj się oszczędnościami, brak działania to strata rzędu 7-10%
Skończył się czas kiedy „nic nie robienie”, czyli trzymanie gotówki na rachunku bankowym czy w domu, nie było jakoś wielce bolesne. Obecnie brak działania, to realna strata rzędu 7-10% w skali roku.
Sprawdź jak łatwo zacząć
inwestować
z F-Trust w Fundusze
Inwestycyjne
W F-Trust fundusze inwestycyjne możesz nabywać
w
najbardziej dogodny dla siebie
sposób:
przez internet na Platformie Funduszy,
podczas spotkania z
naszymi Doradcami lub w
jednej z naszych placówek.
Zobacz także:
Barometr gospodarczy // czerwiec 2022
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:
Spowolnienie trwa. Duża liczba rynkowych wskaźników sugeruje zejście twardych danych gospodarczych w rejony recesyjne. Rosnące ceny skłoniły przedsiębiorstwa do budowania zapasów, co istotnie podbiło chociażby polskie dane dotyczące wzrostu gospodarczego za pierwszy kwartał.
Jest zgoda, ze nie jest to zdrowa i długotrwała sytuacja, która nie wróży dobrze na kolejne okresy. Co do tempa wzrostu cen, to sygnałów świadczących, że jesteśmy blisko szczytu, jest póki co niewiele. Dotyczą one głównie gospodarki amerykańskiej, która ma chociażby lepszą sytuację pod kątem zabezpieczenia energetycznego. Widzimy tam, że subindeksy PMI dotyczące zapasów przewyższają już te związane z zamówieniami, co implikuje w nadchodzących miesiącach słabsze dane dotyczące przemysłu. Spowolnienie widoczne jest m.in. w wolumenie handlu międzynarodowego.
Trzeba zauważyć, że nastroje rynkowe są istotnie minorowe, co może w nadchodzących tygodniach wygenerować wzrostową korektę rynkową i wyczekiwane odbicie. Może to być dobry moment do przebudowy portfela i zmniejszenia ekspozycji na ryzykowne aktywa, w tym w szczególności akcji i surowców. Naszym zdaniem pod koniec roku będzie możliwość odkupienia ich po niższych cenach. Robimy bardzo niewielkie postąpienie w naszym Barometrze Gospodarczym, ale konsekwentnie zmierzamy do szczytu inflacji w ujęciu globalnym, a w dłuższym terminie do dołka PKB. Co do szukania okazji po stronie dłużnej portfela, to pierwszy w kolejności raczej będzie to dług amerykański, bo na szczyt inflacji w naszej części Europy przyjdzie chyba jeszcze poczekać. Trafić idealnie w moment zmiany rynkowego postrzegania ryzyka stopy procentowej będzie niezwykle trudno, warto zatem rozłożyć ten ruch na kilka mniejszych kroków.

Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust
Barometr gospodarczy – maj 2022
Barometr gospodarczy – kwiecień 2022
Barometr gospodarczy – marzec
2022
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy! (kliknij i rozwiń)
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
Ranking funduszy inwestycyjnych //
maj 2022
Ostatni etap naszego procesu analitycznego – podsumowanie najlepszych wyników funduszy inwestycyjnych w poprzednim miesiącu, w podziale na fundusze oferowane przez polskie TFI i zagraniczne firmy zarządzające.
W rankingu za maj dominują, jak często ostatnio, fundusze związane z sektorem energetycznym. Wiszący nad gospodarkami, w szczególności europejskimi, kryzys energetyczny napędza wyceny zarówno spółek wydobywających surowce, jak i tych tworzących niezbędną infrastrukturę.
Problem na pewno wymaga czasu i nie zostanie rozwiązany z dnia na dzień, ale warto mieć na uwadze solidne wzrosty w tym sektorze na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy. Drugim wyraźnym motywem widocznym w tym miesiącu są spółki dywidendowe. Widać, że inwestorzy szukają obecnie defensywnych spółek, o stabilnych przychodach i zyskach, które regularnie dzielą się zyskami z akcjonariuszami.
