Usługi

Bezpłatne szkolenia i konferencje F-Trust

Prowadzimy szkolenia zarówno dla początkujących jak i zaawansowanych inwestorów.

zapisz się >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

cały proces >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

cały proces >
Produkty

IKE/IKZE

Najbardziej efektywne oszczędzanie na emeryturę,porównaj nasze produkty IKE i IKZE.

więcej: IKE i IKZE >

Usługa Zarządzania Portfelem

Możliwość inwestowania zgodnie ze strategią inwestycyjną uszytą na miarę.

więcej: Zarządzanie portfelem >

Szybkie wyszukiwanie funduszy:

Jak inwestować w F-trust?

PRZEZ INTERNET na naszej Platformie Funduszy - jedynym takim narzędziu w Polsce

więcej >

NA SPOTKANIU Z DORADCĄ Dojedziemy we wskazane miejsce w całej Polsce, spotkanie jest zawsze bezpłatne.

więcej >

W PLACÓWCE F-TRUST Przyjdź i porozmawiaj o inwestowaniu w miłej atmosferze.

więcej >

Wszystkie produkty nabyte na spotkaniu z naszymi doradcami będą dla Ciebie widoczne na Twojej Platformie Funduszy.

więcej >
Analizy

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego. Każdy etap naszej pracy powtarzamy w stałych terminach – tak aby klienci mogli wspólnie z nami analizować swoje inwestycje.

Etapy procesu:

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy (7-9 dzień każdego miesiąca) F-Trust - raport Raport miesięczny (14-16 dzień każdego miesiąca) F-Trust - modele inwestycyjne ikona Modele inwestycyjne (23-25 dzień każdego miesiąca) F-Trust - ranking fudnuszy ikona Ranking funduszy (3-5 dzień każdego miesiąca) Pokaż cały proces >

Zespół analityczny

Zespół Analityczny F-Trust

Poznaj poglądy ludzi, którzy pomagają klientom F-Trust podejmować decyzje inwestycyjne i w ten sposób zarabiać.

Poznaj nas >
Narzędzia

Inwestuj przez internet w łatwy sposób (masz do wybory ponad 1000 polskich oraz zagranicznych funduszy inwestycyjnych).

Dodatkowo dzięki Platformie zyskasz dostęp do portfeli modelowych, materiałów edukacyjnych oraz portfela treningowego.


Platforma Funduszy >

Wyszukiwarka funduszy

Skorzystaj z zaawansowanej wyszukiwarki, która w łatwy sposób pozwala odnaleźć się w naszej ofercie ponad 1000 polskich oraz zagranicznych funduszy inwestycyjnych.

Wyszukiwarka funduszy >

Kalkulator stopy zwrotu

Stopy zwrotu ponad 1000 funduszy polskich i zagranicznych w jednym miejscu.

Notowania funduszy >

Bezpłatne szkolenia i konferencje F-Trust

Prowadzimy szkolenia zarówno dla początkujących jak i zaawansowanych inwestorów.

zapisz się >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

cały proces >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

cały proces >

Fundusze inwestycyjne

Ponad 1000 funduszy polskich i zagranicznych, dostęp do wszelkich rynków połączony z płynnością, bezpieczeństwem i elastycznością.

więcej: Fundusze inwestycyjne >

Szybkie wyszukiwanie funduszy:

Zaawansowana wyszukiwarka funduszy

IKE/IKZE

Najbardziej efektywne oszczędzanie na emeryturę. Sprawdź naszą ofertę.

więcej: IKE i IKZE >

Usługa Zarządzania Portfelem

Rozwiązania szyte na miarę dostępne od 1MLN zł

więcej: Zarządzanie portfelem >

Jak inwestować w F-Trust?

PRZEZ INTERNET na naszej Platformie Funduszy

otwórz konto na Platformie >

NA SPOTKANIU Z DORADCĄ Dojedziemy we wskazane miejsce w całej Polsce.

umów się na spotkanie >

W PLACÓWCE F-TRUST Przyjdź i porozmawiaj o inwestowaniu w miłej atmosferze.

znajdź placówkę >

Wszystkie produkty nabyte na spotkaniu z naszymi doradcami będą dla Ciebie widoczne na Twojej Platformie Funduszy.

więcej >

Cała wiedza na temat funduszy w jednym miejscu

Inwestowanie to proces, który wymaga cyklicznej pracy, w F-Trust analizujemy fundusze zaczynając od podejścia makro, a kończąc na doborze funduszy do portfela inwestycyjnego.

Etapy procesu:

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy (7-9 dzień każdego miesiąca) F-Trust - raport Raport miesięczny (14-16 dzień każdego miesiąca) F-Trust - modele inwestycyjne ikona Modele inwestycyjne (23-25 dzień każdego miesiąca) F-Trust - ranking fudnuszy ikona Ranking funduszy (3-5 dzień każdego miesiąca) Pokaż cały proces >

Zespół analityczny

Poznaj poglądy ludzi, którzy pomagają klientom F-Trust podejmować decyzje inwestycyjne i w ten sposób zarabiać.

Poznaj nas >

Platforma Funduszy Inwestycyjnych

Platforma FunduszyInwestuj przez internet w łatwy sposób (masz do wybory ponad 1000 polskich oraz zagranicznych funduszy inwestycyjnych).

Dodatkowo dzięki Platformie zyskasz dostęp do portfeli modelowych, materiałów edukacyjnych oraz portfela treningowego.


Platforma Funduszy >

Wyszukiwarka funduszy

Wyszukiwarka funduszy inwesycyjnych Skorzystaj z zaawansowanej wyszukiwarki, która w łatwy sposób pozwala odnaleźć się w naszej ofercie ponad 1000 polskich oraz zagranicznych funduszy inwestycyjnych.

Wyszukiwarka funduszy >

Kalkulator stopy zwrotu

Stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych Stopy zwrotu ponad 1000 funduszy polskich i zagranicznych w jednym miejscu.

Notowania funduszy >

Barometr gospodarczy // styczeń 2022

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej klasy aktywów. Pokaż cały proces



Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:


W nowy rok wchodzimy z rekordowymi odczytami inflacji oraz rosnącymi dosyć wyraźnie rentownościami obligacji.