To wszystko oczywiście kosztem spółek wzrostowych, które już dawno w rankingu nie gościły. Ewidentnie nie jest to dobry czas by oczekiwać istotnych zysków z funduszy akcyjnych. Spowolnienie gospodarcze postępuje, a wzrost cen dalej nie schodzi z nagłówków rynkowych komentarzy. Skrajny pesymizm oraz skala wyprzedania mogą poskutkować silnym, ale chwilowym odbiciem rynkowym, ale wcale się nie zdziwimy, jak w najbliższych miesiącach w naszym rankingu zobaczymy więcej funduszy dłużnych.
Ranking funduszy inwestycyjnych
maj 2022 r. – polskie TFI
Fundusze polskie | Stopa zwrotu kwiecień 2022* | Stopa zwrotu 12 miesięcy** | |
---|---|---|---|
Skarbiec Value | +2,23% | +1,79% | szczegóły funduszu |
NN SFIO (L) Globalny Spółek Dywidendowych | +2,17% | +15,62% | szczegóły funduszu |
NN SFIO (L) Spółek Dywidendowych USA | +1,96% | +5,72% | szczegóły funduszu |
NN SFIO (L) Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) | +1,88% | -16,68% | szczegóły funduszu |
Quercus short | +1,80% | +13,05% | szczegóły funduszu |
*29.04.2022 do 31.05.2022, **31.05.2021 do 31.05.2022
Ranking funduszy inwestycyjnych
kwiecień 2022 r. – zagraniczne firmy zarządzające
Fundusze zagraniczne | Stopa zwrotu maj 2022* | Stopa zwrotu 12 miesięcy** | |
---|---|---|---|
BGF World Energy A2 Acc EUR (EUR) | +13,50% | +66,89% | szczegóły funduszu |
Schroder ISF Global Energy A Acc USD (USD) | +11,32% | +58,25% | szczegóły funduszu |
Franklin Natural Resources Fund A Acc USD (USD) | +9,61% | +39,18% | szczegóły funduszu |
BGF Natural Resources Growth & Income A2 Acc USD (USD) | +5,06% | +29,90% | szczegóły funduszu |
Franklin Mutual Global Discovery Fund A Acc USD (USD) | +4,86% | -0,73% | szczegóły funduszu |
*29.04.2022 do 31.05.2022, **31.05.2021 do 31.05.2022
Zobacz także inne wpisy
Szkoły Inwestycyjnej F-Trust //
Nota prawnaNiniejszy ranking obejmuje wszystkie fundusze inwestycyjne znajdujące się w ofercie F-Trust, w okresie obejmującym przedział od 29.04.2022r. do 31.05.2022r. Tabela przedstawia zestawienie pięciu najlepszych polskich i zagranicznych funduszy inwestycyjnych na podstawie osiągniętej stopy zwrotu w okresie 29.04.2022r. do 31.05.2022r. Jeżeli dany subfundusz/fundusz występuje w większej liczbie klas i walut, wówczas w tabeli został ujęty jedynie typ jednostki oraz waluta, które dla danego subfunduszu/funduszu wypracowały najwyższą stopę zwrotu.
Informacje dotyczące treści.
Wszelkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego
opracowania w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie
stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Informacje
zamieszczone w rankingu zostały przygotowane na podstawie źródeł własnych.
F-Trust S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy lub braki w
niniejszym opracowaniu, ani za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte w
związku z tym opracowaniem.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze
nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania
określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością
częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika
nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od
dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych
opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w
szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników
ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie
informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.
Portfele modelowe – maj 2022
Efektem wcześniejszych analiz są gotowe portfele modelowe, aktualizowane co miesiąc przez naszych ekspertów. Portfele modelowe o różnym poziomie ryzyka, dopasowane są do profilu inwestycyjnego użytkowników Platformy Funduszy, określonego na podstawie wypełnionego testu wiedzy i doświadczenia na temat inwestowania. Operowanie na realnych funduszach oraz ich wartościach ułatwia zorientowanie się w szerokiej ofercie F-Trust. Szczegółowy podgląd wszystkich portfeli znajduje się na Platformie Funduszy. Pokaż cały proces

Nie był to dobry miesiąc dla portfeli modelowych. Mimo wyraźnego schłodzenia naszych modeli, w ostatnich kilku kwartałach część akcyjna dalej ciążyła. Teraz wiemy, że można było ściąć część akcyjną jeszcze bardziej. Niestety, wszechobecna w tamtym czasie „tina” (ang. – brak alternatywy dla akcji), czyli znikome rentowności na długu, zmuszała do szukania nieco na siłę potencjalnych sektorów czy rozwiązań, które mogłyby coś dołożyć do wyniku.