W efekcie widzimy dalsze straty na funduszach dłużnych, w szczególności tych z udziałem długoterminowych obligacji o stałym kuponie. Warto przytoczyć dane ze Strefy Euro, gdzie inflacja dobiła do okrągłych 5%, USA z odczytem 6.80% i oczywiście Polskę z 8.6%. Ten ostatni odczyt nie obejmuje głośnych podwyżek cen regulowanych, jak prąd i gaz, zatem oczekiwanie dwucyfrowej inflacji w nadchodzących miesiącach wydaje się zasadne. Gospodarka rozwija się nieco wolniej niż w ubiegłych kwartałach, ale tak wysoka inflacja na pewno odbije swoje piętno na popycie konsumenckim, co przełoży się na dalsze spowolnienie gospodarcze.

Póki co widzimy, że firmy inwestują, starając się dostosować do zwiększonego popytu oraz kłopotów z łańcuchami dostaw. Warto również wspomnieć, że coraz trudniej również o pozyskiwanie nowych pracowników, co jeszcze bardziej pcha biznes w kierunku dalszej automatyzacji i zwiększania produktywności. Bieżący rok zapowiada się rokiem podwyżek stóp procentowych. Rynek ocenia już prawdopodobieństwo czterech podwyżek FED-u na 90%.

W naszym Barometrze wskazujemy na gotówkę, nie jako na aktywo, które ma dać nam możliwość zysku i walki z inflacją, a bardziej w charakterze unikania strat na innych segmentach rynku. Robimy krok dalej i wyczekujemy szczytu inflacji mniej więcej w połowie 2022 roku.

F-Trust - barometr gospodarczy styczeń 2022

Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – grudzień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – listopad 2021

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – październik 2021

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – wrzesień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021 Barometr gospodarczy – sierpień 2021



Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy! (kliknij i rozwiń)

Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:



Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?


Zobacz także:

Notowania funduszy

Notowania
funduszy

więcej >
Inwestuj online z pomocą Platformy Funuduszy F-Trust

Platforma
Funduszy

więcej >
Raport miesięczny F-Trust to drugi etap naszego procesu analitycznego – obszerny materiał rozpoczynający się komentarzami stratega oraz analityka, opisujący sytuację na światowych rynkach oraz przedstawiający najważniejsze wydarzenia ekonomiczne miesiąca

Raport
miesięczny

więcej >
Facebook F-Trust

Facebook

więcej >

Zastrzeżenia Prawne 
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie użytkownik niniejszej strony internetowej.

Co to jest inflacja?

Przeczytaj przygotowane przez nasz Zespół Analityczny krótkie omówienie pojęcia “inflacja”

Encyklopedyczna definicja tego zjawiska brzmi “proces wzrostu przeciętnego poziomu cen w gospodarce. Skutkiem tego procesu jest spadek siły nabywczej pieniądza krajowego”. Inflacja nie jest więc czymś strasznym i postępującym nagle. Jest jednak procesem, który nieopanowany może nieść za sobą poważna skutki.

Co to jest inflacja?
Inflacja oznacza spadek siły nabywczej pieniądza

Czym jest inflacja i co na nią wpływa?

Inflacja to wzrost cen, a co za tym idzie spadek siły nabywczej pieniądza. Prościej mówiąc: za tę samą kwotę pod koniec roku, możemy kupić mniej produktów niż kilka miesięcy wcześniej na początku roku, bo pieniądz ma mniejszą wartość. I w przypadku oszczędności: jeżeli ktoś odłożył 1 000 złotych i nie był zainteresowany ich pomnażaniem, za rok będzie miał również tysiąc złotych, ale nie kupi za to tyle samo co wcześniej – ponieważ ceny wzrosły. Dla przykładu w listopadzie 2021 roku inflacja średnioroczna wyniosła 7.8% (źródło: tradingeconomics ), a prognozy na styczeń 2022 śmiało dobijają do 10%.



Polub nas na LinkedIn i bądź na bieżąco z nowościami od F-Trust:



Ceny surowców, zwłaszcza energetycznych, to jeden z głównych czynników wywołujących inflację. Urząd Regulacji Energetycznych zatwierdził wzrost taryf na 2022 dla energii elektrycznej o 24% i gazu o 54%. Wzrost tych cen powoduje wzrost kosztów produkcji, a w konsekwencji wzrost cen płaconych przez konsumenta. Wśród innych przyczyn inflacji ekonomiści wymieniają:

  • zwiększenie podaży pieniądza przez ich emisję przez bank centralny (w Polsce prawo do emisji pieniądza ma Narodowy Bank Polski), 
  • wzrost popytu (producenci nie są w stanie dostosować struktury produkcji do struktury popytu konsumentów),
  • niezrównoważony budżet (kiedy państwo wydaje więcej, niż jest w stanie pokryć dochodami),
  • wadliwa struktura gospodarki.

Ostatnie lata to faza silnej globalizacji. Włączenie Chin czy krajów byłego ZSRR do światowej gospodarki sprawiło, że w ujęciu globalnym zyskaliśmy znaczną ilość taniej siły roboczej, co miało swoje przełożenie na spadek cen w ujęciu globalnym. Drugim ważnym aspektem jest demografia, a w zasadzie fakt, że społeczeństwa się starzeją, a co za tym idzie mniej konsumują.

Wybuch pandemii COVID 19 nieco pokrzyżował te globalne tendencje. Procesy produkcyjne, które bazowały na ciągłych dostawach z dalekiej Azji zostały brutalnie przerwane. Przerwy w produkcji spotkały się ze wzmożonym popytem konsumentów, którzy przerzucili się z usług na samodzielne zakupy dóbr konsumpcyjnych. Ten zbieg czynników podażowo/popytowych poskutkował silnym wzrostem cen. Ważnym czynnikiem są też oczekiwania inflacyjne, które pchają pracowników do gabinetów swoich szefów po podwyżki wynagrodzeń (tzw. efekt drugiej rundy). Szefowie uginają się pod naciskiem pracowników, ale równocześnie kontynuują podwyższanie cen swoich usług czy wyrobów, i tak powstaje ryzyko spirali kosztowo-płacowej.



Zdobądź wiedzę niezbędną do inwestowania, zapisz się na newsletter i otrzymuj nasze materiały edukacyjne ze szkoły inwestycyjnej F-Trust



Skutki inflacji

Negatywnego wpływu inflacji doświadczyliśmy na przełomie PRL oraz Trzeciej Rzeczpospolitej. Jeszcze w 1988 roku inflacja lekko przekraczała 60%. Był to bardzo wysoki poziom, ale prawdziwa eksplozja nastąpiła w następnym roku, gdy poziom inflacji przekroczył 251%. Jeszcze gorzej było w roku 1990, gdy inflacja osiągnęła 586%. Co się wtedy stało?

W lutym 1990r. ceny towarów i usług w porównaniu z tymi z lutego 1989r. wzrosły o ponad 1100%! Średnia pensja wynosiła wtedy 1,03 mln zł, a bochenek kosztował 2000zł. Podobnie rosły ceny innych towarów. Kilogram wołowiny kosztował ponad 19000zł, a pół litra wódki 21000zł. 

Aby zatrzymać, postępującą w tak szybkim tempie inflację, wprowadzono między innymi ograniczenie wzrostu płac przez wprowadzenie podatku od nadmiernego wzrostu wynagrodzeń. Dodatkowo rząd zachęcał Polaków do gromadzenia pieniędzy w bankach – wprowadzono reformę, która zwalniała banki z ograniczeń w ustalaniu oprocentowania (w taki sposób, aby przewyższało ono inflację).

Działania podjęte przez ekipę gospodarczą Leszka Balcerowicza (ówczesnego ministra finansów) przyniosły skutek już w następnym roku, gdy poziom inflacji spadł do 70%. Ten marsz w dół był, z niewielkimi wahaniami, kontynuowany do 2003 roku, gdy inflacja spadła poniżej 1%.

Co z naszymi oszczędnościami?

Następstwa wysokiej inflacji nie są korzystne. Powodują przede wszystkim spadek siły nabywczej pieniądza, co oznacza, że w miarę wzrostu inflacji za to samo wynagrodzenie możemy kupić mniej towarów i usług. Biedniejemy.

Wzrost inflacji odczuwają również posiadacze oszczędności. Już dzisiaj, trzymając pieniądze na lokacie bankowej, tracimy rocznie średnio 2 punkty procentowe. Jeśli inflacja będzie rosła, wówczas straty będą jeszcze większe.

Zainteresuj się oszczędnościami, brak działania to strata rzędu 7-10%

Skończył się czas kiedy „nic nie robienie”, czyli trzymanie gotówki na rachunku bankowym czy w domu, nie było jakoś wielce bolesne. Obecnie brak działania, to realna strata rzędu 7-10% w skali roku.



Sprawdź jak łatwo zacząć inwestować
z F-Trust w Fundusze Inwestycyjne

W F-Trust fundusze inwestycyjne możesz nabywać
w najbardziej dogodny dla siebie sposób: przez internet na Platformie Funduszy,
podczas spotkania z naszymi Doradcami lub w jednej z naszych placówek.

Dowiedz się więcej

Zobacz także:

Notowania funduszy

Notowania
funduszy

więcej >
Inwestuj online z pomocą Platformy Funuduszy F-Trust

Platforma
Funduszy

więcej >
Raport miesięczny F-Trust to drugi etap naszego procesu analitycznego – obszerny materiał rozpoczynający się komentarzami stratega oraz analityka, opisujący sytuację na światowych rynkach oraz przedstawiający najważniejsze wydarzenia ekonomiczne miesiąca

Raport
miesięczny

więcej >
Facebook F-Trust

Facebook

więcej >
Ranking funduszy inwestycyjnych

Ranking funduszy inwestycyjnych //
grudzień 2021

Ostatni etap naszego procesu analitycznego – podsumowanie najlepszych wyników funduszy inwestycyjnych w poprzednim miesiącu, w podziale na fundusze oferowane przez polskie TFI i zagraniczne firmy zarządzające.

Grudzień był miesiącem dużych niepewności. Do inwestorów docierały informacje o podwyżkach stóp procentowych w wielu krajach, a nawet deklaracja FED-u o zwiększeniu tempa ograniczenia skupu aktywów i zapowiedź dalszego hamowania gospodarki w 2022 roku. Obawy zwiększał również nowy, szybko rozprzestrzeniający się wariant COVID – 19 Omicron. Nie zrobiło to jednak wrażenia na indeksie S&P500, który chwilę przed końcem roku znów osiągnął historyczne szczyty.


W tym burzliwym okresie okazuje się, że dobrym wyborem okazały się fundusze spółek dywidendowych, co widzimy w polskiej części rankingu. Tego typu inwestycja charakteryzuje się pewnego rodzaju bonusem, w postaci wypłacanej przez spółki dywidendy, która powiększa wartość jednostek uczestnictwa, a tym samym wartość zarządzanych aktywów. W tym przypadku okazało się to być solidnym zasileniem portfela inwestycyjnego.


Swoje miejsce w rankingu wypracowały w grudniu również fundusze inwestujące w surowce. BGF World Mining oraz Allianz Global Metals and Mining mają w swoim portfelu znaczny udział spółek wydobywczych, z którymi przemawiają wysokie ceny surowców. Relatywnie dobry miesiąc ma za sobą też polski WIG20. To właśnie jego okołoświąteczne wzrosty przyniosły wysoki wynik Quercusowi lev, który jest wystawiony na niego podwójnie.

Ranking funduszy inwestycyjnych
grudzień 2021 r. – polskie TFI

Fundusze polskie Stopa zwrotu grudzień 2021* Stopa zwrotu 12 miesięcy**
NN SFIO (L) Europejski Spółek Dywidendowych +6,63% +22,29% szczegóły funduszu
NN SFIO (L) Spółek Dywidendowych USA +6,53% +20,12% szczegóły funduszu
Quercus lev +6,52% +26,08% szczegóły funduszu
Allianz Global Metals and Mining +6,21% +18,22% szczegóły funduszu
NN SFIO (L) Globalny Spółek Dywidendowych +6,12% +25,66% szczegóły funduszu

*30.11.2021r. do 30.12.2021r, **30.12.2020r. do 30.12.2021r.