Jak to często bywa, takie poszukiwania mszczą się na inwestorach. Sytuację ratowały przez jakiś czas fundusze surowcowe, które przetrzymaliśmy nieco dłużej niż wskazywał Barometr Gospodarczy F-Trust. Dobrym sygnałem, na który warto zwrócić uwagę jest zachowanie się funduszy dłużnych, które zaczynają w końcu dokładać się do wyniku portfeli, a także bardzo negatywny sentyment panujący wśród inwestorów, co może zwiastować nadchodzące wyraźne odbicie. Rynki akcji mocno schłodziły swoje wyceny, nie mniej dane gospodarcze pokazują, że w kolejnych kwartałach nie powinniśmy spodziewać się niczego dobrego. Czas pokazał, że warto konsekwentnie alokować środki między klasami aktywów, w miarę postępu w cyklu koniunkturalnym. Zatem na najbliższe dwa kwartały to fundusze dłużne, zarówno krótko-, jak i długo terminowe, powinny być kluczowym aktywem w portfelach inwestycyjnych. W tym miesiącu kontynuujemy redukowanie pozycji surowcowej. Utrzymujemy też strukturę portfeli w oczekiwaniu na korekcyjne odbicie, które będzie można wykorzystać do istotniejszej przebudowy.
- Portfele modelowe maj 2022 | F-Trust PDF; 0,3 MB
Zobacz także:
Barometr gospodarczy // maj 2022
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:
Dane gospodarcze wyraźnie sugerują dalsze spowolnienie gospodarcze. Podnoszone stopy procentowe, rosnące koszty energii, spadające indeksy zaufania zarówno wśród konsumentów, jak i zarządów, cała masa spadających wskaźników wyprzedzających dla gospodarek, zewnętrzne szoki podażowe i ryzyko geopolityczne jednoznacznie są niesprzyjające dla rynków akcji. Można jasno powiedzieć, że zanim się polepszy, to najpierw się jeszcze sporo pogorszy.
Z punktu widzenia naszego barometru widzimy kilka sygnałów sugerujących wyczerpywanie się presji inflacyjnej, głównie w USA. Spadają ceny używanych samochodów w ujęciu miesiąc do miesiąca oraz różne miary zapasów sugerują, że mogą one już przestać rosnąć. Robimy krok do przodu w kierunku szczytu inflacji. Przypominamy, że używamy tu miary bardziej w ujęciu globalnym, z dużą wagą miar w USA. Szczyt inflacji w USA i nieco spokojniejsza retoryka FED, który będzie mniej skory do podnoszenia stóp w sytuacji pogarszającej się sytuacji gospodarczej, powinna wesprzeć najbardziej przecenione i wrażliwe na ruchy stóp procentowych długoterminowe obligacje oraz spółki wzrostowe. Ale ten moment wydaje się, ze jeszcze jest przed nami. Określenie potencjalnego szczytu inflacji w Polsce przestaje być przewidywalne. W innym kierunku idzie polityka monetarna i fiskalna, a brak rozwiązania sprawy transferu unijnych środków istotnie nie pozwala na umocnienie się naszej waluty, co mogłoby być istotnym argumentem w walce z inflacją. Pozostajemy przy wskazaniu na ekwiwalenty gotówki, czyli fundusze dłużne krótkoterminowe, jako główna pozycja w portfelu funduszy. Ekspozycja na szeroko rozumiane surowce jeszcze pomaga w zachowaniu portfela, ale powoli skłaniamy się do jej redukcji.

Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust
Barometr gospodarczy – kwiecień 2022
Barometr gospodarczy – marzec
2022
Barometr gospodarczy – luty
2022
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy! (kliknij i rozwiń)
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.
Ranking funduszy inwestycyjnych //
kwiecień 2022
Ostatni etap naszego procesu analitycznego – podsumowanie najlepszych wyników funduszy inwestycyjnych w poprzednim miesiącu, w podziale na fundusze oferowane przez polskie TFI i zagraniczne firmy zarządzające.