Ranking funduszy inwestycyjnych
grudzień 2021 r. – zagraniczne firmy zarządzające

Fundusze zagraniczne Stopa zwrotu grudzień 2021* Stopa zwrotu 12 miesięcy**
Fidelity Funds Latin America Fund A-ACC-USD +7,89% szczegóły funduszu
BGF World Mining A2 Acc EUR (EUR) +7,48% +25,70% szczegóły funduszu
Fidelity Funds America Fund A (Acc) Hdg (PLN) +7,21% +25,33% szczegóły funduszu
Fidelity Funds Global Health Care Fund A Acc USD (USD) +7,06% +22,16% szczegóły funduszu
Fidelity Funds Global Dividend Fund A Acc USD (USD) +6,78% +10,17% szczegóły funduszu

*30.11.2021r do 30.12.2021r, **30.12.2020r do 30.12.2021r

Zobacz także inne wpisy
Szkoły Inwestycyjnej F-Trust //

Barometr gospodarczy F-Trust

Barometr
gospodarczy

więcej >
Portfele modelowe

Portfele
modelowe

więcej >
Platforma Funduszy

Raport
miesięczny

więcej >
Newsletter F-Trust

Facebook

więcej >

Nota prawnaNiniejszy ranking obejmuje wszystkie fundusze inwestycyjne znajdujące się w ofercie F-Trust, w okresie obejmującym przedział od 30.11.2021r. do 30.12.2021r. Tabela przedstawia zestawienie pięciu najlepszych polskich i zagranicznych funduszy inwestycyjnych na podstawie osiągniętej stopy zwrotu w okresie 30.11.2021r. do 30.12.2021r. Jeżeli dany subfundusz/fundusz występuje w większej liczbie klas i walut, wówczas w tabeli został ujęty jedynie typ jednostki oraz waluta, które dla danego subfunduszu/funduszu wypracowały najwyższą stopę zwrotu.

Informacje dotyczące treści.
Wszelkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego opracowania w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Informacje zamieszczone w rankingu zostały przygotowane na podstawie źródeł własnych. F-Trust S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy lub braki w niniejszym opracowaniu, ani za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte w związku z tym opracowaniem.

Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.

Barometr gospodarczy // grudzień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej klasy aktywów. Pokaż cały proces



Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:


W oczekiwaniu na szczyt inflacji sprawdzamy między innymi jak kształtują się ceny płacone przez producentów. Niestety sygnałów, że tam już szczytujemy, jest jak na lekarstwo.

Obecnie uwagę raczej przykuwają rekordowe odczyty PPI dla Strefy Euro na poziomie 21,9% r/r, czy „skromne” 11.8% r/r w Polsce. Wysokie ceny oraz ryzyko związane z nowym wariantem wirusa, oddziałują na rynki i gospodarkę. Po stronie przemysłu wygrywa chęć zaopatrzenia się za wszelką cenę, w obawie przed dalszymi kłopotami z dostawami czy lockdownami. Na rynkach akcji doświadczamy podwyższonej zmienności. Wysokie wyceny, niższa dynamika zysków na kolejny rok i rosnące stopy – w połączeniu z jakąkolwiek negatywną informacją (nowy wariant wirusa), potrafią znacząco osłabić sentyment rynkowy. Widzieliśmy to chociażby na ropie naftowej pod koniec listopada (spadek ponad 12% jednego dnia). Z drugiej strony, w otoczeniu bardzo ujemnych realnych stóp procentowych, gotówka raczej parzy inwestorów i skłania ich do kupowania wszelkich „dołków giełdowych”. Całość obrazu na rynkach, w szczególności w USA, jest nieco zniekształcona wysoką koncentracją na największych spółkach. Podobnie jak miało to miejsce w 2018 roku, większość rynku zaliczyła już ponad 20% przeceny, a co trzecia spółka potaniała o ponad połowę. Obserwując jedynie główne indeksy można ten fakt przeoczyć.

Robimy kolejny krok w naszym Barometrze Gospodarczym F-Trust. Będziemy utrzymywać niższe ryzyko w portfelach i bardzo selektywne podchodzić do wybieranych funduszy – zarówno po stronie dłużnej, jak i akcyjnej.

F-Trust - barometr gospodarczy grudzień 2021

Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – listopad 2021

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – październik 2021

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – wrzesień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021 Barometr gospodarczy – sierpień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – lipiec 2021



Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy! (kliknij i rozwiń)

Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:



Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?


Zobacz także:

Notowania funduszy

Notowania
funduszy

więcej >
Inwestuj online z pomocą Platformy Funuduszy F-Trust

Platforma
Funduszy

więcej >
Raport miesięczny F-Trust to drugi etap naszego procesu analitycznego – obszerny materiał rozpoczynający się komentarzami stratega oraz analityka, opisujący sytuację na światowych rynkach oraz przedstawiający najważniejsze wydarzenia ekonomiczne miesiąca

Raport
miesięczny

więcej >
Facebook F-Trust

Facebook

więcej >

Zastrzeżenia Prawne 
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie użytkownik niniejszej strony internetowej.

Ranking funduszy inwestycyjnych

Ranking funduszy inwestycyjnych //
listopad 2021

Ostatni etap naszego procesu analitycznego – podsumowanie najlepszych wyników funduszy inwestycyjnych w poprzednim miesiącu, w podziale na fundusze oferowane przez polskie TFI i zagraniczne firmy zarządzające.

Wyniki za listopad pokazują, że obecny okres do najprzyjemniejszych i najłatwiejszych nie należy. By osiągnąć dodatni wynik trzeba się nagimnastykować, a to nie jest wskazane przy zarządzaniu portfelem funduszy.


Wśród polskich towarzystw widać, że prym wiodły strategie nastawione na spadki na polskiej giełdzie oraz fundusze z tak różnych sektorów, jak spółki wzrostowe, wydobywające złoto oraz multistrategia aktywnej alokacji. Po stronie funduszy zagranicznych również miks pomysłów inwestycyjnych. Skala wyniku nie jest jakoś przesadnie duża, co może świadczyć też o tym, ze spora jego część, to efekt słabnącej polskiej waluty.


W naszym Barometrze Gospodarczym F-Trust wskazujemy na najmniej lubianą fazę cyklu – inflacyjne spowolnienie gospodarcze, a co za tym idzie, dominującym aktywem w portfelu winny być ekwiwalenty gotówki oraz fundusze o możliwie ograniczonym ryzyku. Wiele czynników wskazuje na możliwe turbulencje, nagłe zwroty oraz skrajne emocje.