Ranking za kwiecień nie pokazuje nic ciekawego. Zarówno wśród polskich, jak i zagranicznych widzimy głównie fundusze z dosyć peryferyjnych obszarów inwestycyjnych.
Silne spadki na polskiej giełdzie wypchnęły na czoło fundusze ze strategią short (granie na spadki), a odbicia na przecenionych rynkach tureckim, czy w azjatyckim rynku obligacji wysokich rentowności pokazały wynik w ujęciu miesięcznym. Resztę rankingu uzupełniają fundusze powiązane istotnie z rynkiem surowców.
Mamy sektor energii, fundusz koszykowy, ale też fundusz inwestujący na Bliskim Wschodzie, czyli w centrum światowego wydobycia ropy naftowej. Niestety są to jedyne sektory, które mogą zaliczyć ostatnie tygodnie do udanych, a stopy zwrotu za ostatnie 12 miesięcy, mogę już nieco zachęcać do realizacji zysków.
Wysokie ceny oraz szeroko sygnalizowane spowolnienie gospodarcze mogą istotnie zahamować popyt również w sektorze surowcowym. Oczywiście zmiany struktury dostaw i ograniczenia eksportu z Rosji i Ukrainy powodują, że ten cykliczny i modelowy obraz staje się istotnie mniej czytelny.
Ranking funduszy inwestycyjnych
kwiecień 2022 r. – polskie TFI
Fundusze polskie | Stopa zwrotu kwiecień 2022* | Stopa zwrotu 12 miesięcy** | |
---|---|---|---|
Quercus short | +16,24% | +0,94% | szczegóły funduszu |
Ipopema Short Equity A | +16,12% | -2,24% | szczegóły funduszu |
Investor Turcja | +13,83% | +16,11% | szczegóły funduszu |
Generali Akcje Turcja | +10,10% | +7,64% | szczegóły funduszu |
NN SFIO (L) Indeks Surowców | +5,30% | +43,45 | szczegóły funduszu |
*29.03.2022 do 29.04.2022, **29.04.2021 do 29.04.2022
Ranking funduszy inwestycyjnych
kwiecień 2022 r. – zagraniczne firmy zarządzające
Fundusze zagraniczne | Stopa zwrotu kwiecień 2022* | Stopa zwrotu 12 miesięcy** | |
---|---|---|---|
BGF World Energy A2 Acc EUR (EUR) | +10,08% | +74,29% | szczegóły funduszu |
Franklin MENA Fund A Acc EUR (EUR) | +8,37% | +47,61% | szczegóły funduszu |
Fidelity Funds Asian High Yield Fund A (Acc) (EUR) | +8,24% | -16,25% | szczegóły funduszu |
Schroder ISF Global Energy A Acc EUR (EUR) | +6,98% | +70,38% | szczegóły funduszu |
Fidelity Funds China High Yield Fund A (Acc) (USD) | +5,10% | -31,29% | szczegóły funduszu |
*29.03.2022 do 29.04.2022, **29.04.2021 do 29.04.2022
Zobacz także inne wpisy
Szkoły Inwestycyjnej F-Trust //
Nota prawnaNiniejszy ranking obejmuje wszystkie fundusze inwestycyjne znajdujące się w ofercie F-Trust, w okresie obejmującym przedział od 29.03.2022r. do 29.04.2022r. Tabela przedstawia zestawienie pięciu najlepszych polskich i zagranicznych funduszy inwestycyjnych na podstawie osiągniętej stopy zwrotu w okresie 29.03.2022r. do 29.04.2022r. Jeżeli dany subfundusz/fundusz występuje w większej liczbie klas i walut, wówczas w tabeli został ujęty jedynie typ jednostki oraz waluta, które dla danego subfunduszu/funduszu wypracowały najwyższą stopę zwrotu.
Informacje dotyczące treści.
Wszelkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego
opracowania w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie
stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Informacje
zamieszczone w rankingu zostały przygotowane na podstawie źródeł własnych.
F-Trust S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy lub braki w
niniejszym opracowaniu, ani za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte w
związku z tym opracowaniem.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze
nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania
określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością
częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika
nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od
dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych
opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w
szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników
ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie
informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.
Portfele modelowe – kwiecień 2022
Efektem wcześniejszych analiz są gotowe portfele modelowe, aktualizowane co miesiąc przez naszych ekspertów. Portfele modelowe o różnym poziomie ryzyka, dopasowane są do profilu inwestycyjnego użytkowników Platformy Funduszy, określonego na podstawie wypełnionego testu wiedzy i doświadczenia na temat inwestowania. Operowanie na realnych funduszach oraz ich wartościach ułatwia zorientowanie się w szerokiej ofercie F-Trust. Szczegółowy podgląd wszystkich portfeli znajduje się na Platformie Funduszy. Pokaż cały proces

Nie da się ukryć, że ostatnie miesiące oraz – wszystko na to wskazuje – również kolejne nie będą tymi, które inwestorzy będą miło wspominać. Jesteśmy w fazie spowolnienia gospodarczego, na które nakładają się jeszcze istotne przetasowania na szczeblu dostaw surowców oraz zablokowane łańcuchy dostaw z portów w Chinach. Jeżeli dołożymy do tego istotne zacieśnianie polityki monetarnej oraz spadającą realną wartość rozporządzalnego dochodu konsumentów, to trudno spodziewać się pozytywnych informacji dla rynków akcji.
- Portfele modelowe kwiecień 2022 | F-Trust PDF; 0,3 MB
Zobacz także:
Barometr gospodarczy // kwiecień 2022
To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem
pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest
znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się
światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej
klasy aktywów.
Pokaż cały proces
Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:
Światowa gospodarka zaczęła wychodzić z covidowych lockdownów i pokazywać nieco mocniejsze dane dotyczące produkcji czy handlu międzynarodowego. Radość jednak za długo nie trwała, bo na przeszkodzie stanęły działania wojenne oraz… ponowne sanitarne zamknięcia portowych miast w Chinach. Wskaźniki wyprzedzające cały czas wskazują jednak postępujące spowolnienie gospodarcze, które dosyć istotnie zostało również zobrazowane w prognozach amerykańskiego banku centralnego. Głośno mówi się nawet o możliwej recesji, ale to nieco dalszy horyzont.
Aktualnie na naszym horyzoncie rysuje się wyczekiwany szczyt inflacji. W przypadku polskiej gospodarki obraz zamazują wszelkiego rodzaju tarcze antyinflacyjne oraz ich dalsze możliwe modyfikacje, a także niewiadome działania po stronie fiskalnej. W ujęciu globalnym szczyt prognozowany jest na obecny kwartał, jednakże wspomniane nowe lockdowny w Chinach mogą ponownie załamać łańcuchy dostaw i jeszcze podnieść ceny wielu towarów i półproduktów. Póki co pozostajemy przy poprzednim wskazaniu barometru i będziemy wyczekiwać sygnałów wytracania dynamiki inflacji. Patrząc na ostatnie ruchy ze strony RPP (podwyżka o 100 punktów bazowych), kłopoty z plasowaniem emisji obligacji przez ministerstwo finansów, a także wzmożoną podaż ze strony funduszy inwestycyjnych na rynku obligacji dalej rekomendujemy, aby preferowaną klasą aktywów w portfelu pozostały fundusze dłużne krótkoterminowe. Obecne poziomy rentowności w tych funduszach pozwalają w perspektywie kolejnych kwartałów oczekiwać wyraźnych pozytywnych stóp zwrotu. Takie zachowawcze podejście pozwala jednocześnie uniknąć dotkliwych strat jakie obserwujemy obecnie na rynku obligacji długoterminowych oraz na rynkach akcji.

Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust
Barometr gospodarczy – marzec
2022
Barometr gospodarczy – luty
2022
Barometr gospodarczy – styczeń
2022
Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy! (kliknij i rozwiń)
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:
Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?
Zobacz także:
Zastrzeżenia Prawne
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej
F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność
F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W
szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu
cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach
finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały
nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy
zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a
także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź
podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny
stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w
niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów
finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia
do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek
decyzji inwestycyjnych.
Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani
uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z
możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa
zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i
jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa
oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z
inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów
kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w
odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz
kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania
informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w
szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie
użytkownik niniejszej strony internetowej.