Ranking funduszy inwestycyjnych
listopad 2021 r. – polskie TFI

Fundusze polskie Stopa zwrotu listopad 2021* Stopa zwrotu 12 miesięcy**
Ipopema Short Equity A +8,89% -23,98% szczegóły funduszu
Quercus short +8,83% -22,13% szczegóły funduszu
Quercus Global Growth +2,81% +13,12% szczegóły funduszu
Esaliens Gold +1,27% +2,56% szczegóły funduszu
Allianz Dynamiczna Multistrategia +1,21% +26,91% szczegóły funduszu

*29.10.2021r. do 30.11.2021r., **30.11.2020r. do 30.11.2021r.

Ranking funduszy inwestycyjnych
listopad 2021 r. – zagraniczne firmy zarządzające

Fundusze zagraniczne Stopa zwrotu listopad 2021* Stopa zwrotu 12 miesięcy**
Schroder ISF Taiwanese Equity A Acc USD (USD) +3,95% +30,81% szczegóły funduszu
Schroder ISF China A ACC USD +3,83% +10,05% szczegóły funduszu
BGF World Technology A2 Acc GBP (GBP) +3,82% +21,56% szczegóły funduszu
Schroder ISF China Local Currency Bond A (Acc) EUR +3,60% +13,89% szczegóły funduszu
BGF US Growth A2 Acc EUR (EUR) +3,58% +31,55% szczegóły funduszu

*29.10.2021r. do 30.11.2021r., **30.11.2020r. do 30.11.2021r.

Zobacz także inne wpisy
Szkoły Inwestycyjnej F-Trust //

Barometr gospodarczy F-Trust

Barometr
gospodarczy

więcej >
Portfele modelowe

Portfele
modelowe

więcej >
Platforma Funduszy

Raport
miesięczny

więcej >
Newsletter F-Trust

Facebook

więcej >

Nota prawnaNiniejszy ranking obejmuje wszystkie fundusze inwestycyjne znajdujące się w ofercie F-Trust, w okresie obejmującym przedział od 29.10.2021r. do 30.11.2021r.. Tabela przedstawia zestawienie pięciu najlepszych polskich i zagranicznych funduszy inwestycyjnych na podstawie osiągniętej stopy zwrotu w okresie od od 29.10.2021r. do 30.11.2021r. Jeżeli dany subfundusz/fundusz występuje w większej liczbie klas i walut, wówczas w tabeli został ujęty jedynie typ jednostki oraz waluta, które dla danego subfunduszu/funduszu wypracowały najwyższą stopę zwrotu.

Informacje dotyczące treści.
Wszelkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego opracowania w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Informacje zamieszczone w rankingu zostały przygotowane na podstawie źródeł własnych. F-Trust S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy lub braki w niniejszym opracowaniu, ani za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte w związku z tym opracowaniem.

Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.

Fundusze inwestycyjne –
jak to działa? [INFOGRAFIKA]

W ramach naszej działalności spotykamy się z mnóstwem pytań od klientów oraz osób zainteresowanych tematyką inwestowania w fundusze inwestycyjne – odnośnie konstrukcji rynku, szczególnie z pytaniem “czym właściwie jest fundusz inwestycyjny”. (więcej…)

Barometr gospodarczy listopad 2021

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej klasy aktywów. Pokaż cały proces



Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:


Ciekawy, ale przede wszystkim niejednolity przekaz płynie z danych makroekonomicznych oraz rynkowych. Widać wyraźnie, że gospodarki zwalniają swoje tempo wzrostu, inflacja w dalszym ciągu nabiera tempa, a główne giełdy flirtują co chwilę z nowymi szczytami.

W takich momentach uważamy, że za bazowy scenariusz warto przyjąć ten modelowy, a następnie ewentualnie rozpoznawać anomalie. Zatem robimy krok na przód w naszej inflacyjnej fazie spowolnienia, a kolejnym istotnym punktem zwrotnym będzie szczyt inflacji. Na teraz nie widać żadnych sygnałów mówiących o tym, że coś jest tuż za rogiem. W naszych prognozach widzimy go raczej gdzieś w połowie przyszłego roku. Jak będzie, czas pokaże.

Na tę chwilę widzimy, że w pozycjonowaniu portfela trzeba być z jednej strony aktywnym przy wyborze odpowiednich funduszy, a z drugiej cierpliwym. To drugie dotyczy się przede wszystkim funduszy dłużnych krótkoterminowych, gdzie zdążył się już okazać jeden aspekt rosnących rentowności, czyli spadek wyceny, a wciąż warto poczekać na drugi aspekt, czyli wyższe odsetki spływające do funduszy. W części akcyjnej od kilu miesięcy widać, że warto stawiać na mix funduszy opartych o spółki wzrostowe oraz te z sektora surowcowego. W poprzednim szczycie cyklu, w styczniu 2018 taka konfiguracja działała jeszcze przez pół roku po przejściu w fazę spowolnienia. Czy historia się powtórzy? Na pewno warto trzymać z nami rękę na pulsie i aktywnie zarządzać swoim portfelem funduszy. Trzymanie gotówki w obecnych inflacyjnym środowisku jest niczym innym, jak gwarancją straty.

F-Trust - barometr gospodarczy listopad 2021

Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – wrzesień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021 Barometr gospodarczy – sierpień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – lipiec 2021



Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy! (kliknij i rozwiń)

Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:



Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?


Zobacz także:

Notowania funduszy

Notowania
funduszy

więcej >
Inwestuj online z pomocą Platformy Funuduszy F-Trust

Platforma
Funduszy

więcej >
Raport miesięczny F-Trust to drugi etap naszego procesu analitycznego – obszerny materiał rozpoczynający się komentarzami stratega oraz analityka, opisujący sytuację na światowych rynkach oraz przedstawiający najważniejsze wydarzenia ekonomiczne miesiąca

Raport
miesięczny

więcej >
Facebook F-Trust

Facebook

więcej >

Zastrzeżenia Prawne 
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie użytkownik niniejszej strony internetowej.

Ranking funduszy inwestycyjnych

Ranking funduszy inwestycyjnych //
październik 2021

Ostatni etap naszego procesu analitycznego – podsumowanie najlepszych wyników funduszy inwestycyjnych w poprzednim miesiącu, w podziale na fundusze oferowane przez polskie TFI i zagraniczne firmy zarządzające.

Złoto dało zarobić. To informacja, na którą czekali inwestorzy wierni temu kruszcowi od wielu miesięcy. Choć w ostatnim tygodniu października można było obserwować na jego wycenach pewne nerwowe ruchy, wynikały one bardziej z działań spekulacyjnych przed decyzją FED-u.


Ruch na złocie wyraźnie zbiega się z oczekiwaniami inflacyjnymi. Od około miesiąca inwestorzy w USA zaczęli mocniej wierzyć w dalsze wzrosty inflacji, co automatycznie przełożyło się niższe ujemne realne stopy procentowe. Fundusze inwestujące na tym rynku uzyskały dzięki temu solidną stopę zwrotu i zdominowały nasz ranking.


Choć jak widać po stopie zwrotu za ostatnie 12 miesięcy, zostało jeszcze sporo miejsca do odrobienia. Dobrze zachowały się też inne fundusze surowcowe, w szczególności z sektora energetycznego. Tutaj wzrosty trwają już dłużej, bo ostatni rok to już ponad 100%. W polskiej części zestawienia zwycięża jednak Skarbiec Spółek Wzrostowych, który czerpie swój wynik z dobrego zachowania małych spółek wzrostowych, przed którymi okres publikacji wyników za trzeci kwartał i tym samym rynkowe „sprawdzam”. Wyniki z października potwierdzają, że w obecnej fazie cyklu gospodarczego, warto mieć w portfelu w części akcyjnej zarówno fundusze spółek wzrostowych, jak i surowcowych.

Ranking funduszy inwestycyjnych
październik 2021 r. – polskie TFI

Fundusze polskie Stopa zwrotu październik 2021* Stopa zwrotu 12 miesięcy**
Skarbiec Spółek Wzrostowych A +12,99% +38,60% szczegóły funduszu
Esaliens Gold +11,40% +0,54% szczegóły funduszu
Quercus Silver +10,87% szczegóły funduszu
Quercus lev +9,89% +133,90% szczegóły funduszu
Allianz Akcji Rynku Złota +9,47% -16,48% szczegóły funduszu

*29.09.2021r. do 29.10.2021r., **29.10.2020r. do 29.10.2021r.

Ranking funduszy inwestycyjnych
październik 2021 r. – zagraniczne firmy zarządzające

Fundusze zagraniczne Stopa zwrotu październik 2021* Stopa zwrotu 12 miesięcy**
Franklin Gold and Precious Metals Fund A Acc EUR (EUR) +15,63% +3,83% szczegóły funduszu
BGF WORLD GOLD A2 EUR +11,35% -10,45% szczegóły funduszu
Schroder ISF Global Gold Fund A (Acc) (USD) +11,35% -15,38% szczegóły funduszu
Franklin MENA Fund A Acc EUR (EUR) +10,24% +41,31% szczegóły funduszu
BGF World Energy A2 Acc EUR (EUR) +10,12% +102,46% szczegóły funduszu

*29.09.2021r. do 29.10.2021r., **29.10.2020r. do 29.10.2021r.

Zobacz także inne wpisy
Szkoły Inwestycyjnej F-Trust //

Barometr gospodarczy F-Trust

Barometr
gospodarczy

więcej >
Portfele modelowe

Portfele
modelowe

więcej >
Platforma Funduszy

Raport
miesięczny

więcej >
Newsletter F-Trust

Facebook

więcej >

Nota prawnaNiniejszy ranking obejmuje wszystkie fundusze inwestycyjne znajdujące się w ofercie F-Trust, w okresie obejmującym przedział od 29.09.2021r. do 29.10.2021r. Tabela przedstawia zestawienie pięciu najlepszych polskich i zagranicznych funduszy inwestycyjnych na podstawie osiągniętej stopy zwrotu w okresie od od 29.09.2021r. do 29.10.2021r. Jeżeli dany subfundusz/fundusz występuje w większej liczbie klas i walut, wówczas w tabeli został ujęty jedynie typ jednostki oraz waluta, które dla danego subfunduszu/funduszu wypracowały najwyższą stopę zwrotu.

Informacje dotyczące treści.
Wszelkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego opracowania w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Informacje zamieszczone w rankingu zostały przygotowane na podstawie źródeł własnych. F-Trust S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy lub braki w niniejszym opracowaniu, ani za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte w związku z tym opracowaniem.

Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.

Koniec ze strategią “Kup i trzymaj” – rozmowa Andrzeja Miszczuka – Głównego Stratega F-Trust z Jędrzejem Janiakiem – Analitykiem F-Trust

Koniec ze strategią Kup i trzymaj – rozmowa Andrzeja Miszczuka – Głównego Stratega F-Trust z Jędrzejem Janiakiem – Analitykiem F-Trust

Z Andrzejem Miszczukiem, Głównym Strategiem F-Trust, i Jędrzejem Janiakiem, analitykiem F-Trust, o kryzysie energetycznym i strategii, którą w dobie inflacji powinni się kierować inwestorzy, rozmawia Piotr Gajdziński.

– Wieści z rynku energetycznego wywołują gęsią skórkę, a niektóre analizy są wręcz hiobowe. Czy kryzys energetyczny przerodzi się w kryzys gospodarczy?

Andrzej Miszczuk: – Na początek ważne zastrzeżenie. To co się obecnie dzieje nie nazwałbym kryzysem energetycznym. On jest, niestety, szerszy. To kryzys podaży, bo nie dotyczy wyłącznie surowców energetycznych, przede wszystkim gazu i ropy naftowej, ale również na przykład mikroprocesorów, które powodują, że niektóre branże, choćby samochodowa, ale to się może rozlać również na inne sektory, zmuszone są zawieszać produkcję. I jeszcze druga uwaga. Moim zdaniem, nie ma większego sensu porównywanie obecnej sytuacji na rynku energetycznym z początkiem lat siedemdziesiątych i podniesieniem cen ropy naftowej. Wtedy „sprawca” był bardzo precyzyjnie znany – kraje arabskie wydobywające ponad połowę wszystkich zużywanych wówczas zasobów ropy naftowej. Teraz „sprawca” jest znacznie trudniejszy do zidentyfikowania, bo na wzrost cen złożyło się kilka czynników. W polskich mediach państwowych obowiązuje narracja, że winę za obecny wzrost cen ropy i gazu ponosi Władimir Putin, ale to nieprawda, bo z tym problemem boryka się nie tylko Europa, ale również między innymi Chiny i Indie oraz, w nieco mniejszym stopniu, Stany Zjednoczone.


– Czyli kto jest winien?

Andrzej Miszczuk: – Odpowiedzialność za obecny stan rzeczy jest rozproszona, ale jednocześnie prosta. Od kilku lat bardzo znacząco spadały nakłady inwestycyjne na wydobycie surowców energetycznych, a to są źródła, które trzeba regularnie odkrywać i rozwijać, aby cały czas mieć dopływ nowych zasobów. Ta zasada została podczas pandemii zawieszona i stąd dzisiejsze kłopoty.

Jędrzej Janiak: – Na to nałożył się znacznie większy niż w ubiegłym roku, znowu z powodu pandemii, popyt na energię, a więc na surowce, z których tę energię produkujemy.

– Wrócę do swojego pytania, bo ono jest dzisiaj kluczowe dla inwestorów. Czy zmierzamy w stronę kryzysu gospodarczego?

Andrzej Miszczuk: – Obecna sytuacja ma niestety potencjał, aby przerodzić się w szerszy kryzys gospodarczy. Trzeba się liczyć ze znaczącym wzrostem cen, bo energia jest jednym z istotnych kosztów wszystkich firm. To już zresztą widać, ceny producenckie rosną od jakiegoś czasu bardzo dynamicznie i zaczyna się to przekładać na ceny, które są zmuszeni płacić konsumenci. To się będzie pogłębiało. A to oznacza oczywiście wyższą inflację. A jeśli wyższą, to można się spodziewać zacieśniania polityki monetarnej, a więc podniesienia stóp procentowych. A wyższe stopy procentowe zawsze grożą wyhamowaniem wzrostu.


– Czarny scenariusz…

Andrzej Miszczuk: – Tak to wygląda modelowo, ale oczywiście czarny scenariusz wcale nie musi się spełnić. To nie jest sytuacja bez wyjścia, dysponujemy wieloma instrumentami, które mogą zapobiec i wzrostowi inflacji, i utrzymaniu wzrostu gospodarczego.

Jędrzej Janiak: – Moim zdaniem na razie nie sposób odpowiedzialnie powiedzieć, czy kryzys energetyczny przerodzi się w kryzys gospodarczy. Na pewno jednak rosnące ceny spowodują, że konsumentom będzie znacznie trudniej niż w ostatnich latach. Czeka nas spowolnienie gospodarcze, ale na razie trudno określić jego głębokość. Na naszą niekorzyść działa to, że proces inwestycyjny w wydobycie i przerób surowców energetycznych jest długi i dlatego można przypuszczać, że sytuacja nie zmieni się w ciągu roku, a nawet dwóch. Stawiałbym, że kłopoty z energią będą nam doskwierały raczej przez trzy, może cztery lata. W tym czasie konsumenci będą zmuszeni wydawać większą niż do tej pory część swoich dochodów na rachunki za prąd i gaz, a w efekcie będą dysponowali mniejszymi kwotami na kupno towarów konsumpcyjnych, ale też na przykład mieszkań. Tymczasem w ostatnich latach kupno telewizorów, pralek, czy samochodów bardzo napędzało gospodarkę – zarówno w Polsce, jak i w innych krajach Europy oraz w Stanach Zjednoczonych. Teraz przychodzi nam płacić rachunek.


– Czyli Waszym zdaniem kryzys energetyczny, czy jak chce to nazywać Andrzej podażowy, potrwa długo. To nie jest dobra wiadomość.

Andrzej Miszczuk: – Takie są prawidła. Niestety, inwestycje w wydobycie takich surowców, jak ropa, gaz czy węgiel są obliczone na lata. Trzeba powiedzieć, że świat popełnił wiele błędów, także jeśli chodzi o politykę klimatyczną. W ostatnich latach obowiązywała narracja mówiąca, że trzeba inwestować przede wszystkim w nowoczesne technologie, co też było przyczyną, dla której mocno wyhamowały inwestycje w wydobycie kopalin. Przecież nie raz słyszeliśmy, że na przykład banki wycofują się z finansowania tradycyjnych źródeł energii i wielu temu przyklaskiwało. Teraz okazuje się to błędem, a wiele inwestycji w tak zwaną zieloną energię okazało się nieracjonalnych. Kilka państw wycofało się też z energetyki atomowej, a to jest przyszłość i teraz obserwujemy gwałtowny powrót do elektrowni atomowych. Tyle tylko, że w tym sektorze proces inwestycyjny jest jeszcze dłuższy, bo trwa dziesięć, piętnaście lat.


– Wzrost cen na energię, to wzrost inflacji. Eksploduje?

Andrzej Miszczuk: – Odpowiedź na to pytanie w ujęciu globalnym jest trudna, bo każdy region – mam na myśli Amerykę Północną, Europę i Azję – ma trochę inną sytuację. Słyszę ostatnio wielu analityków, którzy twierdzą, że Chiny mają wysoką inflację. Nie widzę tego, w Państwie Środka inflacja jest umiarkowana, w przeciwieństwie do Europy, gdzie można już mówić o podwyższonej inflacji. W Stanach Zjednoczonych ona już dość dynamicznie rośnie, w tej chwili sięga 5,4 procent. Wydaje mi się, że Azja nie musi doświadczyć poważnego impulsu inflacyjnego, mimo że ten kontynent jest od importu surowców bardzo uzależniony. Podobną sytuację mamy u nas, w Europie, bo dostęp do surowców jest coraz trudniejszy, a ich wydobycie coraz droższe. I być może stąd biorą się kłopoty Starego Kontynentu z inflacją. Mam nadzieję, i to powinno stać się jednym z ważniejszych trendów i w Europie, i w Stanach Zjednoczonych, że uda się zredukować udział energii w kosztach, że kolejna generacja produktów będzie bardziej energooszczędna.

Jędrzej Janiak: – Inflację już widzimy, a raczej już odczuwamy. Niebawem dynamika wzrostu cen z pewnością nieco spadnie, bo to jest także efekt niskiej ubiegłorocznej bazy. No i gdzieś w końcu jest sufit, poza którym producenci nie zdołają już sprzedawać swoich towarów.


– Jak inwestorzy powinni zachowywać się w świecie wysokiej inflacji i drożejących surowców?

Andrzej Miszczuk: – Do tego co mają do tej pory powinni dołożyć fundusze, które chronią ich przed inflacją. Dzisiaj trzeba mieć w portfelu spółki, które mają możliwość przerzucenia wzrostu cen na konsumentów. Ale to co mieli w portfelach do tej pory, a więc spółki wzrostowe, działające w usługach, zdrowiu, biotechnologii, powinni zachować, bo to jest trend ponad-cykliczny i na pewno ma przyszłość.

Jędrzej Janiak: – Dodałbym jeszcze, że nierobienie niczego skutkuje gwarantowaną realną stratą. Sytuacja na rynku wymusza na inwestorach aktywność, dużo większą niż w ostatnich latach i poszukiwanie rozwiązań, które pozwolą ich oszczędnościom choć próbować dogonić inflację. Fundusze surowcowe lub spółki z tego sektora, oczywiście jak zawsze starannie dobrane i wyselekcjonowane, stały się nieodzowną składową niemalże każdego portfela. Poza tym zmienność warunków ekonomicznych jest dzisiaj wysoka i trzeba pilnować rozwoju wydarzeń. To koniec ze strategią „Kup i trzymaj”.

Zobacz także:

Notowania funduszy

Notowania
funduszy

więcej >
Inwestuj online z pomocą Platformy Funduszy F-Trust

Platforma
Funduszy

więcej >
Raport miesięczny F-Trust to drugi etap naszego procesu analitycznego – obszerny materiał rozpoczynający się komentarzami stratega oraz analityka, opisujący sytuację na światowych rynkach oraz przedstawiający najważniejsze wydarzenia ekonomiczne miesiąca

Raport
miesięczny

więcej >
Facebook F-Trust

Facebook

więcej >

Barometr gospodarczy październik 2021

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021To pierwszy etap naszej comiesięcznej analizy, który jest efektem pracy Komitetu Analitycznego F-Trust. Celem barometru jest znalezienie w cyklu gospodarczym miejsca, w którym znajduje się światowa gospodarka i w ten sposób zidentyfikowanie preferowanej klasy aktywów. Pokaż cały proces



Komentarz Jędrzeja Janiaka, Analityka F-Trust:


Zdecydowaliśmy się na dosyć solidny i znaczący krok w naszym Barometrze Gospodarczym F-Trust. Przeszliśmy na prawą stronę modelu, co oznacza, że obecną sytuację definiujemy jako inflacyjną fazę spowolnienia gospodarczego.

Z danych gospodarczych warto przytoczyć wyraźny zwrot w polityce monetarnej wielu banków centralnych, co istotnie zmienia postrzeganie warunków finansowych dla przedsiębiorstw. Nie tylko wskaźniki wyprzedzające (np. JP Morgan Global Manufacturing PMI z poziomem 54.1), wyrysowały swoje szczyty, ale również twarde dane potwierdzają problemy gospodarcze. Warto tu np. wspomnieć dynamikę produkcji przemysłowej w Niemczech, która spadła w sierpniu o 4.1% wobec lipca, a sam poziom produkcji jest dalej o prawie 9% niższy niż przed pandemią. Do problemów z półprzewodnikami dochodzą problemy z podażą energii elektrycznej, a także ceny tej energii.

Firmy motoryzacyjne mają place pełne samochodów, które czekają na dostawę chipów, co powoduje ogromne spadki ich sprzedaży. Fabryki w części prowincji w Chinach mają obowiązkowe wyłączenia prądu, co również powoduje ich przestoje. Coraz wyższe ceny doprowadzą w końcu do osłabnięcia popytu. Sygnałów zwiastujących lub potwierdzających problemy w gospodarce jest wiele, a co ważne ich rozwiązanie to nie jest na pewno kwestia jednego miesiąca czy kwartału. Zatem zalecamy niedoważanie funduszy akcyjnych, w szczególności tych o charakterze cyklicznym. Sądzimy, że dobra selekcja spółek czy sektorów (np. sektor bankowy, energetyczny czy wzrostowy) może być kluczowe w najbliższych miesiącach.

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021

Nasza analiza jest cykliczna. Zobacz z czego wynika pozycja wskazówki barometru gospodarczego F-Trust

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – wrzesień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy październik 2021 Barometr gospodarczy – sierpień 2021

F-Trust - barometr gospodarczy Barometr gospodarczy – lipiec 2021



Jak czytać barometr? Zobacz inne nasze filmy! (kliknij i rozwiń)

Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz się dowiedzieć co analizujemy, przygotowując comiesięczne odczyty barometru:



Obejrzyj ten film, jeżeli chcesz dowiedzieć się jaka jest rola barometru w naszym cyklu analitycznym. W jaki sposób inwestować w fundusze inwestycyjne czytając barometr?


Zobacz także:

Notowania funduszy

Notowania
funduszy

więcej >
Inwestuj online z pomocą Platformy Funuduszy F-Trust

Platforma
Funduszy

więcej >
Raport miesięczny F-Trust to drugi etap naszego procesu analitycznego – obszerny materiał rozpoczynający się komentarzami stratega oraz analityka, opisujący sytuację na światowych rynkach oraz przedstawiający najważniejsze wydarzenia ekonomiczne miesiąca

Raport
miesięczny

więcej >
Facebook F-Trust

Facebook

więcej >

Zastrzeżenia Prawne 
Informacje dotyczące treści zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust S.A.
Wszelkie materiały zawarte w niniejszym opracowaniu stanowią własność F-Trust S.A. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. W szczególności nie stanowią one oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych, bądź rekomendacji inwestycyjnej. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej. Materiały zamieszczone w niniejszym opracowaniu nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Odwołania w niniejszym opracowaniu do akcji, obligacji i innych instrumentów finansowych bądź grup takich instrumentów, stanowią jedynie odniesienia do szeroko rozumianych rynków i nie stanowią podstaw do jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Informacje dotyczące ryzyka.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów. Ryzyko wykorzystywania informacji zamieszczonych na stronie internetowej F-Trust, w szczególności ryzyko podjęcia decyzji inwestycyjnej, ponosi wyłącznie użytkownik niniejszej strony internetowej.